Iris Coleman 2026年3月31日 00:48 モーニングスター・ワイド・モート・フォーカス・インデックスは、テックのバリュエーションが買いの機会を生み出しつつ価値規律を維持していることを背景に、主要な半導体名であるNVIDIAとブロードコムを追加しました。 モーニングスター・ワイド・モート・フォーカス・インデックスは、2026年3月の四半期レビューに続いて、半導体の巨頭NVIDIAとブロードコムを保有銘柄に加えました。最近のテック・セクターのボラティリティが、これらの銘柄を数年ぶりに魅力的なバリュエーション領域へ押し込んだことを示しています。インデックスに連動する人気のMOAT ETFを運用するVanEckは、追加は「テックの不整合が機会を生み出した」ことによってもたらされたと確認しました。一方で、ポートフォリオ全体はその特有のバリュー・チルト（価値志向）を維持し、モーニングスターの公正価値推計に対して目立つディスカウントで取引されています。## 追加が示すものモート・インデックスは勢いを追いかけません。その手法は、モーニングスターの株式調査チームが開発したもので、企業が持続可能な競争上の優位性—ウォーレン・バフェットが有名に「到達不能のモート」と呼んだもの—を示してはじめて、検討の対象になります。次に、公正価値を下回る価格で取引されていることが、選別の条件になります。NVIDIAとブロードコムが両方の基準を満たしたことは、AIインフラ構築局面でプレミアム価格が長く続いた後、最近の値動きによってついにバリュエーションがファンダメンタルズに合致してきたことを示唆しています。同インデックスは、最近のVanEckの開示によれば、ワイド・モート評価を持つ約55社を保有しています。各ポジションの比重は均等で、四半期ごとにリバランスされます。これにより、インデックスが勝ち組を削り、出遅れを買い増すことで、自然に「安く買って高く売る」という規律が強制されます。## ポートフォリオのポジショニング今回の追加は、消費財、ヘルスケア、産業、金融といった分野にわたる分散を維持しながら、インデックスの既存の情報技術へのエクスポージャーを強化します。ミッドキャップ企業も引き続き十分に表れていますが、NVIDIAとブロードコムの追加により、ポートフォリオはやや大型株寄りになります。VanEckは、インデックス全体が、集計された公正価値に対して意味のあるディスカウントで取引され続けていると指摘しています。これは、市場全体の指数がバリュエーションを引き上げている環境でも、バリュー志向の投資家が好む持続的な特徴です。## 取引上の考慮事項MOAT ETFは、個別株の銘柄選別をせずに、合理的な価格でのクオリティへの体系的なアクセスを望む投資家に、この手法への直接的なエクスポージャーを提供します。四半期ごとのリバランス手続きに内在する同ファンドの高いポートフォリオ回転率は、課税に敏感な口座では注目に値します。投資家は、バリュエーションが調整され続ける中で追加のテック銘柄が適格となるかどうかのシグナルについて、次の四半期レビューを見守るべきです。同インデックスの規律あるアプローチにより、公正価値推計を上回る価格になれば、ポジションは入ってきたのと同じくらい素早く退出する可能性があります。*画像出典: Shutterstock*
VanEck Moat Indexは、2026年第1四半期の見直し後にNVIDIAとBroadcomを追加
Iris Coleman
2026年3月31日 00:48
モーニングスター・ワイド・モート・フォーカス・インデックスは、テックのバリュエーションが買いの機会を生み出しつつ価値規律を維持していることを背景に、主要な半導体名であるNVIDIAとブロードコムを追加しました。
モーニングスター・ワイド・モート・フォーカス・インデックスは、2026年3月の四半期レビューに続いて、半導体の巨頭NVIDIAとブロードコムを保有銘柄に加えました。最近のテック・セクターのボラティリティが、これらの銘柄を数年ぶりに魅力的なバリュエーション領域へ押し込んだことを示しています。
インデックスに連動する人気のMOAT ETFを運用するVanEckは、追加は「テックの不整合が機会を生み出した」ことによってもたらされたと確認しました。一方で、ポートフォリオ全体はその特有のバリュー・チルト（価値志向）を維持し、モーニングスターの公正価値推計に対して目立つディスカウントで取引されています。
追加が示すもの
モート・インデックスは勢いを追いかけません。その手法は、モーニングスターの株式調査チームが開発したもので、企業が持続可能な競争上の優位性—ウォーレン・バフェットが有名に「到達不能のモート」と呼んだもの—を示してはじめて、検討の対象になります。次に、公正価値を下回る価格で取引されていることが、選別の条件になります。
NVIDIAとブロードコムが両方の基準を満たしたことは、AIインフラ構築局面でプレミアム価格が長く続いた後、最近の値動きによってついにバリュエーションがファンダメンタルズに合致してきたことを示唆しています。
同インデックスは、最近のVanEckの開示によれば、ワイド・モート評価を持つ約55社を保有しています。各ポジションの比重は均等で、四半期ごとにリバランスされます。これにより、インデックスが勝ち組を削り、出遅れを買い増すことで、自然に「安く買って高く売る」という規律が強制されます。
ポートフォリオのポジショニング
今回の追加は、消費財、ヘルスケア、産業、金融といった分野にわたる分散を維持しながら、インデックスの既存の情報技術へのエクスポージャーを強化します。ミッドキャップ企業も引き続き十分に表れていますが、NVIDIAとブロードコムの追加により、ポートフォリオはやや大型株寄りになります。
VanEckは、インデックス全体が、集計された公正価値に対して意味のあるディスカウントで取引され続けていると指摘しています。これは、市場全体の指数がバリュエーションを引き上げている環境でも、バリュー志向の投資家が好む持続的な特徴です。
取引上の考慮事項
MOAT ETFは、個別株の銘柄選別をせずに、合理的な価格でのクオリティへの体系的なアクセスを望む投資家に、この手法への直接的なエクスポージャーを提供します。四半期ごとのリバランス手続きに内在する同ファンドの高いポートフォリオ回転率は、課税に敏感な口座では注目に値します。
投資家は、バリュエーションが調整され続ける中で追加のテック銘柄が適格となるかどうかのシグナルについて、次の四半期レビューを見守るべきです。同インデックスの規律あるアプローチにより、公正価値推計を上回る価格になれば、ポジションは入ってきたのと同じくらい素早く退出する可能性があります。
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