Metaplanetの10月TOPIXエントリーが危機に？JPXの暗号資産取り締まりの内幕

日本取引所グループ（JPX）は、保有資産の50%以上を暗号資産に置く企業を規制することを検討しており、メタプラネットやその他のデジタル資産トレジャリー（DATs）に対する懸念が再燃している。

地元の出版社日経によると、提案されているガイドラインは、上記の条件に該当する新しい暗号資産トレジャリーをブロックするものだという。さらに、JPXの東京株式価格指数（TOPIX）に既に上場している銘柄は、提案が採用された場合に除外される。

報道によれば、JPXは同案について関係者からのフィードバックを求めている。今回の動きは、2026年10月のTOPIX再構成後に予定されているメタプラネットの同指数への上場を複雑にする可能性がある。

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2025年10月、メタプラネットは小型株から中型株へ格上げされ、それがFTSE Japan IndexおよびFTSE All-World Indexへの上場につながった。この格上げにより、メタプラネット（3350）株へのより多くの機関投資家の露出が得られた。

それでも、JPXの除外は、メタプラネットに対してTOPIXをベンチマークとして用いる指数や国内投資家からのパッシブな資金流出を引き起こす可能性がある。

メタプラネットおよびその他の暗号資産トレジャリーに関する懸念

しかし、取り締まりは今年始まったわけではない。

昨年11月、JPXはBloombergに対し、市場の急激な変動の中で投資家を守るための新たなガイドラインを検討していると伝えた。当時、メタプラネットの株価は、2025年に400%以上急騰した後、75%下落していた。JPXのスポークスマンはこう述べている。

リスクとガバナンスの観点から懸念を提起する企業を監視し、株主と投資家を守ることを目的としています。

JPXにとって、暗号資産に連動したボラティリティは株式投資家を傷つけており、抑制する必要があるということだ。JPXは、これらの価格変動を抑えるために、より厳しい合併ルールと監査を提案した。そして除外の提案は、当該セグメントに対するJPXの厳格な姿勢に加わるものだ。

メタプラネットの株価は影響を受けるのか？

参考までに、MSCIは類似した提案を浮上させており、それが2025年末から2026年初にかけてStrategyのMSTR売りを引き起こした。アナリストは、それがほかの指数にも波及すれば、約$3B-$9Bのパッシブ資金流出につながるだろうと懸念していた。

MSCIが1月初旬に計画を撤回した時点で、MSTRは$365から$147へと60%下落していた。市場ウォッチャーは、メタプラネットがStrategyと同様に、MSCIの指数計画に対して行ったのと同じように、提案されたルールに反対するようロビー活動を行うことを見込んでいた。

メタプラネット（世界で3番目に大きいBTCトレジャリー企業）が、JPXに対して厳格なルールを撤回させることができるかは不明だ。同社の東京証券取引所上場株（3350）は、4月3日の取引を$1.87で引けた。2025年の高値$13.3からは86%下落している。

出所：メタプラネット株（3350）

最終サマリー

• J_apan Exchange Groupは、暗号資産へのエクスポージャーが大きい公開企業を東京株式価格指数（TOPIX）から禁止したい_
• この計画は、メタプラネットの2026年10月の同指数への上場予定を阻止し、さらに売りを引き起こす可能性がある。