#美伊停火协议谈判再生变故 再生变数，今晚迎关键データ！

昨夜、スポットゴールドは一時4850ドルの節目を超え、その後3週間近くの高値に上昇した後、日中の大部分の上昇幅を吐き出し、最終的に0.29%高の4719.35ドルで引けた。今日の欧州市場では、金は狭いレンジで推移し、現在4723ドル付近を行き来している。

米国株は高く寄り付き、終値も上昇。主要3指数はすべて2%以上の上昇で、S&Pとナスダックは6日連続の上昇となった。引け後、S&P500は2.51%高の6782.81ポイント、ナスダック総合指数は2.8%高の22635ポイントで、いずれも6日連続の上昇。ダウ平均は2.85%高の47909.92ポイント。

ニュース面では、米連邦準備制度理事会（FRB）の議事録がハト派的な圧力をかけている。北京時間4月9日午前、FRBは3月の金融政策会議の議事録を公表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.5%から3.75%に維持すると発表、2回連続で金利を据え置いた。最新の議事録によると、イランの戦闘発生後、政策立案者の間で米経済の見通しについて明らかな意見の相違が生じ、さまざまなシナリオとそれに対応する政策反応について議論された。大多数の官員は、戦闘が長期化すれば労働市場に打撃を与え、利下げが必要になることを懸念している一方、インフレ上昇リスクが最終的には利上げを求める可能性も強調している。特に、「利上げリスク」を支持する官員は、会後の声明に関連表現を追加し、特定条件下での利上げの可能性を強調した。

全体として、FRBの政策立案者は中東戦争に対して二重の使命と二重の懸念を抱いている。
「FRBの伝声筒」と称される著名な経済記者Nick Timiraosは、米イラン間の停戦が、現在の世界経済に対する最新の深刻な脅威を緩和する機会を提供すると述べている。しかし、FRBにとっては、これは一つの問題を別の問題に置き換えるだけかもしれない。持続時間がちょうどインフレを押し上げるのに十分で、需要を著しく破壊しないエネルギーショックが続くことで、長期間金利が変わらない状態が続く可能性だ。
CME「FRB観測」によると、4月の利上げ確率は1.6%、据え置きの確率は98.4%。6月までに25ベーシスポイントの利下げ確率は1.7%、据え置き確率は96.8%、さらに25ベーシスポイントの利上げ確率は1.5%となっている。

本取引日の展望として、投資家はPCEデータに注目している。北京時間4月9日木曜夜20:30に米国は2月のPCE物価指数を発表予定で、市場の予想は以下の通り：
2月PCE物価指数の前年比前回値は3.1%、今回予想は3%；2月PCEコア物価指数の前回値は0.4%、今回予想も0.4%。コアPCEが前年比で予想を下回り3.0%以下に低下すれば、エネルギーショックがコアインフレに大規模に伝わっていないことを示し、パウエル議長が以前提唱した「一時的に供給ショックを無視する」枠組みが堅実なデータで裏付けられることになる。

ただし、非農業部門の堅調な結果は利下げ余地を制限し続ける—市場は最大でも「年内ゼロ利下げ」から「年末一回の利下げ」へと修正される見込み。もし2月のコアPCEが予想通り3.0%に低下すれば、市場は次のように解釈する：戦前のインフレは緩やかに後退しているが、戦争によるエネルギーショックはすでにデータに反映され始めている。FRBは「観察と待機」の姿勢を維持し、今後のデータがエネルギーショックの持続性を証明できるかに焦点を移す。

米国株の今後について、ウォール街の見聞録はSpotGammaのデータを引用し、S&P500指数は6800ポイント付近に約100億ドルの正のGamma集中域（過去の85パーセンタイル）を持つと述べている。正のGammaは指数のさらなる上昇に抵抗となり、資金が流出すれば、市場は次第に調整局面に入り、指数のボラティリティもさらに低下する見込みだ。

その他、投資家は国際情勢の動きにも注意を払う必要がある。イラン情勢には依然として不確定要素が残る。現地時間4月8日、米イランの一時停戦が発効した初日、イスラエル軍はレバノンのヒズボラに対して今回最大規模の空爆を行った。イスラエル国防軍は8日午後の発表で、レバノンに対して大規模な攻撃を行い、10分間で約160発の爆弾を100の目標に投下したと述べた。イスラエルは、「終結作戦」ではなく、ヒズボラに対する攻撃は継続中だとした。レバノンの民防衛部門の報告によると、イスラエルの空爆により少なくとも254人が死亡、1165人が負傷したという。これに対し、イランは停戦合意の三つの条項がすでに違反されているとし、ホルムズ海峡の通航を数時間後に閉鎖した。

現地時間8日、ホルムズ海峡は再び閉鎖された。停戦協定は成立したものの、イランはホルムズ海峡の管理を強化し、通過船舶の数を1日あたり十数隻に制限し、通行料も徴収している。イランは、もしイスラエルがレバノンでの軍事行動を続けるなら、トランプが発表した合意からの離脱も辞さない構えだ。米国は、イスラエルのレバノン空爆について、レバノンは2週間の停戦範囲に含まれていないと弁明している。以前、米ホワイトハウスの報道官レイヴェットは、現地時間4月8日の記者会見で、米国とイランは4月11日午前にパキスタンのイスラマバードで初会合を行うと述べた。米側の代表は副大統領バンス、ホワイトハウスの特使ウィトコフ、そして大統領の義理の息子クシュナーが務める。さらに、トランプ大統領はNATOを再び非難した。8日に訪問中のNATO事務総長ルーテと会談後、SNSに「NATOは我々が必要なときにいない。再び必要になったときもいないだろう」と投稿し、「グリーンランドを覚えているか？あの大きくて管理の悪い氷の塊だ！トランプは最近、NATOのヨーロッパ加盟国がイランに対する米国の軍事行動を支持しないことに不満を漏らし、NATOは“紙の虎”だと批判、脱退も検討中と述べている。根本的な理由は、米国がデンマークの自治領グリーンランドの譲渡を求めているのに対し、NATOの同盟国が拒否しているためだ。

4.9日金の金相場分析
技術的には、昨日は高値からの反落となり、日足では長い上影線を形成し、全体的な動きは依然として調整局面にある。ただし、日足の5日移動平均線の上に留まっているため、今日もこのラインを軸に動きそうだ。

免責事項：上記情報はあくまで参考であり、売買の判断材料ではありません！投資にはリスクが伴いますので、慎重に行動してください！