日曜日の朝にビットコインが68,000ドルに到達したのは、イランの指導者の死のニュースの後だった。この注目すべき動きは、実際には戦争による損失のほぼすべてを埋め合わせていた。しかし、ここで興味深いのは、この急激な上昇の背後にある市場の論理だ。

Khameneiの死は、イランで突然の権力空白を生んだ。憲法によると、専門家評議会が新しい指導者を選出するまで、大統領や司法長官などの役職者が暫定的に管理を引き継ぐ。この過程がどれくらい続くかは不明だ。トレーダーたちはこれを次のように解釈した：リーダーシップ危機が、継続中の衝突を鎮静化させる可能性を高める、つまり緊張緩和の可能性。

このシナリオを信じるかどうかは別の問題だが、市場はすぐに動き出した。64,000ドルから68,000ドルの間で影のような変動が起きた。たった一つのニュースヘッドラインによって誘導された微細な流動性が、約800億ドルの市場価値の動きにつながった。数時間以内にこれほど大きな動きが、日曜日の早朝に起こった。

しかし、この上昇の影の長さが長期的に何を意味するのかは依然として不明だ。イランは、地域の原油輸出の3分の1を担っている。もし市場がこの危機を体制の不安定さと解釈すれば、エネルギー価格が上昇し、世界的なインフレ期待に圧力をかける可能性がある。これにより、暗号を含むリスク資産に悪影響を及ぼすことも考えられる。

一方で、後継体制のメカニズムが意思決定プロセスを安定させ、広範な戦争を防ぐことができれば、リスク資産は支援を受ける可能性もある。テヘランのミサイル攻撃を続けるかどうか、イスラエルが報復するかどうか、政情の変動が軍事作戦に影響を与えるかどうか—これらの質問にはまだ明確な答えはない。

日曜日の原油と株式先物取引は遅れて開く。そこでの動きが、今週末の楽観的なムードが続くかどうか、または日曜日の急騰が水曜日の70,000ドルの上昇の影にとどまるかどうかを示すだろう。現時点でビットコインは71.50K付近で取引されている。観察者として言えるのは、この種の地政学的事件は短期的にはボラティリティを生むが、長期的な影響は、市場がこうした危機をどのように解決するかに依存しているということだ。今後の数時間が重要になるだろう。