兄弟たち、最近原油市場が大荒れしている。私たち暗号資産界の古株は目を覚まさなければならない。このシグナルを理解することは、分析者の話を十回聞くよりも役に立つ。

昨日、アラブ首長国連邦（UAE）が突然、5月1日に正式にOPEC+から退出することを発表し、60年以上続いた加盟国の地位を終えた。これはOPEC内部の規模で第3位であり、サウジアラビアとイラクに次ぐ規模だ。この退会は、イーサリアムのハードフォークに匹敵する衝撃をもたらす。
まずチャートを見ると、主力は何を企んでいるのか？
ブレント原油の6月先物契約は急激に上昇し、1バレル109ドルに達した。
しかし、遠期の7月契約はどうか？
わずかに上昇しただけで、103ドルにしっかりと張り付いている。
6月と7月の間には、ほぼ7ドルの逆イールドが生じている。
これは何を意味するのか？市場はUAEの退会を長期的な大きな好材料とは見なしていないことを示している。資金は近端の恐怖から商品を急いで買い集めている一方、遠端は冷静に見ており、将来的に油不足になるとは信じていない。
次にファンダメンタルズを見てみると、UAEはどれだけ苦しいのか？
UAEが今回大騒ぎを起こしたのは、一時的な思いつきではなく、長い間抑圧されてきた結果だ。
米エネルギー情報局（EIA）のデータによると、UAEの実際の生産能力は現在、1日あたり485万バレルに達している。しかし、OPEC+の枠組みでは、UAEに割り当てられているのはわずかに322万バレルだ。
差額の163万バレルは、強制的に遊休状態にされている生産能力であり、その割合は30％に達する。
OPECの中で、UAEは最も搾取されている。ほかの国を見ると、サウジアラビアの遊休率は25％程度、イラクやクウェートは10〜15％しかない。
林叔がこの背後にある本質を解説しよう。
UAEの今回の退会は、表面上はサウジのリーダーシップに対する公然の挑戦だが、実際には抑圧された生産量を解放して、早く利益を得ようとする動きだ。
今の市場の感情は非常に分裂している。
近端契約が急騰しているのは、UAEが退会した数日間、サウジが報復的な減産を急ぐのではないかと恐れているため、現物を買ってリスクヘッジしているからだ。
遠端契約が沈黙しているのは、賢い資金が心の中で理解しているからだ。UAEが自由に動き出したら、1日あたり160万バレル以上の原油が市場に流れ込み、長期的には供給過剰となり、油価は上がらないだろう。