最近、ウラン分野をかなり注視してきましたが、正直なところ、今後数年間にわたってこのセクターに投資するのが有望な理由が次第に明らかになってきています。

供給と需要の計算は無視しづらくなっています。ロシアのウラン禁止措置は昨年発効し、カザフスタンは採掘規則を厳格化し、その一方で電力需要はこれまでにない急増を迎えようとしています。AIデータセンターだけでも、ウェルズ・ファーゴによると2030年までに323テラワット時の需要増が見込まれています。これはニューヨーク市が年間で消費する量のおよそ7倍に相当します。ゴールドマン・サックスは、データセンターが今後10年で米国の総電力消費の8％を占めると予測しています。つまり、原子力は単に復活しているだけでなく、不可欠なインフラになりつつあるのです。

もし、最良のウラン株に投資したいと考えているなら、私が注目している銘柄は次の通りです。

Cameco (CCJ)は大手銀行から注目を集めています。バンク・オブ・アメリカはこれを米国1リストに追加し、ゴールドマンは目標株価を56ドルに引き上げました。基本的な見方はシンプルです—採掘の枯渇と投資不足により、ウランの供給は数年間逼迫し続けるというものです。最近の収益は弱かったですが、供給と需要の偏りがこれほど大きい場合、それはほとんど関係ありません。

NexGen Energy (NXE)は興味深いです。カナダで承認されれば、そのRook 1プロジェクトは巨大になる可能性があります。彼らは2030年までにウラン需要が127％急増すると予測し、2040年までに2億4千万ポンドの供給不足が生じる可能性を示しています。このような供給ギャップには、複数の新しい大規模鉱山の稼働が必要であり、それには数年かかります。

Energy Fuels (UUUU)は、2024年前半に売られすぎていましたが、ロシアの禁止措置後に内部関係者が大量に買い増しを始めたことで回復し始めました。マーク・チャルマーズや他の経営陣が株を買い増ししており、これは通常、信頼のサインです。国内のLEU（低濃度ウラン濃縮物）生産推進は、実際の資金調達の機会を生み出しています。

Denison Mines (DNN)は、ロス・MKMによる買い推奨を受けています。彼らのマクリーン・レイクの精錬所は年間2400万ポンドの処理能力があり、重要な戦略資産です。株価は一時的に下落しましたが、反発の準備が整っています。

Paladin Energy (PALAF)も注目に値します。モルガン・スタンレーは買い推奨で目標株価は11.66ドルです。彼らのFission Uraniumの買収により、世界第3位のウラン生産者になる可能性があり、最終的には世界の生産量の10％を扱うことになるでしょう。

個別銘柄を選ばずに広く投資したい場合は、Sprott Uranium Miners ETF (URNM)がおすすめです。ジュニアウラン鉱山に投資し、経費比率は0.80％です。ヴァンエックのUranium and Nuclear Energy ETF (NLR)はより広範で、ユーティリティ企業のConstellation Energyなども含まれ、経費比率は0.64％です。

ウラン株の展望は、典型的な供給逼迫のポジショニングのように感じられます。AIからの構造的な需要、地政学や投資不足による供給制約、そして今後の逼迫を十分に織り込んでいない評価が揃っています。保証はできませんが、今後数年間にわたるウラン投資のリスク・リワードは非対称的に見えます。

これらの動きを追跡したい場合は、自分で調査を行い、Gateでポジションを確認するのも良いでしょう。