最近、IPO投資について考えているのですが、実は正しいやり方について多くの誤解があります。皆さんは、企業が上場したときに最初に並ぶ必要があって、本当にお金を稼ぐにはそこがポイントだと思い込んでいます。でも正直なところ、最初の熱狂が落ち着いた後の方が、大きな利益を得られることも多いのです。

昔のGoogleを例にとってみてください。IPO価格は85ドルでしたが、初日には一度も$100 以下で取引されませんでした。需要が凄まじかったからです。多くの人は「もう終わった」と思ったのですが、実は全くの誤解でした。Googleは何年も成長を続け、2007年後半には$700 を超えました。こうした動きが人々にお金をもたらすのです。

一方で、ZyngaやGrouponを覚えていますか？あれらは皆が欲しがった人気銘柄でした。巨大な熱狂で、まるで90年代後半のITバブルの再来のようでした。でも、両者とも大きく崩壊しました。Zyngaは77%、Grouponは87%も最初の1年で下落。早期投資家は大損しました。

ここでの教訓は忍耐です。最初の熱いIPOを追いかける必要はありません。むしろ、事前に調査して、少し前に上場したけれども堅実なファンダメンタルズを持つ企業を見つけることが、実は本当のチャンスなのです。

最近のIPO銘柄の中で、注目に値するいくつかを紹介します。Carlyle Groupは5月に上場し、それ以来約16%上昇していますが、アナリストは今後38%の利益成長を予測しています。PEG比率は0.59で、同業他社の平均0.97よりも割安です。もし評価が同業と同じ水準に調整されれば、64%の上昇余地があります。

次に、MRC Globalも注目です。彼らはエネルギーセクター向けにパイプや設備を販売しています。エネルギー需要は引き続き増加しており、Q3の業績は予想を24%上回りました。利益見通しも上方修正されており、2013年の予想EPSは2.38ドルに跳ね上がり、28%の成長が見込まれています。現在の株価は、前方利益の13倍で、同業の平均14倍よりも割安です。まだ伸びしろがあります。

Oaktree CapitalはIPO以来4%下落していますが、配当利回りは5%と魅力的です。さらに重要なのは、来年の利益が38%成長すると予測されている点です。同業他社と比べて評価の差もあり、25%の上昇余地が見込まれます。

PetroLogisticsは5月のIPO以来35%下落していますが、これは逆に価値を生み出しています。配当利回りは7%で、市場が同業他社の評価に再調整すれば、さらに15%の上昇が期待できます。

本当に重要なポイントは、最初の週に上場した企業を買わなかったからといって遅れていると感じる必要はないということです。ファンダメンタルズを調査し、同業他社よりも割安で取引されている銘柄を見つければ、最初にパニック買いした人たちよりも多くの利益を得られることが多いのです。IPOは変動性が高いため、ポートフォリオの一部として控えめに持つのが賢明です。でも、忍耐強い投資法が最終的には勝ちです。