最初に私の注意を引いたのはルルレモンです。そう、米国事業は苦戦しています—国内の売上高は実際に前四半期で3％減少しました。でも、皆が見落としているのは、国際事業が絶好調だということです。中国の売上は前年比で46％増加。その他の地域は19％増。会社は来年、フランチャイズパートナーシップを通じてインドに展開し、ギリシャ、オーストリア、ポーランド、ハンガリー、ルーマニアにも拡大しています。これはもはや副次的な事業ではありません。国際事業が主なエンジンになりつつあります。一方、株価は2024年のピークから半分に下落し、今後のPERは約13にまで落ち込みました—アパレル業界の平均15.7を下回っています。プレミアムブランドとしてはほとんど非常識です。ここに千ドルの三分の一を投資してもいいでしょう。

ハーシーも逆張りの一手です。ココア価格は2023年の水準から70％も下落し(、株価は大きく下落しました。しかし、2026年の見通しはアナリストの予想を大きく上回っています—純売上成長率を2.69％と多くの人が予測していたのに対し、4〜5％を見込んでいます。新CEOのカーク・タナーはペプシコ出身で、革新を強力に推進しています)昨年は40％以上成長(、ゼロ糖質製品に注力しています。彼らは米国のチョコレート棚の3分の1以上を支配しています。その棚の支配力は、コモディティ価格の高騰だけでは消えません。2026年第2四半期には粗利益率の回復が見込まれ、9％の価格改定と)百万ドルの効率化によるコスト削減を期待しています。計算はすでに動き出しています。少し投資してみる価値があります。

次にナイキです。株価は$230 付近で取引されており、トレーリングPERは20です。これは、過去10年間にわたり通常31倍以上の収益で取引されていた世界最大のスポーツブランドとしては非常に安い水準です。市場は、ナイキの絶好調期は終わったと見込んでいるようです。しかし、エリオット・ヒルのリストアは実際に勢いを増しています。北米はわずか9％の売上成長を記録しました。特にランニングシューズは第2四半期も20％超の成長を続けており—Structure 26が好調です。関税の逆風が約520ベーシスポイントあったにもかかわらず、粗利益率はほとんど変動せず、彼らのコア戦略が安定しつつあることを示しています。ここで誰も話していないポイントは、2026年のFIFAワールドカップが今夏北米で開催されることです。ナイキはサッカーを所有しています。これは巨大な需要の触媒であり、まだ市場に織り込まれていない可能性があります。64ドルで、地球上で最も強力なアスレチックブランドへの一生に一度のエントリーポイントです。

この3つは、今買う価値のある安い株です。市場は見捨てていますが、ファンダメンタルズは価格に見合っていません。

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