しかし、実際のデータはこう示しています：過去50年間、配当を支払う企業は非配当企業を2倍以上上回っています。
それは退屈ではありません—それは注目すべきパターンです。

私はシュワブ米国配当株式ETF（SCHD）がこのダイナミクスをどのように活用しているかを見てきました、
そしてそれは配当株投資が効果的である理由の教科書的な例です。
2011年10月の開始以来、このファンドは年率12.9％のリターンを記録しています。
派手さはありませんが、これは実際に持続したパフォーマンスです。

その戦略は実は非常にエレガントです。
SCHDはダウ・ジョーンズ米国配当100指数を追跡しており、
高配当利回りでかつ配当増加率が平均以上の100銘柄をスクリーニングしています。
ここでの重要なポイントは配当増加の角度です。
一貫して配当を増やす企業は長期的に最良のリターンをもたらします—
平均10.2％の年率リターンに対し、安定した配当を支払う企業は9.2％、非支払企業はわずか4.3％です。
計算はシンプルです：配当収入の増加は、収入の流れを拡大しながら、企業の利益拡大が株価上昇を促します。

昨年3月のリバランス時のファンドの保有銘柄を見てみましょう。
平均配当利回りは3.8％に達し、配当は年率8.4％で成長しています。
これを、S&P 500の1.2％の利回りと、5年間で5％の配当成長と比較してください。
その差は長期的に実質的なアウトパフォーマンスに積み重なります。

この仕組みを実証している代表的な銘柄はコカ・コーラとペプシコです—
どちらもファンドのトップ10に入り、約4％ずつの配当利回りです。
コカ・コーラは2.6％の配当を支払い、64年連続の年間配当増加記録を持っています。
これは「配当キング」の領域です。最近も4％増配を実施しました。
同社は2010年以降だけで1000億ドル以上の配当を支払っています。
ペプシコも同じく3.4％の利回りと54年連続の増配を誇ります。
こちらも4％の増配を行い、2010年以降は年7％のペースで配当を増やしています。

この仕組みが長期的に効果的である理由は数学的に明らかです。
1990年以降にコカ・コーラに投資していれば、年平均10.6％のリターンを得ていたでしょう。
ペプシコは10.4％です。
両社とも今後も4-6％の有機的売上成長と7-9％の一株当たり利益成長を目標としており、
これにより配当を引き続き増やしながら株価も上昇させる余地があります。

これが配当株ETFのアプローチが継続して効果的な理由です。
モメンタムを追いかけたり、破壊的イノベーションに賭けたりするのではありません。
株主にキャッシュを還元しつつ、事業を成長させることにコミットしている企業を体系的に捉えるのです。
利益が拡大すれば配当も増え、その増加する収入の流れが複利的に資産形成を促します。
これが配当投資の力です。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。