最近、マグニフィセントセブンの株を見ていたところ、正直、今ちょっと面白い乖離が起きていることに気づきました。皆、この7つをすべて同じような投資対象として扱っていますが、評価額は全く異なるストーリーを語っています。

だから、Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Teslaがこのグループを構成しています。すべて巨大な企業で、世界のトップ10に入っています。でも、今週最もパフォーマンスが良い株や買う価値がある株を考えるなら、もっと詳しく見る必要があります。

Teslaは私にとって少し難しい銘柄です。高値から約18％下落していますが、正直、これは他のほとんどと同じくらいの範囲です。潜在能力はありますが、現状の結果は誰も驚かせていません。もっと大きな下落を待ってから買い増ししたいところです。Appleはさらに難しいです。彼らはAIでまだ成果を出しておらず、収益のほとんどはレガシーなものです。成長は今はまあまあ見えますが、これは過去数年が非常に弱かったから比較してそう見えるだけです。何かエキサイティングなものを実際に出すまでは興味がありません。

さて、ここからが面白くなります。Nvidia、Microsoft、Metaは、今のところS&P 500とほぼ同じ予想PERで取引されています—約21.9倍です。でも、この3つは市場平均よりもずっと速いスピードで成長しています。これは私にとって価値を叫んでいるような設定です。これらが最終的に適正な評価に再評価されるとき、実際の上昇余地が見えてきます。

AlphabetとAmazonは別の動物です。確かに、27倍の予想PERは高いですが、そのプレミアムに見合うだけの実績があります。AlphabetはAI分野のGeminiで圧倒的な成果を出しており、クラウド事業もAIコンピュートの需要が凄まじいです。AmazonのAWSは過去3年以上で最高の四半期を迎えました。彼らのカスタムチップ事業は三桁成長を続けています。こうした実行力が高い評価を正当化しています。

今週最もパフォーマンスの良い株は変わるかもしれませんが、今のところ、私が最も価値を感じているのはNvidia-Microsoft-Metaのトリオです。彼らは合理的な価格で素晴らしいビジネスを展開しています。AmazonとAlphabetもそのプレミアムを維持し続けるでしょうが、少なくとも彼らがそれを稼いでいることはわかります。これが今の市場の分裂だと私は見ています。