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#NonfarmPayrollsComing 🔥
2026年1月9日に発表された米国非農業部門雇用者数(NFP)データは、今年初の本格的なマクロストレステストとなりました。このレポートは単なる雇用統計以上のものであり、世界の流動性状況、米ドルの強さ、中長期的なリスク資産(暗号通貨を含む)の方向性を示すコンパスとして機能します。今回は、米国労働市場の基礎的な勢いが多くの予想よりも早く冷え込んでいるという明確なメッセージを伝えました。
12月の雇用創出はわずか50,000人で、市場予想の6万〜7万人を大きく下回りました。より重要なのは、10月と11月の数字の下方修正であり、この減速が一時的な異常ではなく、より広範なトレンドの一部であることを示唆しています。これらの詳細は、投資家が成長と政策の見通しを再評価する中で、金融市場全体に激しいボラティリティを引き起こしました。
マクロの観点から見ると、ここで「悪いニュースは良いニュース」という古典的なダイナミクスが浮上します。労働市場の弱さは、連邦準備制度理事会(FRB)が引き締め政策を維持する圧力を緩和します。その結果、利下げの期待、または少なくとも長期的な停止の期待が高まり、流動性緩和への希望が復活しています。歴史的に、この環境はリスク資産を支援する傾向があります。
この変化は即座に反映されました。ドル指数は下落し、ドルからの資本の