Les chercheurs du paradigme Dan Robinson et Dave White ont introduit un nouveau concept appelé "MEV taxe. » Ce mécanisme permet aux applications de récupérer une partie du MEV des transactions. L’objectif est de redistribuer la valeur du MEV, empêchant les chercheurs qui exécutent des transactions de prendre toute la valeur. Ce système peut être mis en œuvre efficacement sur OP réseaux Stack Layer 2 tels que OP Mainnet, Base et Blast.
Introduction à MEV taxe
La taxe MEV est un système qui smart contracts permet de percevoir automatiquement des frais en analysant les frais prioritaires dans les transactions. Dans ce cadre, les smart contracts prélèvent une partie de la taxe MEV en fonction des frais prioritaires. Des frais prioritaires sont payés par les utilisateurs pour accélérer leurs confirmations de transaction sur le réseau. Suite à la mise en œuvre de EIP-1559, les frais de transaction d’Ethereum sont divisés en frais de base et frais de priorité. Les frais de base sont fixés automatiquement par le réseau et s’ajustent dynamiquement en fonction de la congestion du réseau, tandis que les frais prioritaires sont des paiements supplémentaires que les utilisateurs effectuent pour bloquer les proposants afin d’inciter à un traitement plus rapide de leurs transactions.
Les contrats intelligents examinent les frais prioritaires dans les transactions et facturent des frais supplémentaires proportionnels, connus sous le nom de taxe MEV. Par exemple, dans le cadre du mécanisme fiscal MEV, si un utilisateur paie 1 unité de frais prioritaires à un proposant de bloc pour donner la priorité à sa transaction, un chercheur qui souhaite capturer tout le MEV de cette transaction (par exemple, un bénéfice de 100 unités) doit payer 99 unités au contrat intelligent, suivant un ratio de frais de 1 : 99 fixé par le contrat intelligent. Ces 99 unités seront retournées à l’application (par exemple, utilisées pour offrir des récompenses aux utilisateurs). Sans la taxe MEV, si un utilisateur paie 1 unité de frais de priorité, le proposant reçoit 1 unité pour le traitement de la transaction, mais le MEV (100 unités) généré par cette transaction ira au chercheur.
Efficacité basée sur des règles de classement prioritaire concurrentielles
L’efficacité de la taxe MEV repose sur les règles de « classement prioritaire concurrentiel » :
- Tri par frais prioritaires : Les proposants de blocs devraient trier les transactions par frais prioritaires, en donnant la priorité à celles qui ont des frais plus élevés.
- Pas de censure : Les proposants de blocs ne peuvent pas censurer ou exclure des transactions, même s’ils ont des frais de priorité inférieurs.
- Pas de coup d’œil ou de retard : Les proposants de blocs ne peuvent pas examiner le contenu des transactions à l’avance ou retarder de manière injustifiée certaines transactions.
Ces règles rendent la taxe MEV effective uniquement sur les réseaux OP Stack Layer 2. Cela est dû au fait que les proposants de blocs (séquenceurs) de ces chaînes adhèrent à l’ordre de priorité concurrentiel. Si les séquenceurs enfreignent ces règles, ils peuvent manipuler les ordre de transaction pour éviter la taxe MEV et capturer eux-mêmes la valeur.
Pour Ethereum Layer 1, la construction de blocs se fait par le biais de systèmes d’enchères de blocs compétitifs comme MEV-Boost, où plusieurs constructeurs de blocs se font concurrence pour maximiser les revenus en incluant des transactions à frais élevés. Étant donné que la taxe MEV réduit les revenus des constructeurs, dans un environnement de construction de blocs hautement concurrentiel, les constructeurs préféreront les transactions sans taxe MEV, ce qui rend ce mécanisme inefficace sur Ethereum.
Problèmes résolus par la taxe MEV
La taxe MEV peut être mise en œuvre par n’importe quel contrat intelligent sans nécessiter d’outils externes spécifiques, ce qui permet aux développeurs de créer des modèles de frais personnalisés adaptés à leurs applications. Cette flexibilité permet aux différents protocoles et applications blockchain d’optimiser leurs stratégies tout en maintenant la compatibilité avec d’autres systèmes. Par exemple:
- Optimisation des transactions DEX : Dans un DEX, l’introduction d’une taxe MEV signifie que les prix d’exécution des transactions dépendent non seulement de l’offre et de la demande du marché, mais également de la taxe MEV. Pour obtenir de meilleurs prix et effectuer des transactions rapidement, les chercheurs doivent payer des taxes MEV plus élevées. Ces frais peuvent améliorer la priorité de la transaction dans le bloc ou servir de récompense pour les utilisateurs ou les fournisseurs de liquidités, ce qui peut modifier le prix d’exécution et réduire le glissement des prix.
- Réduire les pertes et les problèmes de rééquilibrage pour les fournisseurs de AMM Liquidité : Les AMM peuvent donner la priorité aux transactions avec des taxes MEV plus élevées, en récupérant une partie des bénéfices auprès des arbitragistes et en les reversant aux fournisseurs de AMM ou de liquidités. Cela garantit des rendements plus stables pour les fournisseurs de liquidités.
- Capture du MEV « Backrun » des transactions : En intégrant la taxe MEV dans les portefeuilles de contrats intelligents, les portefeuilles des utilisateurs peuvent facturer automatiquement la taxe MEV pendant les transactions. Lorsque d’autres acteurs du marché tentent d’exploiter le MEV généré par la transaction d’un utilisateur, ils doivent payer la taxe MEV. Cette taxe peut être retournée à l’utilisateur qui a effectué la transaction initiale, ce qui permet aux utilisateurs de capturer le MEV généré par leurs transactions, protégeant ainsi leurs intérêts.
Limitations de la taxe MEV Outre le
fait que son efficacité dépend fortement du fait que les séquenceurs suivent strictement les règles d’ordre de priorité concurrentielles, la taxe MEV se heurte à plusieurs autres limitations. Par exemple, lorsque les blocs sont complètement pleins, les proposants de blocs peuvent avoir besoin de goutte les transactions de priorité inférieure plutôt que de simplement les placer plus tard dans le bloc. En outre, le succès de la taxe MEV nécessite une concurrence sur le marché, ce qui signifie que les opportunités commerciales doivent être largement reconnues. Pour les applications basées sur l’intention de l’utilisateur, cela peut nécessiter de révéler les intentions des utilisateurs, ce qui pourrait entraîner une perte de valeur potentielle dans un environnement concurrentiel.
Bien que le mécanisme fiscal des MEV soit confronté à certains défis et limites, il représente un moyen novateur de redistribuer les MEV plus équitablement, en redirigeant les bénéfices des MEV, qui autrement iraient entièrement aux chercheurs, vers les applications. La taxe MEV et l’action MEV partagent un objectif similaire de trouver des moyens de restituer les MEV afin de promouvoir une distribution équitable au sein de l’écosystème MEV.
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