Кастодиальный

Кастодиальные сервисы представляют собой модель, при которой третья сторона отвечает за хранение и управление криптоактивами и приватными ключами пользователя. Такой подход широко применяется на биржах, у регулируемых кастодианов и в ETF. Пользователи, осуществляя торговлю, ввод и вывод средств, а также управление активами через такие платформы, получают удобство и соответствие требованиям регулирования. Вместе с тем они сталкиваются с рисками в случае сбоя платформы или взлома хакерами. Для минимизации этих рисков платформы используют такие инструменты, как proof of reserves, страхование, мультиподписные кошельки и системы управления рисками. Кастодиальные решения особенно актуальны для фиатных онрампингов, институционального управления фондами и проведения крупных расчетов.

Аннотация

Значение: Сервис, при котором третья сторона (например, биржа или поставщик кошелька) хранит и контролирует ваши криптоактивы от вашего имени, вместо того чтобы вы управляли своими приватными ключами самостоятельно.

Происхождение и контекст: По мере роста крипторынка обычные пользователи часто теряли средства из-за неправильного обращения с приватными ключами. С середины 2010-х биржи и провайдеры кошельков начали предлагать кастодиальные сервисы, позволяя удобно хранить и торговать криптоактивами без необходимости разбираться в сложностях управления ключами.

Влияние: Снизило порог входа для новичков, позволив миллионам нетехнических пользователей участвовать в крипторынке. Однако это также увеличило концентрацию риска: средства пользователей полностью зависят от безопасности третьей стороны, и в случае взлома или банкротства провайдера сервисов активы могут быть потеряны навсегда.

Распространённое заблуждение: Ошибочно считать, что кастодиальные сервисы по своей сути «небезопасны». На практике многие лицензированные биржи имеют более высокие стандарты безопасности, чем индивидуальное самостоятельное хранение. Путаница возникает из-за смешения понятий «потеря контроля» и «отсутствие безопасности».

Практический совет: Выбирая кастодиальный сервис, проверьте три показателя: (1) Есть ли у него действующие финансовые лицензии? (2) Проходил ли он сторонние аудиты безопасности? (3) Имеет ли страховку, покрывающую средства пользователей? Новичкам рекомендуется использовать «тестирование малой суммы»: сначала внести небольшую сумму, убедиться, что вывод работает корректно, и затем постепенно увеличивать вклад.

Напоминание о рисках: Кастодиальные провайдеры могут столкнуться с взломами, заморозкой средств по регуляторным причинам или банкротством. В некоторых юрисдикциях отсутствует регулирование криптокастодианов, и средства пользователей не защищены законом. Никогда не храните все активы на одной платформе; долгосрочным держателям следует освоить кошельки для самостоятельного хранения, чтобы диверсифицировать риски.

Что означает custodial?

Custodial — это когда управление вашими криптоактивами осуществляет сторонняя организация.

В custodial-решениях вы передаете контроль: платформа хранит ваш приватный ключ (секрет для доступа к активам), а вы пользуетесь аккаунтом и паролем. Платформа совершает операции в блокчейне от вашего имени. В отличие от non-custodial-решений, где приватный ключ хранится у пользователя, custodial-сервисы напоминают хранение активов в банковской ячейке — вы жертвуете автономией ради удобства и регуляторной поддержки. Это требует доверия к безопасности и системе управления рисками платформы.

Custodial-модель применяется на биржах, у лицензированных кастодианов и в спотовых ETF на биткоин. Платформы используют Proof of Reserves (PoR), страхование, мультиподпись (несколько ключей для подтверждения операций) и строгий контроль рисков для снижения угроз централизованного управления.

Почему важно понимать custodial-решения?

Custodial-платформы — основной способ входа для большинства пользователей и предпочтительный инструмент для институциональных инвесторов.

Новичкам важны ввод фиата, простой трейдинг и поддержка. Custodial-биржи обеспечивают привычный формат «аккаунт — баланс — ордер», избавляя от сложностей блокчейн-переводов, комиссий и управления адресами. Институциональные клиенты выбирают регулируемое хранение, аудит и страхование для управления портфелем, отчетности и снижения рисков.

Понимание custodial-решений позволяет определить, когда использовать удобство и соответствие требованиям платформы, а когда хранить долгосрочные активы в non-custodial-кошельке для лучшего распределения.

Как работает custodial-платформа?

Платформа хранит ваш приватный ключ и управляет операциями в блокчейне через внутреннюю систему аккаунтов.

При пополнении система выделяет индивидуальный или общий адрес и ведет внутренний учет баланса. Запросы на трейдинг, инвестиции или кредитование агрегируются и исполняются в блокчейне через hot- или cold-кошельки. Hot-кошелек обрабатывает частые выводы, cold-кошелек хранит крупные суммы офлайн для снижения риска взлома.

Proof of Reserves (PoR) публично подтверждает, что «активы на платформе ≥ все пользовательские обязательства». Обычно балансы пользователей хешируются в проверяемый реестр (например, дерево Меркла), а балансы кошельков раскрываются для аудита третьими лицами или пользователями.

Для безопасности мультиподпись требует нескольких подтверждений перед переводом средств. MPC (многосторонние вычисления) делит процесс подписи между устройствами, повышая защиту hot-кошелька. Для соответствия требованиям KYC и контроль рисков помогают предотвращать отмывание средств и кражу аккаунтов.

Например, на Gate можно внести USDT для спотовой или контрактной торговли, участвовать в Earn-продуктах или ликвидности. Платформа выполняет стейкинг или вывод в блокчейне, распределяет доход и предоставляет белый список адресов для вывода и опции контроля рисков.

Как обычно используется custodial-сервис в криптоиндустрии?

Наиболее распространены аккаунты на биржах, лицензированные кастодианы, ETF и инвестиционные продукты с custodial-моделью.

На биржах вроде Gate ваш баланс отображается централизованно с поддержкой спотовой торговли, кредитного плеча и деривативов; сложные блокчейн-операции сведены к кнопкам и формам. Earn-продукты Gate позволяют выбирать условия и инструменты — платформа инвестирует в валидаторы или ликвидити-пулы за пользователя и автоматически распределяет доход, избавляя от необходимости управлять нодами или комиссиями.

В институциональном хранении фонды и казначейства компаний выбирают лицензированных кастодианов для централизованного хранения с аудитом и страхованием — это оптимально для крупных расчетов.

В ETF американские спотовые биткоин-ETF назначают кастодианов для хранения bitcoin; создание/выкуп паев и расчеты проходят через систему хранения и маркетмейкинга с учетом финансовых требований.

Внесение фиата — еще одно преимущество custodial: перевод через карту или банковский перевод позволяет быстро купить криптовалюту без кроссчейн-мостов и сложностей самостоятельного хранения — это удобно для новичков.

Как минимизировать риски custodial-хранения?

Выбирайте надежную платформу, защищайте аккаунт, диверсифицируйте активы и ограничивайте движение средств.

Шаг 1: Выбирайте платформы с регулярным Proof of Reserves и историей аудита. Проверяйте публичные адреса кошельков, частоту обновления PoR и отчеты о инцидентах. Gate регулярно публикует PoR-отчеты и обновления по безопасности — это важные ориентиры.

Шаг 2: Максимально защищайте аккаунт. Включайте двухфакторную аутентификацию (например, динамические коды), используйте сложные пароли и антифишинговые коды, активируйте уведомления о входе и геолокационный контроль для снижения риска кражи аккаунта.

Шаг 3: Диверсифицируйте активы. Храните средства для активной торговли на платформе для удобства; долгосрочные активы держите в non-custodial аппаратных кошельках или схемах мультиподписи, чтобы снизить платформенные риски.

Шаг 4: Используйте белые списки для вывода и лимиты. Добавляйте часто используемые адреса в whitelist, устанавливайте дневные лимиты или отложенный вывод, чтобы предотвратить крупные несанкционированные переводы при компрометации аккаунта. Gate предоставляет whitelist и опции контроля рисков — активируйте их в первую очередь.

Шаг 5: Настройте права и процессы. Используйте субаккаунты для изоляции средств; задавайте права API как «только чтение/торговля/вывод» по уровням, не передавайте ключи для вывода ботам и сторонним лицам.

Шаг 6: Следите за обновлениями платформы и статусом соответствия. Оперативно узнавайте о технических работах, событиях в блокчейне, прекращении продуктов и изменениях регулирования, чтобы корректировать свою стратегию.

Какие тенденции и данные появляются в custodial-сервисах?

Расширение кастодиального обслуживания ETF, нормализация раскрытия Proof of Reserves, массовое внедрение MPC и изменение структуры инцидентов безопасности — основные тренды.

В этом году американские спотовые биткоин-ETF совокупно хранят более миллиона BTC — в основном у нескольких кастодианов (например, Coinbase Custody). Масштабы хранения выросли, что стимулирует инвестиции в регулируемые решения и управление рисками (источник: ежедневные раскрытия ETF).

Данные за 3 квартал 2025 года показывают, что все больше топовых платформ публикуют PoR ежеквартально или ежемесячно; более половины из топ-20 раскрывают проверяемый PoR и адреса кошельков. По сравнению с 2024 годом частота обновлений и прозрачность повысились, что позволяет быстрее проверять безопасность активов.

В последние месяцы внедрение MPC для hot-кошельков продолжает расти. Несколько платформ объявили о новых или обновленных MPC-решениях для подписания — это снижает риск компрометации единого ключа при сохранении скорости вывода.

По инцидентам безопасности атаки, связанные с хранением, сохранились, но сместились в сторону операционных ошибок или неправильного использования прав; типичные потери на инцидент достигают десятков миллионов долларов, что подчеркивает важность изоляции прав API и использования whitelist и лимитов.

Регулирование и страхование также развиваются. За последний год лицензирование хранения стало более прозрачным; у ряда провайдеров страховое покрытие превышает сотни миллионов долларов, что помогает институциональным клиентам масштабировать хранение.

Custodial и Non-Custodial: в чем разница?

Они отличаются контролем, пользовательским опытом, структурой издержек и распределением рисков — каждый вариант подходит для разных задач.

Контроль: при custodial-сервисе платформа хранит ваш приватный ключ — вы управляете через аккаунт; при non-custodial вы храните ключ лично и подписываете все транзакции в блокчейне напрямую.

Пользовательский опыт: custodial-платформы похожи на онлайн-банкинг — оптимальны для частых торгов, ввода фиата и поддержки. В non-custodial-решениях нужно управлять мнемоническими фразами, комиссиями и адресами — обучение сложнее, но автономия выше.

Издержки: custodial-платформы могут взимать комиссии за торговлю, вывод или инвестиционные продукты; non-custodial-пользователи платят сетевые комиссии майнерам — итоговые расходы зависят от загрузки сети и типа продукта.

Риски: custodial-пользователи подвержены платформенным рискам; non-custodial — рискам самостоятельного управления, потеря мнемоники означает невозврат активов. Для большинства оптимален смешанный подход: используйте Gate для ввода и торговли, а долгосрочные активы переводите в аппаратные кошельки или схемы мультиподписи для баланса удобства и контроля.

Ключевые термины

Custodial: Активы управляются сторонней организацией; пользователи не контролируют приватные ключи напрямую. Обеспечивает простую торговлю, но создает платформенный риск.
Приватный ключ: Криптографический ключ, дающий полный контроль над криптоактивами; его утрата делает восстановление активов невозможным.
Кошелек: Инструмент для хранения и управления криптоактивами; бывает custodial или non-custodial.
On-chain: Транзакции выполняются непосредственно в блокчейне, что обеспечивает прозрачность и неизменяемость.
Смарт-контракт: Самоисполняемые программы в блокчейне, автоматизирующие транзакции и перевод активов по заданным правилам.

FAQ

Безопасно ли, если мой приватный ключ хранится на бирже?

Когда биржа хранит ваш приватный ключ, вы теряете прямой контроль над активами — их безопасность зависит от защиты платформы. Крупные биржи, такие как Gate, используют cold storage и мультиподпись, но остаются риски взлома или банкротства. Храните средства на бирже только для торговли, а долгосрочные активы переводите в кошельки самостоятельного хранения.

Что лучше для новичков: custodial-кошелек или кошелек самостоятельного хранения?

Custodial-кошельки (например, аккаунты Gate) удобны для новичков — не нужно бояться утраты приватного ключа. Но для полного контроля над активами нужен кошелек самостоятельного хранения (например, MetaMask). Начните с custodial-платформ, чтобы освоить базу, и по мере роста активов переходите к самостоятельному хранению.

Если биржа обанкротится, смогу ли я вернуть свои монеты?

Если custodial-платформа прекращает работу, вернуть пользовательские активы обычно сложно. В мире были случаи крупных потерь. Лицензированные платформы со страхованием (например, страховой фонд Gate) снижают риск, но крупные суммы лучше хранить самостоятельно.

Какие преимущества дает custodial-стейкинг или инвестиции?

Custodial-платформы могут выполнять стейкинг или кредитование за пользователя, снимая технические сложности самостоятельного управления. Gate предлагает инвестиции в один клик с автоматическим управлением, но есть платформенные риски. Самостоятельное хранение дает потенциально больший доход, но требует знаний по работе со смарт-контрактами.

Почему компании и организации выбирают custodial-сервисы?

Институциональные клиенты требуют аудита, многоуровневых прав доступа, страхования и т. д. Custodial-сервисы (например, институциональное решение Gate) предоставляют эти возможности и снижают риски и сложность внутреннего управления приватными ключами. Это соответствует стандартам институционального контроля рисков.