Mengapa kebijakan tarif Trump mungkin memberikan informasi menguntungkan bagi Bitcoin?

Penulis: Benjamin Schiller

Kompilasi: Shenchao TechFlow

Dengan pemerintah Trump mengumumkan kebijakan tarif pada “Hari Pembebasan” Rabu lalu, banyak orang memandang pesimistis terhadap keseluruhan ekonomi dan harga cryptocurrency. Namun, para analis menyatakan bahwa ada alasan yang cukup untuk tetap optimis.

Presiden Amerika Serikat Donald Trump menandatangani perintah eksekutif di Kantor Oval Gedung Putih di Washington pada 26 Maret 2025, dan mengumumkan kenaikan tarif sebesar 25% untuk semua mobil yang diproduksi di luar negeri.

Sumber gambar: Win McNamee/Getty Images

Lebih banyak informasi:

Harga Bitcoin turun signifikan selama pemerintahan Trump, bertentangan dengan harapan investor.

Ketidakpastian ekonomi dan kebijakan tarif mendorong investor beralih ke aset yang lebih aman seperti emas, yang mempengaruhi pasar kripto.

Analis percaya bahwa tarif mungkin melemahkan dominasi dolar, yang dalam jangka panjang bisa menguntungkan Bitcoin.

Hingga saat ini, kinerja pasar kripto selama pemerintahan Trump sangat bertentangan dengan harapan. Investor sebelumnya berharap reformasi regulasi serta kebijakan seperti cadangan strategis Bitcoin dapat secara signifikan meningkatkan harga, tetapi hasilnya justru sebaliknya. Di awal tahun ini, harga Bitcoin jauh melampaui puncaknya di 100.000 dolar, tetapi pada sebagian besar waktu di bulan Maret telah jatuh ke sekitar 85.000 dolar.

Harga cryptocurrency tertekan karena meningkatnya korelasi dengan aset tradisional seperti saham dan obligasi, yang juga terkena dampak ketidakpastian makroekonomi. Tarif—biaya tambahan yang dikenakan AS pada barang impor dari negara lain—menyebabkan kekhawatiran di Wall Street tentang resesi global. Investor kripto sedang menjauh dari aset kripto karena aset ini dianggap memiliki risiko relatif yang lebih tinggi.

“Semua ini terkait dengan ‘preferensi risiko’ pasar, saat ini preferensi risiko pasar terus memburuk, yang sementara menciptakan pemisahan antara aset kripto dan emas. Emas terus menjadi ‘aset lindung nilai’ pilihan,” kata Marc Ostwald, kepala ekonom dan strategi global di ADM International Investment Services.

“Ini sebagian besar didorong oleh pengelola cadangan devisa bank sentral, yang berusaha mengurangi eksposur terhadap dolar, yang telah menjadi perhatian mereka dalam jangka panjang.”

Seiring dengan semakin terfragmentasinya sistem keuangan dan perdagangan global, para investor mulai mencari alternatif aset yang memiliki risiko lebih rendah, termasuk dolar AS. Saat ini, ini berarti beralih ke emas, yang telah naik 18% sejauh tahun ini.

Namun, situasi ini mungkin akan berubah, kata Omid Malekan, profesor paruh waktu di Sekolah Bisnis Kolombia dan penulis “Cerita Blockchain: Panduan Masuk untuk Teknologi yang Tidak Dipahami Siapa Pun”, bahwa Bitcoin mungkin segera menjadi emas baru.

“Saya percaya masa depan sepenuhnya penuh dengan ketidakpastian, bahkan dalam beberapa aspek tidak dapat diprediksi, karena ada banyak faktor silang yang ada, dan cryptocurrency serta tarif adalah bidang baru. Beberapa orang percaya bahwa cryptocurrency hanyalah aset teknologi yang berisiko, yang akan dijual karena tarif. Namun, Bitcoin dianggap sebagai ‘emas digital’ di beberapa kalangan, sementara emas fisik dengan dorongan berita tarif sedang meningkat pesat. Jadi, hasilnya akan seperti apa?”

Dengan kata lain, ketidakpastian ekonomi mungkin mendorong investor untuk beralih ke Bitcoin seperti yang mereka lakukan terhadap emas dalam beberapa bulan terakhir.

Sinyal positif lainnya adalah: dampak tarif terhadap cryptocurrency mungkin sudah “terhitung dalam harga”, dan mungkin yang terburuk sudah berlalu, kata Zach Pandl, kepala penelitian di Grayscale (perusahaan manajemen aset kripto terkemuka).

Presiden Trump diperkirakan akan mengumumkan kebijakan tarif AS pada hari Rabu, 2 April, pukul 4 sore waktu bagian timur AS, yang dikenal sebagai “Hari Pembebasan” (Liberation Day). Menurut laporan, ia akan mengumumkan “tarif timbal balik” terhadap 15 negara yang mengenakan tarif kepada AS, termasuk Tiongkok, Kanada, dan Meksiko.

Pandl memperkirakan bahwa tarif telah mengurangi pertumbuhan ekonomi sebesar 2% tahun ini. Namun, “Hari Pembebasan” mungkin dapat meredakan penderitaan terburuk yang dirasakan oleh pasar keuangan. “Jika kita melihat pernyataan yang tegas tetapi dilaksanakan secara bertahap pada hari Rabu, dan fokus pada 15 negara yang tampaknya mereka kunci, saya memperkirakan pasar akan bereaksi positif terhadap berita ini,” kata Pandl dalam wawancara dengan CoinDesk.

“Setelah kita melewati pernyataan ini, pasar crypto mungkin akan kembali fokus pada fundamental, dan fundamentalnya sangat positif.”

Pandl menunjukkan bahwa pengumuman seperti IPO Circle tidak akan terjadi, kecuali lembaga memiliki kepercayaan penuh terhadap bidang aset digital dan kebijakan terkait.

Selain itu, Pandl — seorang ekonom makro yang pernah bekerja di Goldman Sachs — percaya bahwa tarif akan meningkatkan permintaan untuk mata uang non-Dolar.

"Saya pikir tarif akan melemahkan dominasi dolar dan menciptakan ruang bagi pesaing, termasuk Bitcoin. Harga telah jatuh dalam jangka pendek. Tetapi beberapa bulan pertama pemerintahan Trump semakin memperkuat kepercayaan jangka panjang saya pada Bitcoin sebagai aset moneter global. ”

Meskipun pasar saat ini memiliki sikap pesimis terhadap harga, Pandl tetap percaya bahwa Bitcoin akan mencapai puncak sejarah baru tahun ini. “Jika saya tidak percaya bahwa Bitcoin akan menjadi pemenang jangka panjang, saya tidak akan mengundurkan diri dari pekerjaan saya di Wall Street,” katanya.