Децентралізоване фінансування (DeFi) платформи пропонують обіцянку демократизованих фінансових послуг, але мають значні ризики. Тобіас ван Амстел підкреслює, що як новачки, так і досвідчені користувачі можуть naviGate складнощі DeFi кредитування, підписуючись на дисциплінований підхід.
Розуміння загроз: Розумні контракти та погане управління
Платформи DeFi, хоча й революційні у своїй обіцянці демократизованих фінансових послуг, не позбавлені ризику. Як для новачків, так і для досвідчених учасників, ландшафт кредитування DeFi може здатися небезпечним морем — сповненим прихованих течій та непередбачуваних бур. Однак, як пояснює Тобіас ван Амстел, співзасновник інноваційної платформи DeFi Altitude, користувачі можуть все ж налагодити навігацію цими часто турбулентними водами, просто підписуючись на простий і дисциплінований посібник.
Ван Амстел, підприємець, який успішно вийшов з двох компаній Web2 у сфері технологій перед тим, як зануритися в криптопростір у 2017 році, заснував Altitude, щоб вирішити ті проблеми, з якими він зіткнувся на власному досвіді в DeFi кредитуванні. Під час так званого “DeFi літа” 2020 року Ван Амстел був активним позичальником, розподіляючи кошти між платформами, такими як Compound і Aave, для реалізації стратегій отримання прибутку.
Його постійним викликом була “торгівля між капітальною ефективністю та ризиком”, що часто означало блокування більшої кількості застави, ніж ідеально. Altitude народився з цієї боротьби, розроблений для оптимізації механіки кредитування, з якою Ван Амстел колись особисто боровся.
Згідно з Ваном Амстелем, найзначніші загрози безпеці в DeFi кредитуванні походять з двох основних сфер: по-перше, це вразливості смарт-контрактів. Ці цифрові контракти, які автоматизують угоди на блокчейні, є потужними, але можуть бути використані в зловмисних цілях, якщо вони містять помилки в коді або логічні недоліки.
«Помилки або експлойти можуть призвести до втрати коштів», - зазначає Ван Амстел, підкреслюючи, що ці технічні вразливості є основними цілями для зловмисників і можуть призвести до руйнівних втрат для користувачів.
Крім технічних збоїв, він також вказує на “управління протоколом, наприклад, погано розроблені механізми ліквідації”. Ці конструктивні недоліки, якщо з ними неправильно впоратися, можуть призвести до каскадних ліквідацій і значного фінансового впливу на користувачів, навіть без зовнішнього злому.
Посібник Ван Амстела: Три стовпи захисту
Незважаючи на ці вроджені ризики, Ван Амстел наполягає на тому, що користувачі не є безсилими. Він описує ряд основних запобіжних заходів, які кожен учасник має прийняти:
По-перше, він закликає користувачів надавати пріоритет прозорості та перевірній безпеці. “Дотримуйтесь перевірених платформ з прозорою документацією та відкритим кодом,” радить Ван Амстел. Незалежні аудити безпеки забезпечують важливу валідацію, тоді як відкритий код дозволяє спільноті перевіряти платформу, що сприяє більшій довірі та підзвітності.
По-друге, обережний підхід до розподілу капіталу є надзвичайно важливим. “Починайте з малого — тестуйте з мінімальним капіталом перед масштабуванням,” радить він. Ця стратегія дозволяє користувачам ознайомитися з тонкощами платформи та спостерігати за її продуктивністю в реальному часі, зменшуючи потенційні втрати під час навчальної фази.
Нарешті, глибоке розуміння механіки кредитування є критично важливим для уникнення болісних сюрпризів. “Розумійте пороги ліквідації та позичайте обережно, щоб уникнути примусового виходу з позиції на волатильному ринку”, підкреслює Ван Амстел. Підтримуючи здоровий коефіцієнт забезпечення, користувачі можуть створити захисний буфер проти раптових ринкових спадах, запобігаючи автоматичним ліквідаціям, які можуть призвести до значних втрат.
Шлях до масового прийняття: Інституції та ринковий ріст
Обговорення навколо DeFi виходить за межі безпеки окремих користувачів і торкається більш широкого питання інституційного прийняття. Нещодавній звіт JPMorgan вказує на те, що хоча DeFi може революціонізувати фінансові послуги завдяки заощадженням витрат і новим можливостям через смарт-контракти на базі блокчейн, ширше інституційне прийняття залежить від вирішення питань безпеки, дотримання регуляторних вимог та захисту інвесторів.
Коли його запитали, чи є це справді основними перешкодами, Ван Амстел сказав Bitcoin.com News, що він в основному погоджується, зокрема щодо необхідності подальшого вдосконалення захисту інвесторів та безпеки. Однак він пропонує нюансовану точку зору щодо регуляторної відповідності.
“Регуляторна відповідність — це цікава тема,” зазначає Ван Амстел, припускаючи, що вроджені характеристики DeFi можуть вимагати іншого регуляторного підходу в порівнянні з традиційними фінансами (TradFi). “DeFi пропонує переваги, яких немає у TradFi — такі як прозорість і миттєве розрахунки. Це потенційно вимагатиме менше регулювання.”
Він ілюструє цю точку, розглядаючи проблему незаконної фінансової діяльності. “Візьміть пірамідні схеми як приклад. Важко підтримувати пірамідну схему в світі, де всі активи та транзакції є прозорими на блокчейні.” Ця вроджена прозорість, на його думку, може пом’якшити деякі ризики, які традиційні регуляції намагаються вирішити, потенційно спростивши шлях до дотримання для легітимних інституційних учасників.
Хоча виклики, з якими наразі стикається DeFi, ймовірно, означають, що масове впровадження ще на відстані, Ван Амстел прогнозує, що сектор зросте до $3 трильйонів протягом наступних п’яти років. “Це всього лише 10x від поточних рівнів і все ще лише близько 2-3% від загальних активів у традиційних фінансах,” стверджує він.
Зростання цієї сфери, на його думку, залежить від безпеки та зручності для користувачів. “Довіра до захисту фондів є важливою, тому сильне управління ризиками є необхідним. Водночас інтуїтивний дизайн і краща освіта є вирішальними для залучення основних користувачів, виходячи за межі ранніх прихильників. Ось де починається справжній масштаб,” пояснив він.
Збереження нейтральності: Позиція проти втручань
На менш пов’язаній темі, співзасновник Altitude поділився своєю точкою зору щодо ринкових інтервенцій. Хоча він співчуває користувачам, які втратили кошти через хакерів, Ван Амстел каже, що не підтримує інтервенції, які підривають самі принципи, на яких засновано DeFi.
“Втручання ( навіть з добрими намірами ) встановлює небезпечний прецедент. Де ми проводимо межу? Чи повинні ми також скасовувати помилкові транзакції? Вирішувати MEV? Хто має право вирішувати, що підлягає втручанню, а що ні?” запитує Ван Амстел. Він стверджує, що довгострокове здоров’я індустрії залежить від збереження достовірно нейтральної інфраструктури, а не вибіркового порятунку коштів. Він вважає це “складнішим шляхом, але врешті-решт більш стійким.”
Тим часом Ван Амстел розповідає, як Altitude намагається зробити DeFi-кредити більш капітально ефективними. Платформа спрямована на активацію простої застави, яка традиційно залишається статичною при кредитуванні з надмірною заставою. Altitude використовує автоматизовані стратегії для використання цього невикористаного капіталу в можливості з низьким рівнем ризику та отримання прибутку, тим самим генеруючи додатковий дохід і потенційно компенсуючи витрати на запозичення, що навіть призводить до самостійного погашення кредитів з часом.
Ван Амстел підкреслює, що ці розумні автоматизації керуються принципами безпеки та управління ризиками, що дозволяє Altitude зберігати основні переваги надмірного кредитування, роблячи капітал користувачів більш продуктивним і відкриваючи більшу цінність з їх активів.
