โดย David Feliba, CoinTelegraph; รวบรวม: Whitewater, Golden Finance
แม้ว่ารัฐบาลทรัมป์จะได้วางรากฐานเบื้องต้นสำหรับการกำกับดูแลอุตสาหกรรมคริปโตในสหรัฐอเมริกา (คาดว่าผู้นำคริปโตคนใหม่ของทำเนียบขาวจะกำหนดทิศทางในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า) แต่สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ก็ได้เติบโตอย่างมากในตลาดเกิดใหม่
สเตเบิลคอยน์ที่ผูกพันกับสกุลเงินเฟียตกำลังกลายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญในหลายประเทศกำลังพัฒนา ส่งเสริมการโอนเงินและการค้าข้ามพรมแดน ช่วยลดช่องว่างด้านการเข้าถึงบริการทางการเงิน และให้การป้องกันจากเงินเฟ้อในประเทศที่มักขาดแคลนบริการธนาคารแบบดั้งเดิมและผู้คนหลายล้านคนแทบจะไม่สามารถเข้าถึงบริการทางการเงินได้
สเตเบิลคอยน์ (ซึ่งส่วนใหญ่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ) มีการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และกรณีการใช้งานจริงได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วไปยังแอฟริกา ละตินอเมริกา และบางประเทศกำลังพัฒนาในเอเชีย แม้ว่าสหรัฐอเมริกายังคงศึกษาแนวทางการนำเทคโนโลยีนี้ไปใช้ในพื้นที่ที่ไม่ใช่คริปโต แต่ตลาดเกิดใหม่ได้พิสูจน์ถึงความสำคัญของสเตเบิลคอยน์แล้ว.
ในพื้นที่เหล่านี้ พวกเขาไม่เพียงแค่การทดลองทางการเงิน แต่เป็นทางออกหนึ่ง
Stablecoins เป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อในอเมริกาใต้
ในประเทศที่ประสบปัญหาเงินเฟ้อเช่นอาร์เจนตินาและเวเนซุเอลา สเตเบิลคอยน์ได้มอบที่หลบภัยที่มีการเชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐเพื่อลดความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของสกุลเงินในท้องถิ่น โดยเฉพาะในกรณีที่ช่องทางการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศถูกควบคุมอย่างเข้มงวด ในทั้งแอฟริกาและอเมริกากลาง พวกมันเป็นเครื่องมือการโอนเงินและการชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ และในประเทศที่มีการใช้เช่นอินโดนีเซีย พวกเขาสามารถให้ทางเลือกที่เข้าถึงได้ง่ายกว่าธุรกิจธนาคารดอลลาร์แบบดั้งเดิม ซึ่งอาจมีข้อกำหนดที่ซับซ้อนมากมาย
Eswar Prasad ศาสตราจารย์ด้านนโยบายการค้าแห่งมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ กล่าวว่าตราบใดที่ในเศรษฐกิจที่ร่ำรวยและพัฒนาแล้ว สเตบเบิลคอยน์จะถูกใช้ในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์และทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างบริการธนาคารแบบดั้งเดิมและ DeFi แต่ในตลาดเกิดใหม่ที่มีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่จำกัด บทบาทของพวกมันจะมีความสำคัญยิ่งกว่า แม้จะเป็นพื้นฐานก็ตาม.
“ในระบบการเงินที่ไม่พัฒนาในเศรษฐกิจที่มีรายได้ปานกลางและต่ำ พวกเขาสามารถมีบทบาทที่เป็นประโยชน์ในการให้บริการระบบการชำระเงินดิจิทัลที่สะดวกและมีต้นทุนต่ำอย่างกว้างขวางแก่ประชาชนและธุรกิจ”
ดอลลาร์สหรัฐได้รับการมองว่าเป็นวิธีการเก็บรักษามูลค่าทั่วโลกอย่างกว้างขวาง และการเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญในการนำเสถียรภาพเหรียญมาใช้ในตลาดเกิดใหม่ เปรียบเทียบกับความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลแต่แรก เช่น บิตคอยน์ เหรียญเสถียรภาพมีจุดมุ่งหมายเพื่อมอบความมั่นคง โดยส่วนใหญ่จะผูกกับดอลลาร์สหรัฐ โดย USDT Tether มีส่วนแบ่งเกือบ 60% ในตลาดทั่วโลก รองลงมาคือสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐอีกชนิดหนึ่งคือ USDC.
! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg
สเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยผู้เผยแพร่ ข้อมูลอ้างอิง: Castle Island Ventures.
“มีปัญหาบางอย่างในโลกที่ต้องการการแก้ไขด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่มีราคาไม่ผันผวนตลอดเวลา” Julián Colombo ผู้บริหารระดับสูงของ Bitso ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในเม็กซิโกกล่าวในการสัมภาษณ์ โดย Bitso มีสำนักงานอย่างเป็นทางการในอาร์เจนตินา บราซิล และโคลอมเบีย.
"Stablecoins นําเสนอวิธีนําประโยชน์ทั้งหมดของสกุลเงินดิจิทัลมาสู่กรณีการใช้งานจริง ไม่ใช่แค่ควบคุมศักยภาพของ Bitcoin ในการรวยเท่านั้น ”**
สเตเบิลคอยน์เป็นภารกิจหลักของทรัมป์จักรพรรดิคริปโต
ด้วยการที่วุฒิสมาชิกจากทั้งสองพรรคได้เสนอร่างกฎหมายเมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์เพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแล กระแสในสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับสเตบิลคอยน์กำลังเพิ่มขึ้น เดวิด แซคส์ (David Sacks) ผู้ซึ่งเป็นราชาแห่งปัญญาประดิษฐ์และสกุลเงินดิจิทัลของทำเนียบขาวได้เน้นย้ำในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกต่ออุตสาหกรรมว่าการกำกับดูแลสเตบิลคอยน์เป็นภารกิจอันดับหนึ่งของรัฐบาล และกลุ่มงานที่นำโดยนักลงทุนร่วมทุนคนนี้จะร่างนโยบายสำคัญในอีกหกเดือนข้างหน้า.
ไม่ว่าจะในกรณีใด การเติบโตของสเตเบิลคอยน์นั้นน่าทึ่งอย่างไม่มีข้อกังขา ข้อมูลจาก DelfiLlama แสดงให้เห็นว่าในปีที่ผ่านมา มูลค่าตลาดของพวกมันได้สูงถึง 100,000 ล้านดอลลาร์ และถึงเดือนกุมภาพันธ์ปี 2025 มูลค่าตลาดรวมพุ่งขึ้นไปที่ 225,000 ล้านดอลลาร์ USDT ยังคงมีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 60% แต่ผู้ท้าชิง รวมถึงผู้ท้าชิงที่ได้รับการสนับสนุนจากยักษ์ใหญ่ทางการเงินอย่าง PayPal กำลังเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว.
“Stablecoin - การแทนที่แบบโทเค็นของสกุลเงินที่มีการหมุนเวียนบนบล็อกเชน - แน่นอนว่าเป็น ‘killer application’ ของสกุลเงินดิจิทัล” รายงานที่เขียนโดย Castle Island Ventures และได้รับการสนับสนุนโดย VISA กล่าวถึง.
“เราเชื่อว่า stablecoin แทนความคิดสร้างสรรค์ในการชำระเงิน มันมีศักยภาพที่จะทำให้ผู้คนมากขึ้นในสถานที่ต่างๆ สามารถเข้าถึงบริการการชำระเงินที่ปลอดภัย เชื่อถือได้ และสะดวกสบาย” Cuy Sheffield หัวหน้าฝ่ายสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกของยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินในสหรัฐฯ กล่าว
รายงานระบุว่า: “แม้ว่าพวกเขาจะเริ่มต้นขึ้นในฐานะประเภทหลักประกันที่ใช้ในการซื้อขายและเป็นสื่อกลางในการชำระเงินของผู้ค้าและตลาด แต่พวกเขาก็ได้ข้ามช่องว่างและได้รับการนำมาใช้ในเศรษฐกิจทั่วไปทั่วโลกอย่างกว้างขวาง.”
“จากความแตกต่างระหว่างกิจกรรมของสเตเบิลคอยน์และวัฏจักรของตลาดคริปโต ทำให้เห็นได้ชัดว่าการนำสเตเบิลคอยน์มาใช้ได้ข้ามขอบเขตในการบริการเพียงแค่ผู้ใช้คริปโตและกรณีการซื้อขายเท่านั้น.”
! uAkvnFfvw703sdjtDQTsAEzstlSotVuEtLSoAL13.jpeg
ปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตและที่อยู่ที่ส่งสเตเบิลคอยน์รายเดือน แหล่งข้อมูล: Castle Island Ventures.
stablecoin ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการเก็บรักษามูลค่า การป้องกันเงินเฟ้อ และเครื่องมือสำหรับการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากในตลาดเกิดใหม่ รายงานล่าสุดจาก Chainalysis พบว่าในภูมิภาคต่างๆ เช่น แอฟริกา ยุโรปตะวันออก ละตินอเมริกา และเอเชีย อัตราการนำ stablecoin ไปใช้สูงกว่าบิตคอยน์อย่างมาก ในบางกรณีคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด.
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว อัตราการใช้สเตเบิลคอยน์ในสหรัฐอเมริกาและอเมริกาเหนืออยู่ในระดับต่ำที่สุด แม้ว่าจะยังคงมีส่วนแบ่งที่ค่อนข้างใหญ่ก็ตาม
! CnQgmjtvwu4djlizBV9bjFZhT4x5ykyg32iCqXRu.jpeg
ส่วนแบ่งกิจกรรมการซื้อขายในพื้นที่: สเตเบิลคอยน์และบิตคอยน์ แหล่งข้อมูล: Chainalysis.
ประธานธนาคารกลางบราซิล Gabriel Galipodo (Gabriel Galipodo) กล่าวว่า การใช้สเตเบิลคอยน์ในบราซิลและที่อื่น ๆ ได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บราซิลเป็นประเทศที่มีอำนาจในละตินอเมริกามีประชากร 216 ล้านคน และ GDP ถึง 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ นักเศรษฐศาสตร์คนนี้กล่าวในกิจกรรมของธนาคารเพื่อการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศที่จัดขึ้นที่เม็กซิโกซิตี้เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ ว่ามากถึง 90% ของการหมุนเวียนสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดเกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์.
“ส่วนใหญ่คือการซื้อของและการช็อปปิ้งจากต่างประเทศ” กาลิโบลโลกล่าว โดยเขาเน้นว่าทิศทางใหม่นี้นำมาซึ่งความท้าทายด้านการกำกับดูแลภาษีที่รุนแรง.
แต่จูเลียน โคลอมโบ ผู้นำธุรกิจในท้องถิ่นของตลาดแลกเปลี่ยน Bitso กล่าวว่า ในละตินอเมริกา ไม่มีที่ไหนที่สเตเบิลคอยน์ได้รับความนิยมมากกว่าในอาร์เจนตินา ในประเทศที่มีภาวะเงินเฟ้อและความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมานาน สเตเบิลคอยน์เหล่านี้ได้มอบที่หลบภัยทางการเงินที่สำคัญให้กับประชาชน
โคลัมโบกล่าวว่า: “ในอาร์เจนตินา เช่นเดียวกับในประเทศที่มีเงินเฟ้อสูงอื่น ๆ สเตเบิลคอยน์ได้กลายเป็นทางออกในการแก้ปัญหาที่เป็นจริงและเร่งด่วนอย่างมาก”
“ชาวอาร์เจนตินาไม่ไว้วางใจในสกุลเงินท้องถิ่น โดยชอบที่จะเก็บเงินในดอลลาร์สหรัฐ แต่การควบคุมเงินตราต่างประเทศและข้อจำกัดที่รัฐบาลดำเนินการทำให้การเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐเป็นเรื่องยาก สเตเบิลคอยน์ได้เติมเต็มช่องว่างนี้ โดยให้วิธีการถือครองและแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ”
เขากล่าวว่า ในอาร์เจนตินา ประมาณสองในสามของสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อผ่านการแลกเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์ที่ผูกกับดอลลาร์ แม้ว่าภายใต้การนำของรัฐบาลที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดของประธานาธิบดีฮาเวียร์ มิลเลย์ (Javier Milei) ตัวชี้วัดทางการเงินของอาร์เจนตินาจะดีขึ้น แต่ระดับเงินเฟ้อยังสูงถึง 84.5%.
แม้ว่าข้อมูลรายเดือนล่าสุดจะแสดงแนวโน้มการลดลง แต่ในประเทศที่ประสบปัญหาการเงินที่มีอัตราเงินเฟ้อสามหลักและการลดค่าเงินอย่างรุนแรงมาเป็นเวลานาน การสร้างความเชื่อมั่นในสกุลเงินท้องถิ่นต้องใช้เวลา เพื่อให้มั่นใจถึงความต้องการของสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง.
เช่นเดียวกัน เวเนซุเอลามีความสำคัญอย่างมากต่อการนำทรัพย์สินดิจิทัลประเภทนี้มาใช้ เนื่องจากประเทศนี้ประสบปัญหาเงินเฟ้ออย่างยาวนานและการควบคุมจำนวนมาก ทำให้การเข้าถึงสกุลเงินต่างประเทศเช่นดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นเรื่องที่ซับซ้อนมาก ในตลาดเกิดใหม่ที่มีสกุลเงินที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ เช่น บราซิลหรือเม็กซิโก พวกเขาสามารถมีบทบาทที่แตกต่างกันแต่มีความสำคัญไม่แพ้กัน: การทำธุรกรรมที่รวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ โดยไม่ผันผวนเหมือนกับสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม.
บริษัทต่าง ๆ ใช้เพื่อชำระค่าบริการระหว่างประเทศ จ้างงานพนักงานระยะไกล ส่งเงินปันผล และอำนวยความสะดวกในการโอนเงิน ทำให้การทำธุรกรรมข้ามพรมแดนมีประสิทธิภาพและสะดวกสบายมากยิ่งขึ้น.
“เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์เข้ารหัสลับอื่น ๆ สเตเบิลคอยน์มีคำมั่นสัญญาในด้านความเสถียร” ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศกล่าวในรายงานเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ “เนื่องจากศักยภาพนี้ พวกเขาจึงเริ่มเข้ามาสู่การเงินกระแสหลักมากขึ้น และหลายเขตอำนาจได้พัฒนาวิธีการกำกับดูแลสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับสกุลเงิน法定เดียว”
สเตเบิลคอยน์ขับเคลื่อนการโอนเงินในอเมริกากลางและแอฟริกา
หนึ่งในกรณีการใช้งานที่ทรงพลังที่สุดของ stablecoin คือการโอนเงินข้ามพรมแดนและการโอนเงิน โดยเฉพาะในอเมริกากลางและแอฟริกา สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ให้ทางเลือกที่ถูกกว่าและรวดเร็วสำหรับการไหลของเงินทุนข้ามพรมแดน ผู้เข้าเมืองที่ทำงานในสหรัฐอเมริกามักพบว่า stablecoin เป็นเครื่องมือที่สะดวกในการโอนเงินกลับไปยังครอบครัวในประเทศ**.
“Stablecoins ได้รับความสนใจบางอย่างในด้านการชำระเงินภายในประเทศและข้ามพรมแดน” Prasad ศาสตราจารย์ด้านนโยบายการค้าแห่งมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ในสหรัฐอเมริกากล่าวกับ Cointelegraph “มันมีบทบาทที่มีประโยชน์โดยเฉพาะในการเอาชนะความไร้ประสิทธิภาพ ต้นทุนสูง และเวลาที่ช้าในการดำเนินการของการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนผ่านช่องทางการชำระเงินแบบดั้งเดิม”
เมื่อพูดถึงการแพร่หลายของสเตเบิลคอยน์ในการโอนเงิน โคลัมโบกล่าวว่า “ก่อนที่จะมีสกุลเงินดิจิทัล บริการโอนเงินอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงถึง 10% เพียงเพื่อส่งเงินจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่ง การใช้สกุลเงินดิจิทัล คุณอาจมีเงินเพิ่มเติมบางส่วนที่จะโอนเข้าที่เม็กซิโก และการโอนอาจมีค่าใช้จ่ายเพียงหนึ่งเซ็นต์ — ใช้เวลาเพียงไม่กี่นาทีในการถึงปลายทาง แทนที่จะเป็นหลายชั่วโมงหรือหลายวัน.”
จำนวนกรณีของ Stablecoin ที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น
ในการรายงานที่ได้รับการสนับสนุนจาก Visa นักวิจัยได้ทำการสำรวจผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลประมาณ 500 คนในไนจีเรีย อินโดนีเซีย ตุรกี บราซิล และอินเดีย รวมทั้งสิ้น 2,541 ผู้ใหญ่ แม้ว่าการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลยังคงเป็นแรงจูงใจที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการใช้มัน แต่การเข้าถึงดอลลาร์ การสร้างรายได้ หรือการใช้เพื่อการซื้อขายก็ได้รับความนิยมอย่างมากเช่นกัน.
! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg
ผลสำรวจเกี่ยวกับเหรียญเสถียร สถานที่ที่มาของข้อมูล: Castle Island Ventures.
การสำรวจแสดงให้เห็นว่าผู้ใช้ในไนจีเรียมีความสัมพันธ์กับสเตเบิลคอยน์มากที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่น ๆ ที่เข้าร่วมการสำรวจ ผู้คนในไนจีเรียใช้สเตเบิลคอยน์ในการซื้อขายบ่อยที่สุด มีสัดส่วนของสเตเบิลคอยน์ในพอร์ตโฟลิโอสูงที่สุด ใช้สเตเบิลคอยน์ในวัตถุประสงค์ที่ไม่ใช่การเข้ารหัสมากที่สุด และรายงานว่ามีความเข้าใจเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์สูงที่สุด การออมเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสิ่งที่พวกเขาให้ความสำคัญสูงสุด.
Zekarias Dubale ผู้ร่วมก่อตั้งการประชุมสุดยอดเทคโนโลยีการเงินแอฟริกา กล่าวว่า สเตเบิลคอยน์ได้กลายเป็น “ถ้วยอันศักดิ์สิทธิ์” สำหรับการค้าข้ามพรมแดน การโอนเงินระหว่างประเทศ และการโอนค่าในทั้งทวีปแอฟริกา เขาเชื่อว่าทรัพย์สินดิจิทัลเหล่านี้สามารถให้โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่จำเป็นในการส่งเสริมการค้าระดับโลกได้.
อย่างไรก็ตาม สเตเบิลคอยน์ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง แม้ว่าสเตเบิลคอยน์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดจะรักษาความผูกพันกับสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่มันตั้งใจจะสะท้อน อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ขณะนี้มีสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนหลายร้อยรายการที่หมุนเวียนอยู่ อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์หลายประเภทขาดความโปร่งใสในการสนับสนุนสำรอง กรณีการแยกตัวของสเตเบิลคอยน์เกิดขึ้นเป็นระยะ ๆ และในบางกรณีก็ถึงขั้นล้มละลาย
อย่างไรก็ตาม ในสหรัฐอเมริกาและตลาดเกิดใหม่ภายใต้การนำของรัฐบาลทรัมป์ การพัฒนาสเตเบิลคอยน์มีความก้าวหน้าอย่างมาก และได้พิสูจน์แล้วว่ามันเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการช่วยให้พลเมืองสามารถเอาชนะความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าถึงทางการเงินและโครงสร้างพื้นฐานที่ยังไม่พัฒนาได้
