Vídeo | Análise semanal do mercado: A disputa do USDH da Hyperliquid, dispara o primeiro tiro na "des-USDCização"?

Original: TheRoundTrip

Organização: Yuliya, PANews

Na era da interseção entre criptomoeda e IA, as histórias realmente importantes muitas vezes estão escondidas fora do barulho. Para buscar essas verdades ignoradas, a PANONY, em conjunto com a Web3.com Ventures, lançou o programa em inglês “The Round Trip”. Apresentado por John Scianna e Cassidy Huang, este episódio irá focar na batalha de licitação do USDH da Hyperliquid, explorando as propostas de vários projetos e os resultados finais.

*Nota: Este vídeo foi publicado a 12 de setembro, alguns dados podem estar desatualizados ou em desacordo com a atualidade.

TL;DR:

• A Hyperliquid lançou a moeda estável nativa USDH: a entidade emissora é decidida por votação dos validadores, com o objetivo de reduzir a dependência do USDC. Atualmente, cerca de 95% dos ativos na Hyperliquid estão denominados em USDC, totalizando cerca de 5 bilhões de dólares. Se for bem-sucedido, o USDH pode gerar uma receita de 220 milhões de dólares por ano e fornecer uma garantia mais sólida para a liquidez do ecossistema.
• Proposta de Mercados Nativos: Liderada por Max Figue, com a participação da ex-presidente da Uniswap, Mary-Catherine Lader, e do ex-membro da Paradigm, Anish Agnihotri. O plano é destinar 50% da receita para um fundo de auxílio e 50% para impulsionar a adoção do USDH, com os fundos geridos pela BlackRock e Fidelity. Apoiado pela Nansen e Hypuur Collective, com uma taxa de sucesso superior a 96% na Polymarket.
• Proposta da Paxos: Colaboração com PayPal e Venmo, comprometendo-se a recomprar 95% da receita de juros em HYPE, integrando HYPE nos sistemas de pagamento mainstream e adquirindo a Molecular Labs. Kraken oferece suporte gratuito para depósitos e levantamentos. O objetivo é expandir a comunidade Hyperliquid com os 400 milhões de usuários do PayPal.
• Estrutura de Competição: Além da Native Markets e Paxos, Frax, Sky, Agora, Ethena, entre outros, também participam. (Ethena escolheu sair na quinta-feira passada) A Circle optou por não competir e continua a promover o USDC. Em termos de governança, o voto tem um grande simbolismo, representando a identidade do emissor oficial, mas não mudará diretamente a vantagem de liquidez existente do USDC. (Atualmente, a Native Markets já venceu a licitação da stablecoin USDH da Hyperliquid, com planos de entrar em fase de testes “dentro de alguns dias”)
• Significado da Indústria: O “Ato Genius” abre o mercado de stablecoins, tornando a competição mais justa. O USDH adota a governança por validadores em vez de controle centralizado, sendo visto como um novo modelo mais transparente e descentralizado, podendo se tornar um novo padrão para a gestão de liquidez e a integração com DeFi, marcando a entrada das stablecoins em uma nova fase dominada pela ecologia e impulsionada pela conformidade.