El mercado de criptomonedas "sangra" ¡34,000 personas obtienen liquidación! ¿Ha llegado la última oportunidad para introducir una posición en Bitcoin?

Escrito por: White55, Mars Finance

El 4 de noviembre, hora de Beijing, el mercado de criptomonedas volvió a enfrentar un “lunes negro”. El precio de Bitcoin cayó por debajo de la barrera de 107,000 dólares, llegando a tocar cerca de 105,300 dólares, con una caída diaria de más del 4%. Y esto es solo la punta del iceberg de la terrible situación del mercado.

Ethereum cayó un 9%, rompiendo el nivel de soporte clave de 3600 dólares, con una caída del 25% respecto al pico de agosto; Solana, BNB, Dogecoin y otras altcoins principales cayeron entre un 8% y un 11%, y algunos tokens incluso han caído hasta los niveles bajos durante el colapso de octubre.

El mercado de altcoins más amplio muestra un rendimiento más débil, el índice MarketVector, que rastrea el rendimiento de las 50 criptomonedas menos destacadas entre las 100 principales, ha caído durante tres días de negociación consecutivos, con una caída de hasta el 8.8%. Desde el inicio del año, este índice ha caído aproximadamente un 60%.

Situación del mercado: liquidaciones por 1.2 mil millones de dólares en toda la red, más de 340,000 inversores afectados.

El resultado directo de esta caída es una masacre a gran escala.

Según Coinglass, en las últimas 24 horas, el monto total de liquidaciones en el mercado de criptomonedas alcanzó los 1,278 millones de dólares, con más de 340,000 personas liquidando sus posiciones.

Al examinar detenidamente estos datos, son aún más impactantes: las liquidaciones de posiciones largas alcanzaron los 1.162 millones de dólares, representando más del 90%, mientras que las liquidaciones de posiciones cortas fueron de solo 1.16 millones de dólares.

Estos datos indican que la gran mayoría de los inversores apostaron a que el mercado subiría, sin imaginar que enfrentarían una corrección tan drástica. La mayor liquidación única ocurrió en el par de comercio BTC-USDT en el intercambio HTX, con un valor de hasta 33.958.700 dólares.

Detrás de esta enorme liquidación, podría estar la evaporación instantánea de la riqueza de un inversor institucional o de un gran jugador. El pánico se está extendiendo como una plaga.

La presión sobre la liquidez también se manifiesta: la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos ha continuado debilitándose desde mediados de octubre, y varias bolsas han pasado a valores negativos, lo que significa que los vendedores en corto deben pagar por mantener sus posiciones, reflejando que la emoción del mercado hacia la baja está en aumento.

Los datos de Deribit muestran que las posiciones de opciones de venta de Ethereum que expiran el 28 de noviembre han aumentado significativamente, especialmente concentradas en los niveles de precio de ejercicio por debajo de 3700 dólares, 3500 dólares y 3000 dólares, lo que indica que más comerciantes están apostando por una caída adicional.

Los culpables detrás: la desaceleración de la demanda institucional y el doble golpe de eventos cisne negro.

¿Por qué el mercado de repente “se desplomó”? Detrás hay múltiples factores entrelazados.

El detonante más directo fue un ataque de hackers. El protocolo de finanzas descentralizadas Balancer, basado en Ethereum, reveló una vulnerabilidad de seguridad que resultó en pérdidas de más de 100 millones de dólares.

Este es el último de una serie de eventos bajistas en las últimas semanas que ha mantenido a los inversores de criptomonedas en vilo.

Sin embargo, la razón más profunda es que los inversores institucionales están retirándose silenciosamente. Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, señala que la demanda de Bitcoin por parte de grandes instituciones ha disminuido, siendo esto la primera vez en siete meses que se encuentra por debajo de la velocidad de producción de nuevas monedas.

Estos datos indican que una de las fuerzas clave que impulsó el mercado al alza anteriormente podría estar debilitándose. Los datos en cadena también corroboran esta tendencia.

La última informe de la empresa de gestión de activos digitales CoinShares muestra que la semana pasada los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en Estados Unidos se convirtieron en una zona de desastre para la salida de fondos institucionales, con un tamaño de redención de 946 millones de dólares.

Entre tanto, el fideicomiso de Bitcoin de iShares (IBIT) experimentó una salida de aproximadamente 400 millones de dólares en una semana, liderando las salidas entre los 11 fondos de Bitcoin al contado que se negocian actualmente. Al mismo tiempo, algunas billeteras que habían estado inactivas durante mucho tiempo han sido activadas. “Estos tokens han comenzado a moverse, lo que podría llevar a su reingreso al mercado, proporcionando algo de presión de venta, ya que los inversores están tomando ganancias”, afirmó Matthew Kimmell, analista de activos digitales de CoinShares.

Las secuelas del colapso repentino de octubre: el mercado se encuentra en la “fase de resaca”

Han pasado tres semanas desde la intensa sacudida de octubre que borró posiciones largas por un valor de aproximadamente 19 mil millones de dólares, pero sus “secuelas” siguen persistiendo.

El CEO de la empresa de comercio de criptomonedas Selini Capital, Jordi Alexander, afirmó que el mercado de criptomonedas se encuentra en la “fase de resaca” tras el impacto de liquidación de octubre. Considera que reconstruir la base de capital destruida llevará tiempo y el sentimiento de los inversores sigue siendo cauteloso.

Para Alexander, “el mercado debe primero demostrar que se está formando un sólido soporte de precios convincente antes de intentar nuevamente romper hacia arriba”. Antes de que aparezcan señales claras de soporte en los precios, los inversores no entrarán fácilmente.

Esta mentalidad de cautela generalizada ha llevado a una continua contracción de la liquidez del mercado, mientras que la baja liquidez durante la sesión de negociación en Asia ha amplificado la volatilidad. Con las fluctuaciones en la liquidez del mercado y la demanda, las grandes instituciones de gestión de activos están gestionando activamente su exposición a las criptomonedas.

A nivel macroeconómico, la situación tampoco es alentadora. A pesar de que la Reserva Federal ha implementado una segunda reducción de tasas, el presidente Powell advirtió que una nueva reducción en diciembre “no es un hecho consumado”. Esta declaración de tono hawkish, junto con la falta de publicación de datos económicos clave, ha llevado a los inversores a adoptar una postura de espera.

¿Fin del mercado alcista? La respuesta que ofrecen las reglas históricas y las señales del mercado

Frente a un ajuste tan severo, las voces de que el “mercado alcista ha terminado” no cesan. Pero la realidad puede ser mucho más compleja de lo que parece.

El tradicional patrón de ciclo de cuatro años puede haber cambiado.

El escritor e inversor Jason Williams señaló en una plataforma social: “Las 100 principales compañías de reservas de Bitcoin poseen cerca de 1 millón de Bitcoins. Esta es la razón por la cual el ciclo de cuatro años de Bitcoin ha terminado.”

Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, también sostiene una opinión similar, considerando que el patrón tradicional de los ciclos de reducción a la mitad podría estar desmoronándose.

El autor considera que los indicadores tecnológicos clave de Bitcoin no se han deteriorado por completo. Aunque ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, no ha caído por debajo de la media móvil de 365 días y desde diciembre del año pasado ha subido alrededor del 14%.

Además, desde una perspectiva a más largo plazo, cada fondo de Bitcoin ha formado una consolidación entre la media móvil de 200 días y la media móvil de 365 días, lo que significa que la tendencia alcista desde 2022, que ha formado picos más altos y valles más altos, aún no ha sido destruida.

El indicador de sentimiento del mercado aún está lejos de alcanzar los niveles que históricamente marcan los picos importantes de las criptomonedas. Un verdadero pico del mercado suele ir acompañado de un fervor extremo y sentimientos de FOMO, mientras que los inversores actuales muestran más bien precaución y espera.

Los datos en la cadena también proporcionan algunas señales positivas.

A pesar de que en el último mes los poseedores a largo plazo han vendido cerca de 400,000 bitcoins, con un valor total superior a 40,000 millones de dólares, las entradas netas del ETF de bitcoin al contado durante el mismo período fueron de aproximadamente 2,500 millones de dólares, lo que significa que todavía hay una demanda considerable en el mercado.

La incertidumbre en la distribución de estos fondos hace que el mercado recuerde las etapas de ajuste estructural anteriores; por ejemplo, después de la “limpieza de posiciones abiertas”, Bitcoin experimentó un fuerte ciclo de rebote del 75%.

Camino futuro: La presión a corto plazo no cambia la tendencia a largo plazo

En cuanto a las perspectivas del mercado, los analistas señalan que si se pierde el nivel de soporte de 106,600 dólares, el precio de Bitcoin podría extenderse hacia el rango de 98,000 a 100,000 dólares. Esta área podría convertirse en una nueva zona de compra y, una vez que el mercado se estabilice, se espera un rebote técnico.

En términos de fondos, la dominancia de Bitcoin (Bitcoin Dominance) sigue aumentando, lo que indica que el capital está regresando de las altcoins a Bitcoin. Aunque a corto plazo aún muestra debilidad, indicadores técnicos como el RSI y las bandas de Bollinger sugieren que el mercado se encuentra en una fase de compresión, lo que podría ser el preludio de una nueva ronda de grandes fluctuaciones.

Los patrones estacionales históricos también ofrecen una pizca de esperanza. Los datos muestran que el aumento promedio de Bitcoin en noviembre supera el 40%, y este patrón histórico podría convertirse en una referencia importante para que el mercado se detenga y se estabilice.

Mirando hacia atrás en esta caída del mercado, el protocolo DeFi de Ethereum, Balancer, sufrió un ataque de hackers, con pérdidas que podrían superar los 100 millones de dólares, sin duda, fue la última gota que colmó la confianza del mercado.

Pero al mismo tiempo, algunas carteras de Bitcoin que habían estado inactivas durante mucho tiempo se activaron, y los tokens volvieron al mercado creando presión de venta; la demanda institucional de Bitcoin ha sido inferior a la velocidad de producción de nuevas monedas por primera vez en siete meses; estos factores han orquestado esta tragedia.

El mercado siempre da a luz esperanza en la desesperación.

Hasta el momento de redactar, Bitcoin ha vuelto a superar los 106,000 dólares, y Ethereum también ha regresado por encima de los 3,600 dólares. Un breve repunte puede no significar mucho, pero ciertamente sugiere que la fuerza alcista se está acumulando silenciosamente. Para los participantes del mercado, mantener la calma y la racionalidad es más importante que nunca en el entorno actual.