一月概率显示“无利率变动” 但鲍威尔驳斥新美联储主席传闻

在美国联邦储备局上周削减基准利率后，注意力现在转向2026年1月28日的会议，目前的概率显示央行可能会将目标利率保持在原位。

在上次降息几天后，交易员开始预期一月联邦储备局暂停

说到联邦基金利率，市场目前押注于政策制定者保持不变，选择维持而不是调整。上周，鲍威尔在记者会上表示，联邦公开市场委员会（FOMC）中的每个人都同意通胀仍然过高，需要降温，劳动力市场已经缓和，但未来潜藏更多风险——共识并不存在问题。

他说，真正的分歧在于这些风险如何平衡，以及每位决策者的前景如何。鲍威尔补充说，他不认为委员会成员有人在谋求加息，强调“你看到的是，有些人认为我们应该在这里停止，认为我们处于正确的位置，静待其变；而有些人认为我们今年或明年应当多次降息。”

鲍威尔对媒体的发言大多被解读为鹰派，即使他的表述措辞谨慎、克制。就期货市场而言，CME的Fedwatch工具显示交易者普遍预期不会有变化，市场认为联邦储备局将目标利率保持在原位的概率为75.6%。

2025年12月13日CME Fedwatch工具。 相比之下，宽松的可能性为24.4%，而加息的预期基本不存在。尽管这个数字在下一次FOMC会议前仍可能变化，但即使是预测市场也倾向于认为联储将保持利率不变。Kalshi交易者纷纷看好联储会按兵不动。

截至2025年12月13日，Kalshi关于联储一月份决策的市场。 Kalshi平台上“联储维持利率”这一结果的价格为79%，遥遥领先，而25个基点的降息则落后，仅为22%，更大胆的调整几乎没有反应。Polymarket也持相同观点。

截至2025年12月13日，Polymarket对联储一月份决策的投注。 在Polymarket上，“不变”这一结果也占据主导，价格为78%，显示广泛一致认为政策制定者将在一月会议中保持联邦基金目标利率不变。25个基点的降息紧随其后，为21%，仅比Kalshi的概率低一个百分点。

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综合来看，期货、Kalshi 和 Polymarket 的概率都指向同一个方向：一场以耐心为主的1月会议，市场坚信联储会保持稳定。如果之前还有任何关于外部噪音渗入政策决策的疑虑，鲍威尔毫不犹豫地将其扫除。当福克斯商业新闻记者Edward Lawrence提到“房间里的大象”——总统公开讨论新联储主席——鲍威尔的回答简洁明了：“不。”

常见问答 🏦

• 一月联邦储备局会议的概率如何？ 市场大致认为联储在一月保持联邦基金目标利率不变的概率为78%左右。
• 期货和预测市场对结果一致吗？ 是的，期货市场、Kalshi和Polymarket都指向不变的决策。
• 一月降息的可能性有多大？ 25个基点的降息概率较低，通常在20%左右。
• 领导层的猜测是否影响了鲍威尔的立场？ 没有，鲍威尔明确表示，领导层的讨论不会影响他的工作或政策决定。