สรุปโดยย่อ
- รายงาน Digital Finance Outlook ปี 2026 ของ Moody’s สรุปว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถให้ “ชั้นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน” สำหรับอุตสาหกรรมการเงินในปีนี้
- หน่วยงานจัดอันดับเน้นว่าเทคโนโลยีสินทรัพย์ดิจิทัลจะช่วยให้เกิดความสามารถในการทำงานร่วมกันและประสิทธิภาพที่มากขึ้น
- นักวิเคราะห์ของบริษัทยังเตือนว่าการประสานงานด้านกฎระเบียบอาจจำเป็นเพื่อให้การนำไปใช้แพร่หลายทั่วโลก
เทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลังสินทรัพย์ดิจิทัลจะพัฒนาเป็น “ชั้นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน” สำหรับอุตสาหกรรมบริการทางการเงินในปี 2026 ตามรายงานใหม่จากหน่วยงานจัดอันดับ Moody’s
ในรายงาน Digital Finance Outlook ปี 2026 Moody’s คาดว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนจะมีผลกระทบที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ต่อการจัดสรรทุนและการดำเนินงานของตลาดของบริษัทการเงินแบบดั้งเดิม
โดยยืนยันว่าสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรและสินทรัพย์โทเคนจะได้รับความนิยมในด้านการชำระเงินและการจัดการสภาพคล่องในปี 2025 รายงานยังเน้นแนวโน้มที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้เกี่ยวกับวิวัฒนาการและการนำสินทรัพย์ดิจิทัลไปใช้
ซึ่งรวมถึงการใช้บล็อกเชนและเทคโนโลยีใหม่อื่น ๆ เพื่อส่งเสริม “ระบบนิเวศดิจิทัลแบบรวมศูนย์” ซึ่งภาคส่วนที่เคยแยกจากกัน เช่น การเงินเพื่อการเปลี่ยนผ่าน, เครดิตส่วนตัว และตลาดเกิดใหม่ จะกลายเป็นส่วนหนึ่งที่เชื่อมโยงกันมากขึ้น
“แพลตฟอร์มการเงินดิจิทัลในปัจจุบันรองรับโทเคนized US Treasurys และผลิตภัณฑ์เครดิตโครงสร้าง,” รายงานกล่าว “การใช้เทคโนโลยีใหม่นี้จะเพิ่มขึ้นในปีหน้า และจะเน้นถึงการเพิ่มประสิทธิภาพ แม้ว่าความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน, กฎระเบียบ และความเสี่ยงด้านไซเบอร์จะยังคงอยู่”
รายงานยังคาดการณ์การใช้โทเคนized issuance และการชำระเงินแบบโปรแกรมได้มากขึ้นเพื่อให้ได้ประสิทธิภาพที่ดีขึ้น ช่วยให้สถาบันการเงินเร่งการหมุนเวียนสภาพคล่อง (แปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด) พร้อมทั้งลดงานการปรับสมดุลและลดต้นทุนอื่น ๆ
คริสเตียโน เวนทริเชลลี รองประธานและนักวิเคราะห์อาวุโสด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ Moody’s ย้ำว่าเทคโนโลยีที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง เช่น สกุลเงินเสถียร, โทเคนไนซ์ และบล็อกเชน จะเชื่อมโยงพื้นที่ของการเงินที่เคยแยกจากกัน
“หลายสถาบันกำลังเตรียมตัวที่จะนำสกุลเงินเสถียรมาใช้ในด้านการชำระเงินข้ามพรมแดนและการจัดการสภาพคล่อง ช่วยสร้างสะพานเชื่อมระหว่างการเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิม,” เขาบอกกับ Decrypt. “ในขณะเดียวกัน การโทเคนไนซ์สินทรัพย์ก็ได้รับความนิยมมากขึ้น ทำให้การออกและการซื้อขายสินทรัพย์ง่ายขึ้นและคุ้มค่ามากขึ้น และเปิดโอกาสใหม่ในตลาดที่เคยเข้าถึงยาก”
โดยรวมแล้ว เวนทริเชลลีแนะนำว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนอยู่ในขั้นตอนการปรับปรุงกระบวนการทางการเงินแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันให้สถาบันการเงินและบริษัทให้บริการต่าง ๆ เปิดตัวโซลูชันของตนเอง
เขาทำนายว่า “เมื่อเทคโนโลยีเหล่านี้เติบโตเต็มที่ ตลาดจะเริ่มแข่งขันกันในด้านความแข็งแกร่งและความสมบูรณ์ของชั้นโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งไม่เพียงแต่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังสามารถทำงานร่วมกันได้อย่างราบรื่นกับระบบการเงินที่มีอยู่และลดช่องว่างระหว่างโมเดลการเงินเก่าและใหม่”
ความไม่ลงรอยกันด้านกฎระเบียบ
ในขณะที่รายงานระบุว่าการเงินดิจิทัลได้เข้าสู่ “เฟสใหม่” เมื่อเข้าสู่ปี 2026 เวนทริเชลลีเองก็ยอมรับว่าความก้าวหน้าอาจชะลอลงเนื่องจากความท้าทายสำคัญหลายประการ
“หนึ่งในปัญหาที่ใหญ่ที่สุดคือการขาดกฎระเบียบที่เป็นเอกภาพในแต่ละประเทศ ซึ่งนำไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่แตกแยกและทำให้สถาบันต่าง ๆ ระมัดระวังในการนำผลิตภัณฑ์ดิจิทัลใหม่ไปใช้ในวงกว้าง,” เขาอธิบาย
ในขณะที่บางพื้นที่ — โดยเฉพาะอย่างยิ่งสหภาพยุโรปกับกฎระเบียบ MiCA — ได้มีการประสานงานด้านกฎระเบียบแล้ว ความแตกแยกในพื้นที่อื่น ๆ ทำให้เป็นไปได้น้อยลงที่ระบบต่าง ๆ จะสามารถทำงานร่วมกันได้
และสำหรับเวนทริเชลลี สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลมีสภาพคล่องน้อยลง ขณะเดียวกัน เขายังเสริมว่าการนำไปใช้ที่เพิ่มขึ้นอาจในระยะสั้นเพิ่มความเสี่ยงของการโจมตีทางไซเบอร์
ไม่มีข้อสงสัยเลยว่าการนำเทคโนโลยีบล็อกเชนไปใช้ในวงการการเงินหลักกำลังเติบโต ตัวอย่างเช่น การยื่นและเปิดตัว ETF ล่าสุด ซึ่งรายงานประจำปีของ CoinShares เปิดเผยว่าสินทรัพย์ดิจิทัลดึงดูดการลงทุนมากกว่า $47 พันล้านในปีที่ผ่านมา
แต่หากแนวโน้มเช่นนี้จะดำเนินต่อไปและขยายวงกว้าง Moody’s โต้แย้งว่าจำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการมีส่วนร่วมในวงกว้าง
เวนทริเชลลีกล่าวว่า “หากไม่มีความร่วมมือข้ามพรมแดนที่ชัดเจนและความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ข้อได้เปรียบเหล่านี้อาจไม่สามารถเกิดขึ้นได้เต็มที่ และการเติบโตโดยรวมของการเงินดิจิทัลอาจถูกจำกัด”
