Как получить стабильный доход на Бычем рынке через Децентрализованные финансы?

Оригинал статьи от On Chain Times

Компиляция | Одейли Звездная газета Golem (@web3_golem)

Хотя в последнее время многие инвесторы заняты поиском следующей AI Memes монеты, обещающей стоицикратный доход, или пытаются угадать, какие старые альткоины внезапно снова начнут памп, некоторые также сосредотачиваются на возможностях высоких доходов, предоставляемых Децентрализованные финансы в Бычьем рынке. Рост спроса на Бычьем рынке приводит к взрывному росту доходности в блокчейне, что также увеличивает некоторые интересные стратегии в Децентрализованных финансах.

Данный документ будет глубоко исследовать стратегии повторного использования sUSDe на различных рынках кредитования, как использовать калькулятор для оценки фактической отдачи, а также как работает токенJLP и т. д.

Финансы Камино (Примечание: спонсор оригинального текста - Одейли Планета Дневной Отчет)

Kamino Finance - спонсор оригинала. Показатели Kamino, такие как TVL и комиссии, продолжают расти, и данный Протокол предлагает самые высокие доходы среди некоторых активов, таких как SOL, SOL LST и стабильные монеты. Получить эти доходы можно легко, поместив активы на денежный рынок, включая:

Годовая процентная ставка USDC составляет 18,3%;

Годовая процентная ставка PYUSD (рынок Ethena) составляет 27% ；

Годовая процентная ставка для USDS составляет 15% ；

Годовая процентная ставка SOL составляет 9% ；

Более сложная стратегия доходности Kamino включает в себя их продукт Multiply, который позволяет осуществлять маржинальную торговлю на SOL LSTs (эффективно получая маржинальный экспозицию к доходности стейкинга SOL), а также JLP. В настоящее время, совмещая годовую процентную ставку JLP и годовую процентную ставку по займам в USDC, годовая процентная ставка Позиции с плечом JLP превышает 100%.

Если вы хотите понять, как работает казна Kamino Multiply и как она была разработана с учетом рисков Падение, ознакомьтесь с полным руководством: Как максимизировать доходы Solana с помощью Kamino Multiply.

Стратегия циклической торговли sUSDe на Ethena

С начала выборов в ноябре ставка финансирования на активы, такие как BTC и ETH, значительно возросла на бирже.

Доходы Ethena и доходы, полученные от держания sUSD, связаны с Годовой процентной ставкой (APY) и, таким образом, положительно коррелируют с этими ставками финансирования, поскольку Протокол осуществляет хеджирование экспозиции на Спот-рынке базовых активов с помощью шорт-терминов. Поэтому APY по sUSD значительно возрос за последние несколько недель и в настоящее время составляет около 21%. Вот несколько способов использования этого дохода:

AAVE

Существует несколько способов получения высоких доходов от sUSDe, одним из них является более новая стратегия - интеграция sUSDe через Aave. Конкретное действие:

Используйте sUSDe в качестве Обеспечения на Aave;

Залоговое использование, такое как стейблкоин USDC;

Обменять USDC на sUSDe;

Повторите шаг 1…

Через этот метод вы можете эффективно получать плечо на доходность sUSDe, фактическая прибыль состоит в том, что доходность sUSDe уменьшается на процентную ставку USDC, а затем умножается на множитель плеча, примененный к ней.

Рынок Aave sUSDe

(Примечание: В настоящее время достигнут лимит депозитов, но ожидается, что он будет увеличен в течение нескольких дней, поэтому, если вы хотите внести депозит, пожалуйста, внимательно следите за официальными объявлениями о повторном открытии.)

Используя максимальное соотношение Loan-to-Value (LTV) на Aave с применением E-Mode в размере 90%, вкладчик может использовать максимальное плечо в 10 раз. В таблице ниже представлены доходы данной стратегии на основе среднегодовой процентной ставки 21% для sUSDe и 12.5% для займа в USDC. В данном примере, при использовании сUSDe на сумму 10,000 долларов в качестве Обеспечения, взято в займ 9,000 долларов USDC, которые затем конвертируются обратно в сUSDe и снова используются в качестве Обеспечения. Теперь общий баланс Обеспечения составляет 19,000 долларов, взято в займ 8,100 долларов USDC, общая сумма займа составляет 17,100 долларов. Этот процесс может повторяться до 100 раз или пока LTV стратегии не достигнет 90% (0.9). Из таблицы видно, что чем больше повторений, тем выше годовой процентный доход стратегии.

Aave sUSDe циклический кредит

Имейте в виду, что выполнение этого вручную требует некоторых усилий, а несколько циклов приведут к высокому уровню газа, поэтому это имеет больше смысла только в том случае, если выполнение политики большое.

А для способов, которые могут быть автоматизированы и потребляют меньше Газа, мы можем использовать Fluid.

Жидкость

Недавно Fluid привлек широкую следовать своей интеграцией с DEX, которая внедряет интеллектуальные обязательства и интеллектуальное Обеспечение. На Fluid пользователи могут автоматически осуществлять операции с плечом и без него, что делает процесс более быстрым и дешевым.

На максимальном LTV на рынке sUSDe>USDC или USDT на Fluid также 90%, что позволяет использовать до 10-кратного плеча. Однако в отличие от 3% штрафа за ликвидацию в Aave, штраф за ликвидацию на Fluid составляет всего 2%, и риск ликвидации значительно ниже. Fluid использует ценообразование смарт-контракта в качестве машины Oracle для sUSDe, поэтому даже если sUSDe временно депегируется из-за сжатия ликвидности, позиция не будет ликвидирована из-за падения цены. Позиция может быть ликвидирована только в случае длительного высокого процентного курса заимствования и невнимательности пользователей или атаки на контракт sUSDe.

Введение Fluid DEX и интеллектуального долга позволяет пользователям использовать позиции в бассейне ликвидности USDC/USDT в качестве обеспечения для займа sUSDe и получать комиссию за транзакцию. Долг будет состоять из смеси USDT и USDC, а стоимость займа снижается благодаря положительной комиссии за транзакцию, зарабатываемой этими активами. В приведенном примере фактическая годовая ставка (APY) по займу составляет 3,79% (8,56% - 4,77%), а не затраты на займ в диапазоне 8-9%.

Таким образом, образуется более высокая годовая процентная ставка (APY), только если процентная ставка за USDT и USDC ниже, чем APY за sUSDe. Согласно текущей процентной ставке, отображенной в твите выше, когда уровень плеча достигает 90%, APY стратегии составляет 101,1%.

Fluid sUSDe циклический кредит (нажмите здесь, чтобы открыть таблицу реального времени)

Помните, что сейчас пул ликвидности sUSDe>USDC/USDT достиг максимальной вместимости, но ожидается скорое увеличение. В то же время пользователи могут получить доступ к стандартным пулам ликвидности sUSDe>USDT или sUSDe>USDC, которые также предоставляют функции автоматического плеча и снятия плеча.

В целом, при использовании этих стратегий рекомендуется тщательно следовать процентной ставке по кредиту, поскольку они могут иметь большие колебания и могут привести к утрате прибыли стратегии. Также следует обратить внимание, что в мире децентрализованных финансов нет безрисковых операций, риск смарт-контрактов может привести к потере средств, особенно при атаке на уязвимости.

Примечание - Как рассчитать фактическую годовую процентную ставку (APY) для sUSDe

Исходя из суммы, заработанной за предыдущую неделю, Ethena распределяет вознаграждение на контракт sUSDe. Поэтому APY, отображаемое на пользовательском интерфейсе Ethena, обычно отличается от фактического текущего APY. Это различие важно, потому что изменение нескольких процентных пунктов может повлиять на то, является ли циклическая сделка прибыльной или убыточной.

Чтобы рассчитать фактический APY, можно просмотреть информацию о вознаграждении, отправленную на контракт sUSDe. Вознаграждение отправляется каждые 8 часов. Просто сложите три последние транзакции (вознаграждение за последние 24 часа), разделите их на общее количество USDe в обращении (можно нажать здесь, чтобы увидеть), а затем умножьте на 365 дней, чтобы получить актуальный APY sUSDe.

Помните, доходы от sUSDe получаются за счет пампа цены sUSDe, а не за счет доступных доходов.

JLP

JLP ранее многократно обсуждался. Ранее в этом году мы подробно рассмотрели его основной дизайн и пришли к выводу, что с точки зрения регулирования волатильности, JLP показывает лучшие результаты по сравнению с большинством основныхшифрование активов.

По результатам с начала года JLPпамп вырос на 87%, BTCпамп на 90%, ETHпамп на 65%, SOLпамп на 104% (данные на 4 декабря)

С точки зрения корректировки волатильности, мы рассчитали коэффициент Шарпа, который учитывает волатильность и безрисковую процентную ставку в блокчейне (в данном случае установленную на уровне 7% в год). Как показано на графике, JLP после учета волатильности показывает результаты, превышающие BTC и другие основные активы более чем в 2 раза.

Продолжение превосходства JLP над другими активами обусловлено в основном тем, что постоянные трейдерские выплаты на Jupiter составляют значительную часть расходов, как показано на рисунке ниже. Более подробную информацию о JLP можно найти на панели инструментов Gauntlet.

Вывод

В этой статье мы представляем две стратегии Майнинг ликвидности с высокой доходностью. Однако, по-прежнему есть другие высокодоходные стратегии на выбор, такие как высокий фиксированный доход от Pendle, токен YT, арбитраж и т. д. Эти стратегии имеют различную степень риска и потенциальной отдачи, о которых мы расскажем подробнее в будущем.