¡Después de ser ignorado por la Reserva Federal, Trump vuelve a ‘bombardear’ a Powell! ( https://img.gateio.im/social/moments-befe786cafa834de332e27ba353299c4)
Original: Datos de Jinshi
A pesar de que el presidente recién elegido de Estados Unidos, Trump, presionó a los formuladores de políticas hace unos días para que redujeran las tasas de interés de inmediato, la Reserva Federal decidió esta semana mantener las tasas de interés sin cambios y el presidente de la Reserva Federal, Powell, dejó en claro que no tiene prisa por ajustar las tasas de interés.
Justo después de la conferencia de prensa de Powell, Trump criticó una vez más a la Reserva Federal. Escribió en Truth Social:
“Debido a que Powell y la Reserva Federal no pudieron detener el problema de la inflación que crearon, lo lograré liberando la producción de energía de Estados Unidos, reduciendo la regulación, reequilibrando el comercio internacional y revitalizando la fabricación en Estados Unidos.”
“Si la Reserva Federal reduce el tiempo que dedica a la diversidad, equidad e inclusión, la ideología de género, la energía “verde” y el falso cambio climático, la inflación nunca será un problema.”
No hizo comentarios directos sobre las tasas de interés o la decisión del miércoles. Desde su primer mandato, Trump ha tenido la costumbre de expresar abiertamente su opinión sobre la política monetaria. Sin embargo, para preservar la autonomía de la Reserva Federal y evitar influencias políticas, los presidentes de Estados Unidos han evitado expresar públicamente sus opiniones sobre la política monetaria.
En una declaración posterior a la reunión, los funcionarios reiteraron que la tasa de inflación sigue siendo “un poco alta”, pero eliminaron la referencia al progreso hacia el objetivo del 2% de inflación. Powell señaló que este cambio no pretendía enviar una señal política. Los responsables de la política de la Reserva Federal también actualizaron su descripción del mercado laboral, reemplazando “moderación” con “fuerte”.
"Los datos recientes de inflación parecen “buenos”, pero “no exageraremos al interpretar dos datos buenos o malos (de inflación).”
Temprano en la mañana del miércoles hora local, antes de que Trump hiciera su publicación, dijo a los periodistas que no iba a hacer comentarios sobre ‘cualquier comentario del presidente sobre las tasas de interés’. ‘El público debería confiar en que seguiremos trabajando como siempre lo hemos hecho’.
Powell dijo que no ha tenido ningún contacto directo con Trump. “Numerosos estudios sugieren que (la independencia) es la mejor manera de que funcione el banco central,” añadió.
La Reserva Federal está ahora en modo de espera, los funcionarios esperarán más datos sobre la inflación, el empleo y la claridad sobre el impacto de las políticas de Trump. Las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal para 2025 están disminuyendo en el mercado. Según el ‘Observador de la Reserva Federal’ de CME, hay un 82% de probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en marzo.
Interpretación institucional
George Cipolloni, gerente de cartera de Penn Common Asset Management Company:
“La última declaración de política inicialmente se interpretó como más hawkish de lo esperado. Esperarán a ver qué sucede con la inflación durante un tiempo, lo cual puede no ser la peor idea del mundo, ya que no quieren hacer una política demasiado restrictiva. Creo que rebajar las tasas de interés en 100 puntos básicos el año pasado fue un poco excesivo.”
“Por lo tanto, las perspectivas de política de la Reserva Federal están entrelazadas con las perspectivas de inflación, y ahora debemos combinarlas con el nuevo gobierno y sus nuevas políticas, algunas de las cuales parecen tener cierta inclinación hacia la inflación, o al menos podrían serlo. Por lo tanto, tiene sentido que la Reserva Federal sea paciente en este sentido. No creo que a Trump le guste la reacción y el tono de la Reserva Federal. Pero por ahora, parece ser la decisión correcta.”
Orion Chief Investment Strategist RustyVanneman:
“La Reserva Federal ha tomado la decisión correcta al mantener las tasas de interés estables. La inflación sigue siendo un problema mientras que la economía se mantiene estable. Mantener la cautela es sensato. En este momento, esto brinda cierta estabilidad a los inversores, ya que estamos atentos a cualquier cambio futuro. Como siempre, nos enfocamos en el desarrollo a largo plazo.”
Chief Investment Officer Michael Rosen of Los Angeles Investment Company:
El mercado de bonos fue vendido después del comunicado de prensa del FOMC porque no mencionó que la inflación se estaba acercando al objetivo del 2%. Lo sorprendente es que los inversores se sorprendieron por este hecho obvio. Durante los últimos 18 meses, la inflación ha sido pegajosa, lo que significa que no ha disminuido aún al 2%. Durante los últimos dos años, el mercado ha estado equivocado al esperar que la Reserva Federal relaje significativamente su política monetaria. Sin embargo, los inversores deberían seguir vendiendo en corto los bonos.
Ellen Hazen, estratega principal de marketing de F.L. Putnam Investment Management Company:
El mercado está en lo correcto. Si miras los futuros de fondos federales, apenas han cambiado. Así que creo que el mercado ha percibido correctamente que el impacto de esta reunión es neutral. La Reserva Federal ha endurecido un poco su lenguaje: ya no hablan de una desaceleración en el mercado laboral, sino de estabilidad. Tampoco mencionan una desaceleración en la inflación, sino que la ven manteniéndose alta. Así que estas dos cosas son un poco más halcónicas.
“Es muy complicado cambiar a un proceso con un menor grado de dependencia de los datos cuando la Reserva Federal puede estar en desacuerdo con el gobierno. Ahora no es el momento de hacer ese cambio. Aunque creo que están insinuando esto, no pueden decirlo abiertamente.”
El experto en economía de Annex Wealth Management, Brian Jacobsen:
“La Reserva Federal parece creer que la economía se encuentra en una situación de baja tasa de desempleo y alta inflación. Esta declaración puede interpretarse como una postura moderadamente halcón, indicando que una pequeña variación en las tasas de interés podría sacar a la economía de este equilibrio.
El líder del equipo de soluciones de activos múltiples de Allspring Global Investments, Matthias Scheiber:
“Creemos que la ventana para futuras reducciones de tasas podría no abrirse antes de mayo, y esperamos que la Reserva Federal reduzca las tasas dos veces este año.”
“Conforme el nuevo gobierno comience a implementar su plan de políticas fiscales, esperamos que la Reserva Federal de Estados Unidos se mantenga cautelosa en la vigilancia de la inflación. Para 2025, el mercado de tasas de interés espera actualmente que la Reserva Federal reduzca las tasas a alrededor del 4% antes de fin de año. Esto dependerá en gran medida de cómo afecte la política fiscal de Estados Unidos a la inflación.”
Continuamos viendo con buenos ojos las acciones, especialmente las acciones más baratas, y las acciones que se benefician de la reducción de las tasas de interés del banco central y la devaluación de la moneda en los mercados internacionales. Esperamos que el mercado de valores se expanda y creemos que cualquier flexibilización adicional de la política monetaria puede respaldar los precios de las acciones a medio plazo. Aunque los márgenes de interés se estrechen, las perspectivas para los bonos de alto rendimiento siguen siendo optimistas, ya que parece haber pocas posibilidades de una recesión económica en Estados Unidos.
Directora de Investigación y Consultoría de TransUnion en Estados Unidos, Michele Raneri:
“Después de una serie de indicadores económicos mejores de lo esperado, la Reserva Federal de Estados Unidos decidió hoy no volver a bajar las tasas de interés y optó por mantenerlas sin cambios temporalmente. Esta es la primera reunión de la FOMC sin recortes de tasas desde julio de 2024. Queda por ver cuántas veces se recortarán las tasas en 2025. Aunque las preocupaciones sobre la inflación se han aliviado significativamente, aún persisten. Por lo tanto, es probable que la magnitud de los recortes de tasas del próximo año sea menor de lo esperado hace unos meses. Seguiremos monitoreando cómo los recortes de tasas anteriores afectan al ecosistema económico.”
Michael Brown, estratega de investigación principal de Pepperstone:
“Para ser honesto, no estoy seguro si (la Reserva Federal de EE. UU. no mencionando el progreso de la inflación en su declaración de política) cambiará las reglas del juego, aunque esto podría indicar que los responsables de la política esperan ver más progreso en la lucha contra la inflación antes de reducir las tasas de interés nuevamente más adelante este año. Sin embargo, la dirección futura de las tasas de interés sin duda será a la baja. Dado que el inicio de este año de la Reserva Federal es casi el mismo que el lugar donde interrumpieron en 2024, el momento de la reducción de tasas aún depende de los datos que se publiquen en el futuro.
Lindsay Rosner, Directora de Inversiones de Varios Departamentos de Goldman Sachs Asset Management:
“En el nuevo año, la Reserva Federal ha entrado en una ‘nueva fase’ de flexibilización, con un fuerte crecimiento económico y datos laborales resistentes que brindan espacio para adoptar un enfoque más paciente en medio de la creciente incertidumbre en los datos y las políticas. Aunque todavía creemos que el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal no ha terminado, el FOMC espera ver más avances en los datos de inflación para llevar a cabo la próxima reducción de tasas, ya que han eliminado la afirmación de que la inflación está avanzando.”
Joseph Sroka, Director de Inversiones de Novapoint:
"La Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios como se esperaba. Ya en diciembre, estaba claro que el ritmo de los recortes de los tipos de interés se ralentizaría en 2025. Con la toma de posesión de la nueva administración y sus propuestas de política fiscal y de otro tipo, la Fed está ahora bien posicionada para hacer frente a los complejos cambios de datos causados por los primeros tres o cuatro meses de la nueva administración, después de recortar las tasas de interés en 100 puntos básicos. ”
Jamie Cox, socio ejecutivo de Harris Financial Group, Richmond:
“La Reserva Federal acaba de decirnos que no recortarán las tasas en marzo, por lo que todas las miradas están puestas en mayo. La eliminación de la referencia al progreso de la inflación ha llevado a algunos participantes del mercado a concluir que la Reserva Federal está cambiando su preferencia de tasas de bajas a altas, pero no estoy de acuerdo con esta opinión. Creo que la eliminación de esta terminología por parte de la Reserva Federal es para desviar la atención del mercado de la trayectoria de la inflación hacia el crecimiento económico y el desempleo, ambos en posiciones muy favorables.”
Janney Montgomery Scott Chief Investment Strategist Mark Luschini:
“No es sorprendente que las tasas de interés se mantengan sin cambios. Sin embargo, al eliminar el lenguaje sobre el progreso de la inflación, se sugiere que la Reserva Federal reconoce que la tasa de inflación aún está por encima de su objetivo y puede estar estabilizándose por encima de la tasa objetivo.”
Janney Montgomery Scott Chief Fixed Income Strategist Guy Lebas:
Después de reducir las tasas de interés acumuladas en 100 puntos básicos, la Reserva Federal ha desacelerado el ritmo de reducción de las tasas. Aunque la dirección sigue siendo hacia la reducción de las tasas, la velocidad de este proceso se ha ralentizado. El sólido crecimiento económico continuo en el cuarto trimestre y algunos datos de inflación ligeramente altos son los culpables. Actualmente, la velocidad más lenta de reducción de tasas significa que la reunión del FOMC de enero “omitirá” la reducción de tasas, y luego, con los datos de inflación del primer trimestre acercándose al 2%, es probable que vuelva a reducir las tasas en marzo. Aunque todavía no se puede afirmar con certeza, depende de los datos a corto plazo difíciles de predecir, pero en nuestra opinión, la reducción de tasas en marzo es el resultado más probable.
