Макроэкономическая ситуация содержит один легко упускаемый из виду риск — Банка Японии.

Общий рынок ожидает, что Банк Японии повысит ставку на этой неделе, на первый взгляд это вопрос укрепления японской йены, но на самом деле это связано с переосмыслением глобальной ликвидности.

Что произойдет, если ставка действительно будет повышена? Йена укрепится, большое количество спекулятивных сделок по разнице процентных ставок по йене будет вынуждено закрыться, и глобальные капиталы начнут возвращаться в Японию. В результате рискованные активы в целом окажутся под давлением. Такие макроэкономические корректировки часто вызывают резкие колебания — в истории при подобных ситуациях биткойн и эфир переживали резкое падение на 20%-30%.

Эти колебания нельзя объяснить только свечными моделями или техническими сигналами. По сути, это реакция рынка на высосанную ликвидность — срочный отход капитала из рискованных активов в безопасные активы.

В целом, самый большой риск, нависающий над рынком сейчас, — это не какая-то альткоиновая монета, а нож, которым держит руку Банка Японии. Корректировка политики центрального банка напрямую изменит направление глобальных капиталовложений, и это — скрытый фактор, определяющий краткосрочную динамику крипторынка.