Tras un desempeño pobre en el mercado laboral de octubre, en noviembre el impulso de contratación en Estados Unidos sigue sin mejorar.

El 16 de diciembre, hora del Este de EE. UU., la Oficina de Estadísticas Laborales publicó los datos más recientes. En noviembre, el empleo no agrícola aumentó en 64,000 personas, una cifra que en realidad es algo mejor de lo esperado—el mercado anticipaba solo 50,000—pero la tasa de desempleo subió de manera problemática. La tasa de desempleo sorprendió al subir a 4.6%, desde el 4.4% de septiembre, alcanzando el nivel más alto desde septiembre de 2021. Aunque parece un aumento de solo 0.2 puntos porcentuales, la señal es clara: el mercado laboral se está enfriando.

¿Cómo interpretamos estos datos? Nick Timiraos, periodista financiero veterano apodado "la nueva agencia de noticias de la Reserva Federal", ofrece su juicio: la situación de contratación ya está lo suficientemente débil como para respaldar la decisión del presidente de la Reserva Federal, Powell, de impulsar recortes de tasas en las últimas tres reuniones del FOMC, pero aún no es tan grave como para que en enero se tenga que volver a recortar las tasas—especialmente considerando que el cierre del gobierno federal ha afectado la integridad de los datos.

¿Y cómo están apostando los mercados? Según datos de Polymarket, las instituciones y grandes inversores ahora creen que hay un 77% de probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en la reunión de enero, y solo un 21% de probabilidad de que recorte 25 puntos básicos. Esto indica que el mercado ya ha ido asimilando la expectativa de que el ciclo de recortes de tasas podría estar llegando a su fin. Para los inversores que poseen BTC y otros activos de riesgo, el ritmo de las políticas de tasas suele determinar la dirección del flujo de fondos.