日本央行最近陷入了一场经典的政策拉锯战。市场那边早就磨刀霍霍,普遍押注本周加息至0.75%;政府这边却在不断发声降温,希望央行别急着动手。这到底是怎么回事?



说起来,支持加息的理由确实站得住脚。通胀连续近四年高于央行2%的目标线,眼看企业因劳动力短缺打算明年继续大幅加薪,"工资-通胀"的死循环似乎有要被锁定的趋势。行长植田和男也暗示过,只要经济和物价数据符合预期,就会逐步抬升利率——这是在为政策正常化铺路。财务大臣更是给了"绿灯",说政府和央行在经济观点上没啥分歧,对加息持宽容态度。

但转身一看,反对的声音也不小。12月制造业PMI虽然有所回升,可还是在49.7这个收缩区间徘徊,服务业增长也在走弱,一些大型制造企业对接下来三个月的前景直接转向悲观。前副行长若田部昌澄就跳出来呛声了:别急着加息,应该先通过财政政策提高中性利率,然后再让央行顺势跟上,现在贸然收紧只会火上浇油。首相高市早苗也附和这个调子,强调得靠财政政策来给经济增强体质。

说白了,这就是一场关于节奏的博弈——通胀压力VS经济基础不稳,市场的急切VS政府的谨慎。谁能笑到最后,就看数据会说什么话了。
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GasWranglervip
· 9小时前
说实话,这里的工资-通胀螺旋问题明显被夸大了……如果你真正分析财政政策措施的内存池,日本的基础层优化还远远不够。现在提高利率在数学上不如先巩固基础,实际上每个可比数据集都证明了这一点。
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Liquidity_Witchvip
· 12-17 15:50
日本央行这波操作,典型的左右为难啊,怎么动都有人骂 加息吧通胀死循环得破,不加吧经济基本盘又不稳,属实是两难全无啊 话说植田和男这套说辞感觉就是在试探水温,给自己留退路呢
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Crypto历史课vip
· 12-17 15:48
lol ngl 这简直就是2018年的操作手册在实时重演。通胀连续4年高于目标?*检查笔记* 啊,是的,正是工资-价格螺旋在之前的紧缩周期完全崩溃之前锁定的方式。市场定价75个基点,而实体经济的采购经理指数仍在49.7的收缩中……从统计学角度来看,这种背离永远没有好结果
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