#美国就业数据表现强劲超出预期 ¿La inflación de esta noche llegará con los datos? ¿Podrá el oro superar la barrera de 4350?

Muchos dicen que no entienden por qué el oro está tan ligado a los datos del IPC. En realidad, la lógica es muy clara: los datos de inflación mueven las expectativas de tasas de la Reserva Federal, las expectativas de tasas determinan la fortaleza del dólar, y la fortaleza del dólar afecta directamente el precio del oro. Esta cadena de transmisión es como un efecto dominó, uno tras otro.

**¿Por qué son tan importantes los datos de inflación?**

Cuando la Reserva Federal establece su política monetaria, el IPC es lo más importante. El objetivo está claro: mantener la inflación en torno al 2%. Cuando los datos de inflación superan ese nivel, las expectativas de subida de tasas se refuerzan; por el contrario, si los datos son bajos, las expectativas de bajada de tasas comienzan a fermentarse.

Esto afecta directamente cómo ve el mercado al dólar y a las tasas de interés. Cuando las expectativas de subida de tasas aumentan, las tasas reales suben y el dólar se aprecia, lo que hace que activos como el oro, que no generan intereses, parezcan menos atractivos—los costos de mantenerlo aumentan, por lo que el precio del oro se ve presionado a la baja. Cuando las expectativas son de bajada de tasas, se invierte la situación: el dólar se debilita y el precio del oro tiene espacio para subir.

**¿Qué pasará después de que se publiquen los datos?**

Tomando como referencia la expectativa del IPC de noviembre del 3.1%, analizamos tres posibles escenarios:

**Si la inflación se desacelera (los datos están por debajo del 3.0%)**

En este caso, el mercado confirmará que la inflación está bajando, y las expectativas de bajada de tasas se fortalecerán aún más. El dólar se debilitará y el impulso de los toros del oro será especialmente fuerte. En este momento, se puede mantener la posición larga, incluso aprovechar para aumentar la posición. La probabilidad de que el oro supere los 4350 al alza es bastante alta.

**Si los datos son neutrales (entre 3.0% y 3.1%)**

Este es un rango de espera típico. El mercado estará algo indeciso—¿seguirán apostando a la bajada de tasas? La certeza de una bajada de tasas disminuye claramente. Como resultado, el precio del oro probablemente oscile en un rango, con toros y osos enfrentándose. En esta situación, lo mejor es no tomar decisiones apresuradas, esperar o hacer operaciones ligeras para aprovechar las fluctuaciones.

**Si la inflación es más persistente de lo esperado (supera el 3.1%)**

Esta es la situación que más desean los bajistas. La rigidez de la inflación es mayor de lo previsto, y la Reserva Federal podría reconsiderar subir tasas, lo que fortalecerá al dólar y presionará a la baja el precio del oro. Los bajistas tendrán la ventaja. Si aún tienes posiciones largas, sería buen momento para asegurar ganancias; o bien, considerar abrir posiciones cortas para aprovechar la caída.

**Algunos detalles que vale la pena seguir**

El IPC subyacente (que excluye energía y alimentos, que son muy volátiles) refleja mejor la persistencia real de la inflación. Este indicador influye en el ritmo de ajuste de la política de la Fed y, en consecuencia, extiende el ciclo de impacto en el precio del oro. Por eso, no basta con mirar solo el IPC total, también hay que seguir el IPC subyacente.

Además, no olvides que las tasas de interés reales son el verdadero ancla para la valoración del oro. Es importante comparar los datos del IPC con las tasas de interés nominales; solo la variación relativa entre ambos puede decirte cómo se moverá realmente el precio del oro. Fijarse solo en el número del IPC puede hacerte perder de vista las fluctuaciones a corto plazo del mercado.

**La lógica final**

La clave para que el oro supere los 4350 esta noche dependerá de si los datos de inflación realmente están bajando. Si se confirma la tendencia a la bajada de tasas, el dólar se debilitará y el oro tendrá oportunidad de subir. Traders, estén atentos a los datos y prepárense para actuar en consecuencia.