Нещодавно колишній заступник голови Банку Японії Йотабе Масумаса висловився з рекомендацією не поспішати з підвищенням ставок і не занадто агресивно знімати монетарну політику. Звучить як справа далекого майбутнього? Насправді ні.

Японія, як єдина велика економіка, що залишилася на негативних ставках, будь-який її політичний сигнал може спричинити масштабний відтік арбітражних капіталів по всьому світу. Як тільки Японія змінить курс, сотні мільярдів доларів у японській ієні почнуть масово повертатися, що додатково посилить долар США, а глобальна ліквідність звузиться. Ризикові активи — включно з вашими біткоїнами та ефіром — опиняться під тиском витягування.

Йотабе пропонує спершу за допомогою фіскальної політики підвищити рівень нейтральної ставки, що фактично передає сигнал: цикл підвищення ставок неминучий, просто питання часу. Вони чекають на відповідний момент, поки фіскальні заходи подіють, ринок адаптується, і потім раптово змінять курс.

Багато учасників ринку все ще безрозсудно гоняться за малими монетами, купують на підйомі і продають на спадах, вважаючи, що бичачий ринок безмежний. Але справжні ризики — це не раптові обвалення, а поступові зміни політики. Коли ви відчуєте біль, вже буде важко врятуватися.

З іншого боку, не можна ігнорувати еволюцію монетарної політики. Важливість розподілу портфеля перевищує все — не йдіть у все одразу, зберігайте достатню кількість стабільних монет, щоб мати змогу купити на дні, коли з’явиться можливість. Будьте уважні до сигналів звуження ліквідності: якщо Японія справді почне жорсткіше політику, малими монетами першими постраждають.

Можливості на ринку ніколи не закінчуються, бракує тих, хто здатен дочекатися наступної можливості. Ці слова Банку Японії — не заспокоєння, а нагадування: перед штормом перевірте, чи ваші оборонні лінії достатньо міцні. Зберігайте спокій, дійте раціонально — це ключ до довгострокового виживання на цьому ринку.