#美国就业数据表现强劲超出预期 Malam ini pukul 21:30 data window tersebut cukup menantang.

CPI bulan November AS, tingkat inti CPI, dan jumlah klaim pengangguran awal selama minggu tersebut semuanya turun bersamaan, kombinasi ini sendiri sudah memastikan pasar tidak akan tenang. Intinya adalah—siapa yang bisa mengendalikan irama.

Perkiraan tingkat CPI tahunan adalah 3.1%, angka ini sejujurnya tidak terlalu rendah. Menunjukkan bahwa inflasi sebenarnya belum masuk ke zona aman, lebih seperti tersangkut di posisi tinggi. Jika benar-benar melebihi ekspektasi, pasar akan cepat menilai ulang optimisme terhadap penurunan suku bunga, imbal hasil obligasi AS rebound, dolar menguat, dan aset risiko dalam jangka pendek akan mengalami tekanan. Sebaliknya, jika di bawah ekspektasi, para bullish akan mencoba menarik harga, tetapi kenaikan semacam ini lebih banyak didorong oleh emosi sesaat, dan daya tahan ke depannya masih belum pasti.

Perkiraan CPI inti adalah 3.0%—ini adalah yang benar-benar diperhatikan oleh Federal Reserve. Jika inflasi inti tetap keras kepala, meskipun CPI total terlihat sedikit menurun, seluruh nada kebijakan moneter tidak akan berubah. Dengan kata lain, jika bagian inti tidak melonggar, pasar tidak akan berani benar-benar melepas posisi long, ini sangat penting.

Perkiraan jumlah klaim pengangguran awal adalah 225.000, sebelumnya 236.000. Jika datanya terus menurun, pasar tenaga kerja tetap ketat, yang sebenarnya adalah kabar buruk untuk inflasi, hanya akan semakin mengunci logika "suku bunga tinggi harus dipertahankan lebih lama". Tapi jika klaim pengangguran meningkat secara signifikan, itu bisa memberi sinyal kepada pasar bahwa "ekonomi mulai melambat".

Secara keseluruhan, data malam ini lebih seperti soal pilihan arah, bukan titik awal tren.

Volatilitas pasti akan sangat tinggi, tapi harus waspada terhadap dua pola: pertama, tarik naik lalu turunkan harga secara tiba-tiba, atau turunkan dulu lalu tarik naik sebagai bentuk manipulasi; dan kedua, pasar memanfaatkan data untuk mengangkat emosi, tetapi struktur tren dasarnya tidak berubah.

Yang paling berbahaya dalam bertransaksi di titik ini adalah terlalu cepat menempatkan posisi penuh. Cara yang paling andal sebenarnya sangat sederhana—tunggu data diumumkan, lihat reaksi awal pasar apakah langsung dibatalkan, lalu baru ikut langkah selanjutnya.

Ingat kalimat ini: data mengendalikan fluktuasi, struktur menentukan arah. Pahami ini, maka tren malam ini akan bermakna; jika tidak, itu adalah malam di mana pasar memberi pelajaran.