ビットコインNVT指標の深掘り分析：-0.58の低点から反発して-0.32に上昇、オンチェーン評価額が再構築中

【链文】最近一个有趣的现象值得关注——比特币の評価がリセットされつつあります。

NVTゴールデンクロス指標（100日移動平均線を平滑化したもの）を通じて、市場価値とオンチェーン経済活動の関係性を理解できます。簡単に言えば、NVTはビットコインのPER（株価収益率）に相当し、取引量を収益の代わりに用いて、ネットワークの時価総額が実際の経済活動と一致しているかを判断します。

現在の状況は非常に興味深いです——短期NVTは明らかに長期トレンドを下回っており、これはビットコインがオンチェーン活動に対して割安な状態にあることを示しています。歴史的に、この指標が深刻な負の乖離を示すときは、市場のセンチメントが低迷し、ネットワークが大きく過小評価されているサインです。このサイクルでは、指標は過去の極端な-0.58まで下落しましたが、現在は約-0.32に反発しており、価格が取引駆動のファンダメンタルズと徐々に再接続しつつあることを示しています——ただし、依然として控えめな評価水準です。

この現象は通常、レバレッジ解消やリスク回避の段階で起こり、市場はその後、蓄積期に入り、最終的により合理的な価格発見を促進します。現時点の兆候から、市場は深刻な過小評価からバランスへと移行しており、資金活動がより選択的になっていることは、暗号市場の構造的改善と長期的なチャンスの前兆である可能性があります。