暗号市場は現在、慎重さと積極的な積み増しの間でバランスを取っています。ビットコインは87,000ドル付近を推移し、イーサリアムは3,000ドルの重要なレベルを維持しており、微妙な均衡を保っています。極度の恐怖指標は一時的な底値の可能性を示唆していますが、新たな資本流入の不足により回復の勢いは限定的です。

最大の不確実性の要因は連邦準備制度の政策です。過去の明確な指針を伴うサイクルとは異なり、FRBは持続的なインフレと緩やかになりつつある労働市場からの混合シグナルをナビゲートしています。高水準の金利はビットコインETFの活動を鈍らせ、機関投資家の関与を減少させています。日本での暗号税改革や今後の金利決定など、グローバルな要因も市場の慎重さを増しています。投資家は必ずしも利下げを待っているわけではなく、明確さと予測可能性を待っており、それがサイドラインに置かれた機関投資家の資金を解放する可能性があります。

ビットコインとイーサリアムの構造的な違いはより顕著になっています。ビットコインはデジタルゴールドおよびマクロヘッジとしての役割を維持し、ETFの流入やホエールの蓄積に注目されています。一方、イーサリアムはユーティリティ重視の資産としてますます見られており、ネットワークのアップグレードや大規模な機関投資家のポジションは長期的な確信を反映しています。市場はこの信頼が新たなリテールの関心と勢いを引き起こすかどうかを観察しています。

流動性は依然として重要です。最近の大量清算は継続的なレバレッジ縮小を示しており、持続可能な底値を形成するにはより広範な流動性リセットが必要かもしれません。アナリストは、ビットコインETFが短期保有者の売り圧力を吸収できるか、全体の市場の引き締まりが緩和されるかを注視しています。

全体として、市場は静かな防御的ポジショニングの段階にあります。リテールのセンチメントは慎重でありながら、機関投資家は静かに積み増しを続けています。急激な反発ではなく、弱い手が退出し長期保有者がまとまることで、徐々に底値が形成され、次の上昇トレンドの舞台が整う可能性が高いです。