2025-12-30 23:29:25

LighterのTGEローンチは、現在の暗号市場における新規コイン発行のシステム的なジレンマを明らかにしました：永久契約取引は新しいトークンの主要な取引シナリオとなっていますが、これが逆説を生んでいます——皆が契約ポジションを取っているとき、現物の流動性を引き受けるのは誰でしょうか？

プレセール市場の繁栄はこの不均衡をさらに悪化させています。個人投資家や機関投資家はさまざまなプレセールプラットフォームを通じて資金調達を完了した後、公開市場では流動性の困難に直面しています。大量の資金がデリバティブ取引にロックされ、現物の板は虚構となり、価格発見メカニズムが機能しなくなっています。これは新規プロジェクトの健全な上場プロセスに影響を与えるだけでなく、市場全体のリスクが崩壊しやすいデリバティブ層に集中することにもつながっています。

このゲームルールは確かに見直しと最適化が必要です。さもなければ、新規コインの発行はますます虚構のものとなるでしょう。

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SudoRm-RfWallet/

· 11時間前

合約プレイヤーは皆レバレッジをかけているし、誰が現物を買うんだよ、その論理は本当に絶妙だね永続契約がメインディッシュになり、現物はサイドディッシュに落ちた。要するに、みんな価格を賭けていて、実際の流動性は気にしていないプレセールが終わったらすぐに逃げ出し、上場すればすぐに価格が崩壊し、こうした循環が続けば、新しいコインに信用なんて残っているわけがない

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SelfCustodyIssues

· 11時間前

契約投機はスポットを殺し、これは死のサイクルです --- 彼らは皆、レバレッジのある契約をプレイしていて、誰が着実にスポットを出しているか... だからこそ、新しいコインがすべてバーチャルなのも納得です --- プレセールブームは実際には派生物の輸血のようなもので、本末転換です --- スポット流動性はどうでしょうか? すべては永遠の中にあります --- デリバティブにリスクが積み重なっているのですか? その時に集団で崩壊するのは興味深いでしょう --- これは金融ゲームのアップグレード版ではないのか、ますます非現実的になってきている --- ただ聞きたいのですが、契約に投機するのではなく、本当に建設しているのは他に誰でしょうか? --- ライターが暴き出しているのは、新しいコインエコシステム全体の恥であり、誰もそれを見逃したくないということです --- リーキを切る事前販売→契約→、このプロセスは自動化されています --- このシステムが完全に崩壊するのを見守りましょう

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ShadowStaker

· 11時間前

スポット流動性は今やほとんど幽霊のようなものだ... みんなが先物に集中していて、もう誰も実際にポジションを持っていない。正直なところ、この市場の行き先をすべて物語っているような気がする。

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RealYieldWizard

· 11時間前

合約取引吸血現貨、プレセールで資金を集めて個人投資家を刈り取る、この手口は早く破綻すべきだ --- 永続契約はまるでブラックホール、新しいコインがまだ安定していないうちにレバレッジで血を吸い尽くされる --- 要するに、機関が韭菜を刈る新しい手法で、プレセールで資金調達して上場直後に「技術的な故障」 --- 現物の板は虚偽だらけで透けて見える、誰が引き受ける勇気があるだろうか、最後に受け取るのは誰かを見るだけ --- これこそ本当の「発币」——発行されるのはコインではなくリスクだ --- デリバティブの層に積み重ねられたバブルは遅かれ早かれ破裂し、その時また個人投資家が尻拭いをする --- 典型的な例だ、資金調達は完全にプレセールに頼り、上場後の流動性は瞬時に消える、これは詐欺ではないか --- 問題はルールにあるのではなく、誰も本当に現物を欲しがっていないことだ、皆契約に賭けている --- 永続と現物のてこが完全にバランスを崩してしまった、このシステムはもともと破綻している --- 見ているだけでイライラする、本当の価格発見メカニズムは死んだ

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DAOdreamer

· 11時間前

彼らはすべて契約中で、スポットの順番は飾りのようになってしまった。これは全く理にかなっている永久契約は流動性を損ないますが、結局誰もその場所を引き継ぐことはできません。破られずにはいられません事前販売は完全にカバーであり、資金がスポット市場に流れることは全くありませんこのような形で硬貨を発行するのは自殺行為であり、遅かれ早かれ変更しなければなりません SGD TGEはどんどんと突飛になってきて、まるで太鼓を叩いて花を回すような感じです

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BearMarketMonk

· 11時間前

彼らは皆、契約のレバレッジを使っていて、まだスポットを買う気持ちがある人はいません。とっくに崩壊しているはずです先行販売セットは長い間腐っていて、資金もなくなったスポット流動性は非常に悪い状態で、市場全体が上昇と下落に賭けており、プロジェクトには全く関心がありませんだから強気相場は来ても上昇できず、基盤はすでに弱いのです振り返るよりも、泡がはじけるのを待つ方が良いですし、最初からやり直す方が早いかもしれません

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