The Federal Reserve's new move has arrived, but this time it's not a rate cut.

Berdasarkan intel terbaru, Federal Reserve berencana untuk membeli obligasi jangka pendek sebesar 2200 miliar dolar AS dalam satu tahun ke depan. Terdengar mungkin asing, tetapi logika di baliknya sangat sederhana—pada bulan Desember tahun lalu, Federal Reserve secara tiba-tiba mengumumkan untuk menghidupkan kembali rencana pembelian obligasi, dengan pernyataan resmi bahwa cadangan keuangan sistem keuangan sudah mendekati garis peringatan "cukup memadai". Jika diterjemahkan secara harfiah: likuiditas pasar sedang ketat, dan perlu segera ditambah.

Rencana pembelian ini dilaksanakan secara tersebar sepanjang bulan Januari, dengan sekitar 400 miliar dolar AS disuntikkan setiap bulan. Meskipun secara nominal tidak termasuk pelonggaran kuantitatif, efek pasar mungkin tidak jauh berbeda—jumlah dana besar akan segera mengalir ke sistem keuangan, dan penetapan harga aset pasti akan terpengaruh.

Pertanyaan utama adalah, apa yang sebenarnya tercermin dari ini? Sinyal kekurangan cadangan bank sudah ada sejak lama, dan langkah ini dari Federal Reserve lebih mirip sebagai respons diam-diam terhadap tekanan penurunan ekonomi. Ketika orang masih berspekulasi apakah siklus kenaikan suku bunga akan berlanjut, Federal Reserve sudah diam-diam beralih ke jalur yang berbeda.

Apakah aset seperti BTC, SOL, ZEC akan mendapatkan manfaat dari pelepasan likuiditas ini? Atau ini hanyalah awal dari kebangkitan inflasi? Sejarah menunjukkan bahwa setiap kali terjadi injeksi likuiditas besar-besaran, harga aset berisiko akan meningkat. Tetapi kali ini, prospeknya masih penuh ketidakpastian.