2025 年尾声之际，以太坊网络迎来关键转折：验证者「进入队列」反转并超越「退出队列」。これ意味するのは、数ヶ月にわたる市場の洗礼を経て、イーサリアムのステーキングを試みる資金量が、解除して退出しようとする資金量を大きく上回ったということです。この変化は単なる数字の変動だけでなく、市場の感情とネットワークのファンダメンタルズの方向性を示すものであり、数ヶ月にわたる売却圧力が徐々に緩和されていることを示し、一部の機関の信頼回復、Pectraのアップグレード最適化、DeFiのレバレッジ清算など複数の要因により、イーサリアムネットワークが新たなセキュリティ強化と資本蓄積のサイクルに入っていることを示唆しています。イーサリアム検証者隊列の反転Ethereum Validator Queue の最新データによると、現在約 739,824 ETH がネットワークに入るのを待っており、待機時間は12日20時間と予測されています；退出隊列はわずか 349,867 ETH で、清算には約6日かかる見込みです。暗号通貨取引所のほか、現在のイーサリアム総ステーク量は約 3550 万 ETH で、総供給量の 29.27%を占め、アクティブな検証者数は 98.36 万に達しています。検証者隊列とは何ですか？なぜ重要なのですか？イーサリアムのステーキング証明（PoS）メカニズムでは、コンセンサスの安定性を確保するために、ノードは随時入退出できず、「フロードコントロール（Churn Limit）」メカニズムによって調整されます。現在、各エポック（約6分24秒）ごとに参加（アクティベート）または退出できる検証者の上限は 256 ETH に設定されており、これは1日に約 57,600 ETH の処理能力に相当します。· 进入队列（Entry Queue）： 32 ETHをステークして検証者になる申請の待ち行列。隊列の増加は、ステーキング需要が旺盛で、資金が長期的なリターンを期待していることを意味します。· 退出队列（Exit Queue）： 資金引き出し申請の待ち行列。隊列の増加は、売却圧力、流動性需要、またはレバレッジ解消を示すことが多いです。したがって、検証者隊列はネットワークの健全性の指標であるだけでなく、市場の感情の晴雨計でもあります。暗号通貨取引所2025 年検証者隊列の変化はどうなる？2025 年を通じて、イーサリアム検証者隊列は激しい変動を経験しました。上半期から秋まで：退出隊列は何度も記録的な高水準を記録し、主な原因は機関のローテーション、利益確定、DeFiのレバレッジ解消（例：Aaveの借入金利の急騰によるstETHの循環借入の清算）、および個別のセキュリティインシデント（例：9月のKilnによるすべてのイーサリアム検証ノードの退出）です。9月中旬、退出隊列は267万ETHのピークに達し、待機時間は最大46日となりました。9-10月：「进入队列」が一時的に逆転しましたが、その後すぐに「退出队列」が優勢となりました。11月：「进入队列」は再び増加し、150万ETH以上に達しましたが、「退出队列」も一時250万ETHを超えました。12月末、「进入队列」が反転し、現在約 739,824 ETH がネットワークに入るのを待っており、退出隊列はわずか 349,867 ETHです。12月の反転の背後にある4つの主要な推進力この反転は偶然の産物ではなく、資本、技術、マクロ環境の共同作用の結果です。BitMineなどの財庫会社の大規模ステーキング反転が起こる前の2日間（12月25日〜27日）、BitMineは合計342,560 ETH（約10億ドル）をステークし、隊列の反転を直接促進しました。さらに、BitMineは以前から明確に表明しており、2026年第1四半期に米国製の検証者ネットワーク（MAVAN）を立ち上げる計画を示し、イーサリアムのステーキングエコシステムへの長期的な展望を示しています。一方、もう一つの大手財庫会社であるSharpLinkは、保有するETHのほぼ100%をステーク済みであり、資金流入の勢いにさらに拍車をかけています。現在の暗号財庫セクターは厳しい挑戦に直面していますが、一部の機関はETHの増持ペースを緩めており、さらにはETHZillaのような売却・現金化のケースもありますが、BitMineやSharpLinkなどの主要プレイヤーの大規模な展開は、イーサリアムのステーキングエコシステムの基本を大きく安定させています。Pectraのアップグレードとステーキング体験の最適化2025年5月に実施されたPectraのアップグレードは、EIP-7251を通じて重要な改善をもたらしました：最大有効検証者残高を32 ETHから2048 ETHに増加させ、報酬の複利化と検証者の統合を可能にしました。これにより、機関が何千もの検証者ノードを管理する運用コストが削減され、大規模資金の参入に技術的な便宜をもたらしています。Kilnの再ステーキングの再開Kilnは2025年9月のセキュリティインシデント後、大規模に検証者を退出させました。いつ再びステーキングを再開したのかは不明ですが、Beaconcha.inのデータによると、イーサリアムのステーキングエコシステムにおいて、Kilnは現在1.68%のシェアを占めています。DeFiのレバレッジ解消はほぼ完了それ以前の6月、7月にはAaveの借入金利の上昇により、stETHの循環レバレッジ戦略の清算が行われ、一時的な売却圧力が発生しました。最近では、レバレッジ解消の過程が段階的に清算され、関連する退出需要は徐々に減少し、市場への流入需要が主導しています。一部の機関は押し目買いを実施市場は数日間調整を続けており、一部の機関はETHの長期的価値を見込んでいます。Trend Researchは10億ドルを追加で投入し、ETHを買い増す予定です。12月25日にAi姨経とJack Yi本人に確認したところ、Jack Yiの運営するTrend Researchは、11月以降に建てたETHの実質コストがおよそ 3150ドルであり、保有する64.5万ETHは現在約1.43億ドルの含み損を抱えています。今後の10億ドルの資金投入により、ETHの平均コストは約3050ドルに抑えられる見込みです。まとめ暗号通貨取引所におけるイーサリアム検証者「进入队列」の反転と「超越退出队列」は、7月以降初めてステーキングの純流入が主導する局面の形成を示しています。この変化は単なる数字の変化だけでなく、市場の信頼回復の重要なシグナルです。もちろん、この先のトレンドが安定して続くかどうかは、今後の時間次第です。イーサリアムの現物ETFはまだ大きな純流入を示していませんが、オンチェーンのファンダメンタルズの改善は明らかです。今月、SharpLink Gamingの共同CEO Joseph Chalom氏が述べたように、ステーブルコインや資産のトークン化されたRWAの増加、主権基金の関心の高まりが、2026年にイーサリアムのTVLを10倍に押し上げる可能性があります。2025年の終わりに立ち、イーサリアムは2026年に向けての準備が整ったと言えるのでしょうか？答えは時間が明らかにします。 **\$BNB **\$DOGE **\$AAVE**
暗号デジタル通貨取引所 イーサリアムステーキングの転換点到来、2026年に向けて準備万端？
2025 年尾声之际，以太坊网络迎来关键转折：验证者「进入队列」反转并超越「退出队列」。
これ意味するのは、数ヶ月にわたる市場の洗礼を経て、イーサリアムのステーキングを試みる資金量が、解除して退出しようとする資金量を大きく上回ったということです。
この変化は単なる数字の変動だけでなく、市場の感情とネットワークのファンダメンタルズの方向性を示すものであり、数ヶ月にわたる売却圧力が徐々に緩和されていることを示し、一部の機関の信頼回復、Pectraのアップグレード最適化、DeFiのレバレッジ清算など複数の要因により、イーサリアムネットワークが新たなセキュリティ強化と資本蓄積のサイクルに入っていることを示唆しています。
イーサリアム検証者隊列の反転
Ethereum Validator Queue の最新データによると、現在約 739,824 ETH がネットワークに入るのを待っており、待機時間は12日20時間と予測されています；退出隊列はわずか 349,867 ETH で、清算には約6日かかる見込みです。
暗号通貨取引所のほか、現在のイーサリアム総ステーク量は約 3550 万 ETH で、総供給量の 29.27%を占め、アクティブな検証者数は 98.36 万に達しています。
検証者隊列とは何ですか？なぜ重要なのですか？
イーサリアムのステーキング証明（PoS）メカニズムでは、コンセンサスの安定性を確保するために、ノードは随時入退出できず、「フロードコントロール（Churn Limit）」メカニズムによって調整されます。
現在、各エポック（約6分24秒）ごとに参加（アクティベート）または退出できる検証者の上限は 256 ETH に設定されており、これは1日に約 57,600 ETH の処理能力に相当します。
· 进入队列（Entry Queue）： 32 ETHをステークして検証者になる申請の待ち行列。隊列の増加は、ステーキング需要が旺盛で、資金が長期的なリターンを期待していることを意味します。
· 退出队列（Exit Queue）： 資金引き出し申請の待ち行列。隊列の増加は、売却圧力、流動性需要、またはレバレッジ解消を示すことが多いです。
したがって、検証者隊列はネットワークの健全性の指標であるだけでなく、市場の感情の晴雨計でもあります。
暗号通貨取引所2025 年検証者隊列の変化はどうなる？
2025 年を通じて、イーサリアム検証者隊列は激しい変動を経験しました。
上半期から秋まで：退出隊列は何度も記録的な高水準を記録し、主な原因は機関のローテーション、利益確定、DeFiのレバレッジ解消（例：Aaveの借入金利の急騰によるstETHの循環借入の清算）、および個別のセキュリティインシデント（例：9月のKilnによるすべてのイーサリアム検証ノードの退出）です。
9月中旬、退出隊列は267万ETHのピークに達し、待機時間は最大46日となりました。
9-10月：「进入队列」が一時的に逆転しましたが、その後すぐに「退出队列」が優勢となりました。
11月：「进入队列」は再び増加し、150万ETH以上に達しましたが、「退出队列」も一時250万ETHを超えました。
12月末、「进入队列」が反転し、現在約 739,824 ETH がネットワークに入るのを待っており、退出隊列はわずか 349,867 ETHです。
12月の反転の背後にある4つの主要な推進力
この反転は偶然の産物ではなく、資本、技術、マクロ環境の共同作用の結果です。
BitMineなどの財庫会社の大規模ステーキング
反転が起こる前の2日間（12月25日〜27日）、BitMineは合計342,560 ETH（約10億ドル）をステークし、隊列の反転を直接促進しました。
さらに、BitMineは以前から明確に表明しており、2026年第1四半期に米国製の検証者ネットワーク（MAVAN）を立ち上げる計画を示し、イーサリアムのステーキングエコシステムへの長期的な展望を示しています。
一方、もう一つの大手財庫会社であるSharpLinkは、保有するETHのほぼ100%をステーク済みであり、資金流入の勢いにさらに拍車をかけています。
現在の暗号財庫セクターは厳しい挑戦に直面していますが、一部の機関はETHの増持ペースを緩めており、さらにはETHZillaのような売却・現金化のケースもありますが、BitMineやSharpLinkなどの主要プレイヤーの大規模な展開は、イーサリアムのステーキングエコシステムの基本を大きく安定させています。
Pectraのアップグレードとステーキング体験の最適化
2025年5月に実施されたPectraのアップグレードは、EIP-7251を通じて重要な改善をもたらしました：最大有効検証者残高を32 ETHから2048 ETHに増加させ、報酬の複利化と検証者の統合を可能にしました。これにより、機関が何千もの検証者ノードを管理する運用コストが削減され、大規模資金の参入に技術的な便宜をもたらしています。
Kilnの再ステーキングの再開
Kilnは2025年9月のセキュリティインシデント後、大規模に検証者を退出させました。いつ再びステーキングを再開したのかは不明ですが、Beaconcha.inのデータによると、イーサリアムのステーキングエコシステムにおいて、Kilnは現在1.68%のシェアを占めています。
DeFiのレバレッジ解消はほぼ完了
それ以前の6月、7月にはAaveの借入金利の上昇により、stETHの循環レバレッジ戦略の清算が行われ、一時的な売却圧力が発生しました。最近では、レバレッジ解消の過程が段階的に清算され、関連する退出需要は徐々に減少し、市場への流入需要が主導しています。
一部の機関は押し目買いを実施
市場は数日間調整を続けており、一部の機関はETHの長期的価値を見込んでいます。Trend Researchは10億ドルを追加で投入し、ETHを買い増す予定です。12月25日にAi姨経とJack Yi本人に確認したところ、Jack Yiの運営するTrend Researchは、11月以降に建てたETHの実質コストがおよそ 3150ドルであり、保有する64.5万ETHは現在約1.43億ドルの含み損を抱えています。今後の10億ドルの資金投入により、ETHの平均コストは約3050ドルに抑えられる見込みです。
まとめ
暗号通貨取引所におけるイーサリアム検証者「进入队列」の反転と「超越退出队列」は、7月以降初めてステーキングの純流入が主導する局面の形成を示しています。この変化は単なる数字の変化だけでなく、市場の信頼回復の重要なシグナルです。もちろん、この先のトレンドが安定して続くかどうかは、今後の時間次第です。
イーサリアムの現物ETFはまだ大きな純流入を示していませんが、オンチェーンのファンダメンタルズの改善は明らかです。今月、SharpLink Gamingの共同CEO Joseph Chalom氏が述べたように、ステーブルコインや資産のトークン化されたRWAの増加、主権基金の関心の高まりが、2026年にイーサリアムのTVLを10倍に押し上げる可能性があります。
2025年の終わりに立ち、イーサリアムは2026年に向けての準備が整ったと言えるのでしょうか？答えは時間が明らかにします。 **$BNB **$DOGE $AAVE