Los cambios en los niveles de precios de los bienes: Comprender la inflación y la deflación

¿Cómo afecta la inflación a tu vida diaria?

Supón que hoy tienes 50 bahts, puedes comprar varios platos de arroz, pero con el tiempo, el precio del arroz sube hasta que, finalmente, con 50 bahts solo puedes comprar un plato. Esto se llama inflación (Inflation), un fenómeno económico en el que los precios de bienes y servicios tienden a aumentar de manera continua. El resultado es que el valor del dinero disminuye, lo que reduce el poder adquisitivo de las personas.

Este problema no solo afecta a los ricos, sino también a las personas comunes, empresarios e incluso al gobierno, quienes enfrentan desafíos similares. La inflación es un factor clave en las decisiones de política monetaria y tiene una influencia significativa en el mercado de valores.

¿Cuál es la causa del aumento continuo de los precios?

La inflación tiene principalmente tres causas:

1. Aumento de la demanda de bienes sin suficiente oferta (Demand Pull Inflation)

Cuando la economía se recupera tras una recesión, los consumidores comienzan a ahorrar y a gastar con entusiasmo. Este deseo de gastar (revenge spending) se extiende por todas partes, pero los productores no pueden satisfacer toda esa demanda de inmediato, ya que la producción requiere tiempo. Como resultado, los precios suben.

2. Aumento de los costos de producción (Cost Push Inflation)

Los costos de las materias primas en el mercado mundial, como gas natural, petróleo crudo, acero o cobre, se han encarecido mucho. Durante la pandemia, la producción se detuvo y los principales países exportadores limitaron su producción. Por ejemplo, el precio del petróleo crudo, que estuvo en mínimos en 2020, ha subido nuevamente tras la reapertura de los países.

Las restricciones en la cadena de suministro (supply chain disruption) siguen siendo un factor importante, como la escasez de contenedores y chips semiconductores, lo que aumenta los costos de transporte y producción de productos electrónicos, especialmente en la era del trabajo desde casa.

3. Emisión excesiva de dinero por parte del sistema financiero (Printing Money Inflation)

Cuando el gobierno imprime una gran cantidad de dinero, la cantidad total en circulación aumenta, lo que provoca una mayor inflación.

Situación económica mundial actual: señales peligrosas

Muchas señales indican que el mundo está entrando en una fase de estanflación, que combina alta inflación, crecimiento económico lento y aumento del desempleo. Es una situación que nadie desea.

Según el informe del FMI de enero de 2567, se espera que la economía mundial crezca aproximadamente un 3.1% en 2567 y un 3.2% en 2568. Aunque ligeramente superior a las estimaciones anteriores, todavía está por debajo del promedio histórico, debido a políticas monetarias restrictivas, menor apoyo financiero y un crecimiento de productividad aún débil.

Para Tailandia, aún no se ha llegado a una verdadera fase de estanflación, pero la situación económica no es buena, por lo que es importante seguir las noticias de manera constante.

Medición de la inflación: Índice de precios al consumidor (CPI)

Cada mes, el Ministerio de Comercio de Tailandia recopila datos de precios de 430 bienes y servicios y calcula el Índice de Precios al Consumidor (Consumer Price Index: CPI). El aumento del CPI en comparación con el año anterior es la tasa de inflación que el Banco Central utiliza como objetivo.

Por ejemplo: en enero de 2567, el índice de precios al consumidor fue 110.3 (Base año 2019 = 100), lo que representa un aumento del 0.3% respecto a enero de 2566. Esto significa que los precios de los bienes en general han subido.

La tasa de inflación general (Year-on-Year) en enero de 2567 fue 1.11%, una disminución respecto al año anterior. Es la cuarta caída consecutiva y la más baja en 35 meses, debido a la reducción en los precios de la energía y de alimentos frescos como verduras y carnes, que bajaron con el aumento de la producción.

¿Quién se beneficia y quién pierde con la inflación?

Beneficiarios:

• Empresarios y comerciantes (pueden subir precios)
• Accionistas y tenedores de bonos
• Personas con ingresos en dinero que cambian con el mercado
• Bancos y acreedores (cuando las tasas de interés suben)

Perdedores:

• Empleados con salarios fijos (salarios que aumentan menos que la inflación)
• Acreedores (al recibir dinero de menor valor)
• Personas que mantienen dinero en efectivo

Historia de la inflación en Tailandia

Mirando al pasado, Tailandia ha experimentado una inflación máxima del 24.3% en 2517, debido a la guerra en Oriente Medio y el aumento del precio del petróleo. La siguiente fue en 2523, por la guerra Irán-Iraq.

Tras la crisis económica de 2540, el baht se depreció y la inflación alcanzó un 7.89% en 2541. Luego, el gobierno implementó políticas para mantener la inflación por debajo del 5% durante mucho tiempo.

Hace 25 años, en 2551, la inflación superó el 5.51%, pero luego se controló nuevamente. Hasta mayo de 2565, la inflación volvió a subir al 7.10% debido a la guerra entre Rusia y Ucrania.

La variación de precios de los bienes esenciales en la mesa

Observa la tabla de precios de alimentos y combustibles desde 2564 hasta 2567:

Es evidente que la inflación hace que los bienes esenciales sean más caros de manera significativa.

Ejemplo de ganancia por inflación: caso PTT

La empresa estatal PTT Limited (Public) es un buen ejemplo de beneficiados por el aumento en los precios del petróleo. En la primera mitad de 2565, la compañía y sus filiales tuvieron ingresos totales de 1,685,419 millones de bahts y una ganancia neta de 64,419 millones, creciendo un 12.7% respecto al año anterior.

La mayor parte de las ganancias proviene de las operaciones de PTT en sí, con un 24%, y el resto de empresas del grupo. Esto demuestra cómo se puede obtener un gran beneficio en medio de la inflación.

Ventajas y desventajas de la inflación

Ventajas:

• Las empresas pueden expandirse al poder subir precios
• Aumenta el empleo con la expansión empresarial
• La circulación de dinero en la economía se fortalece
• Disminuye el desempleo

Desventajas:

• La inflación excesiva reduce el consumo y las ventas
• Los empresarios pueden reducir inversiones y despedir empleados
• El poder adquisitivo en efectivo disminuye
• La estabilidad del sistema económico se ve afectada, y las personas pueden invertir en activos riesgosos creando burbujas

Inflación y deflación: opuestos

La deflación es un fenómeno opuesto, en el que los precios de bienes y servicios disminuyen de manera continua. Se debe a una menor demanda o a una insuficiente cantidad de dinero en circulación.

Impacto de la inflación en la vida y economía

En las personas:

• Aumenta el costo de vida, disminuye el poder adquisitivo
• Los ingresos no alcanzan para cubrir los gastos

En los empresarios:

• Los bienes son más caros, las ventas disminuyen
• Los costos de producción aumentan
• Se incrementan los despidos

En el país:

• La capacidad productiva se ralentiza
• Si la inflación es muy alta y las tasas de interés reales son negativas, las personas se vuelcan a la especulación, creando burbujas en los activos.