Gigantes de los chips que merecen tu atención en 2024: Una guía de acciones de semiconductores

Los semiconductores están transformando la economía global. A menudo referidos como el “nuevo petróleo”, estos pequeños componentes alimentan todo, desde teléfonos inteligentes hasta servidores en la nube. Con la inteligencia artificial, los despliegues de 5G, las transiciones hacia energías renovables y la adopción de vehículos eléctricos acelerándose, la industria de semiconductores está experimentando un impulso sin precedentes. Si te perdiste la ola en 2021, 2024 presenta una oportunidad fresca para explorar acciones de semiconductores con potencial de crecimiento real.

Comprendiendo el Ecosistema de Semiconductores

La industria de semiconductores no es monolítica; es una red compleja de actores especializados. El sector se originó en Estados Unidos y evolucionó hacia una cadena de suministro global que abarca Japón, Corea del Sur, Taiwán y China continental.

Las empresas en este espacio suelen operar bajo cuatro modelos distintos:

Fabricantes Integrados Verticalmente (IDM): Gigantes como Samsung y Texas Instruments diseñan y fabrican sus propios chips. Este modelo requiere una escala masiva, pero otorga a estas empresas control total sobre sus productos.

Diseñadores sin Fábrica (###Fabless(): Empresas como NVIDIA, Qualcomm y Broadcom se enfocan únicamente en el diseño de chips, externalizando la producción. Este modelo ligero en activos mantiene bajos los costos, pero los expone a ciclos de fabricación.

Fundiciones ()Foundries###): TSMC y GlobalFoundries se encargan de la producción real de chips para las empresas fabless. Este modelo requiere inversión continua en instalaciones de vanguardia, pero disfruta de una fuerte demanda en el mercado.

Proveedores de Equipamiento y Materiales ((Equipment & Materials)): Empresas como ASML, Applied Materials y Lam Research suministran la maquinaria y materiales que hacen posible la fabricación de chips. Estos proveedores son actores clave en la infraestructura.

Las oportunidades más atractivas se encuentran en el diseño de chips, la fabricación y el suministro de equipos—sectores que ofrecen ventajas competitivas duraderas y vientos de cola favorables.

Por qué Importan Hoy las Acciones de Semiconductores

El ciclo de semiconductores suele durar entre 4 y 5 años, y actualmente estamos en el noveno ciclo importante desde 1990. El ciclo más reciente comenzó a mediados de 2019, y los observadores del mercado esperan que el fondo se alcance en el primer o segundo trimestre de 2024—precisamente cuando debería comenzar el impulso de recuperación.

Impulsando esta recuperación hay varias tendencias imparable. La base instalada global de dispositivos conectados a 5G debería alcanzar 1.48 mil millones de unidades para fin de año, un aumento del 31.7% interanual. Se proyecta un crecimiento del 38.5% en dispositivos IoT, mientras que la demanda de electrónica automotriz sube un 35.1%. Cada uno de estos mercados requiere semiconductores, y cada uno crece más rápido que los sectores tradicionales de PC y teléfonos inteligentes.

La inteligencia artificial ha emergido como el catalizador sorpresa. Lo que empezó como un fenómeno de ChatGPT ha desencadenado una carrera competitiva entre los gigantes tecnológicos para construir infraestructura de IA. Esta carrera exige chips especializados, y las empresas posicionadas en este espacio—especialmente los fabricantes de GPU—están viendo una demanda explosiva.

Las 10 Mejores Acciones de Semiconductores para 2024

( Texas Instruments )TXN###: La Potencia Analógica

Fundada en 1930, Texas Instruments ha pasado décadas construyendo una posición inigualable en semiconductores analógicos. Sus productos alimentan equipos industriales, sistemas automotrices, infraestructura de comunicaciones y dispositivos de consumo.

Lo que hace especial a TXN: Su foso tecnológico es excepcionalmente amplio. Los chips analógicos son notoriamente difíciles de replicar, y la inversión en I+D de TXN durante décadas ha creado costos de cambio que protegen su cuota de mercado. A mayo de 2024, la acción cotizaba a $185.32, con un aumento anual del 9.75% y un ratio P/E de 28.67. Los márgenes de beneficio se han mantenido estables a pesar de las vientos económicos adversos, y la base diversificada de clientes de la compañía proporciona resistencia a recesiones.

( NVIDIA )NVDA###: El Rey de la IA

NVIDIA empezó como una empresa de tarjetas gráficas, pero se ha convertido en la beneficiaria definitoria de la revolución de la IA. Sus GPUs alimentan el entrenamiento y la inferencia en todo el ecosistema de IA, y la compañía ha capturado una cuota de mercado estimada en más del 80% en aceleradores para centros de datos.

El rendimiento de la acción lo cuenta todo: NVDA subió un 205.97% en los 12 meses hasta mayo de 2024, con una capitalización de mercado que supera los $2.2 billones. El segmento de centros de datos crece de forma explosiva, y la electrónica automotriz (especialmente la conducción autónoma) está emergiendo como un segundo motor de crecimiento. Las alianzas con Foxconn subrayan su compromiso de expandirse más allá de los chips puros.

¿El riesgo? La valoración está estirada en 75.6 veces las ganancias futuras, y la competencia de AMD y los chips personalizados de los hiperescalares representa una amenaza real.

( Broadcom )AVGO$7 : El Conector de Infraestructura

Broadcom opera en redes, almacenamiento, software empresarial, componentes para teléfonos inteligentes, infraestructura de telecomunicaciones y automatización industrial. La compañía ha crecido mediante adquisiciones estratégicas que ampliaron su cartera de productos y alcance de mercado.

A 10 de mayo de 2024, AVGO cotizaba a $1,305.67, con un retorno de un año del 109.89%. Lo que impresiona a los analistas: la expansión constante de márgenes y la disposición a invertir en categorías emergentes como infraestructura de IA y redes. La diversificación de la compañía significa que se beneficia de múltiples vectores de crecimiento simultáneamente.

Qualcomm (QCOM): El Rey de los Procesadores Móviles

Qualcomm domina los procesadores móviles con una cuota del 53% y genera ingresos adicionales mediante licencias de patentes. La compañía está expandiéndose más allá de los teléfonos inteligentes hacia infraestructura 5G, dispositivos IoT, vehículos conectados y realidad extendida (AR/VR).

El retorno de QCOM en un año hasta mayo de 2024 fue del 68.73%, alcanzando los $180.51. El mercado ya está valorando la recuperación en teléfonos móviles y la expansión a nuevas categorías. Para 2030, la dirección de Qualcomm cree que los mercados abordables podrían alcanzar ###billones. Esta acción ofrece potencial de subida si Qualcomm ejecuta en el crecimiento no móvil.

( Advanced Micro Devices )AMD(: El Desafiante en Auge

AMD compite directamente con NVIDIA en GPUs para centros de datos y con Intel en CPUs. La compañía aseguró recientemente acuerdos a largo plazo con Microsoft, Sony y Apple, proporcionando estabilidad y ingresos recurrentes.

Las acciones de AMD subieron un 58.05% en un año )hasta $152.39 en mayo de 2024###. La compañía está en transición a nodos avanzados de 7nm e incluso menores, mejorando su competitividad. Las plataformas abiertas y los enfoques amigables para desarrolladores están atrayendo talento al ecosistema de AMD. Sin embargo, el crecimiento del precio de la acción ha superado al de las ganancias, lo que requiere cautela en la valoración.

( ASML Holding )ASML(: El Monopolista de la Litografía

ASML es el único productor de equipos de litografía de EUV )EUV(—la maquinaria necesaria para fabricar los chips más avanzados. Samsung, TSMC e Intel son todos clientes de ASML.

La acción subió un 40% en un año, alcanzando los $913.54 en mayo de 2024. La posición competitiva de ASML es casi insuperable; ningún competidor ha igualado sus capacidades EUV. El factor limitante no es la demanda, sino la capacidad de fabricación de ASML. La expansión de la capacidad de fabricación de EUV debería sostener un crecimiento sostenido.

) Applied Materials ###AMAT(: El Proveedor de Equipamiento

Applied Materials suministra los sistemas que utilizan los fabricantes de chips para construir semiconductores. La compañía también atiende a las industrias de pantallas planas y energía solar.

AMAT subió un 78.61% en un año hasta $206.33, con un P/E que pasó de 13.09 )2022( a 24.39 )2024###. Esta reevaluación refleja confianza en la recuperación de la demanda de semiconductores. La compañía se beneficia del despliegue de 5G, IoT y IA, mientras que la demanda de energía solar ofrece un segundo motor de crecimiento.

( Intel )INTC###: El Incumbente de los Procesadores para PC

Intel sigue siendo el proveedor dominante de CPUs para ordenadores personales, a pesar de haber perdido cuota frente a AMD en centros de datos. La compañía también invierte en servicios de fundición para competir con TSMC.

La acción de Intel está en $30.09 (mayo de 2024), reflejando un período difícil. El P/E se ha expandido a 31.25 desde 5.44 en 2022, sugiriendo que lo peor ya está descontado. La narrativa de recuperación depende de la estabilización del mercado de PC y del éxito en servicios de fundición. Es una historia de cambio con riesgo de ejecución.

( Lam Research )LRCX(: El Líder en Equipos de Grabado

Lam Research fabrica equipos de deposición, grabado, limpieza y metrología—las herramientas que dan forma al silicio. La compañía controla aproximadamente el 50% del mercado global de equipos de grabado.

LRCX subió un 73.16% en un año hasta $907.54, con un P/E de 33.58. La acción está valorando la recuperación en almacenamiento, memoria 5G y fabricación de chips de IA. Existe potencial de expansión de márgenes a medida que la compañía distribuye costos fijos sobre mayores ingresos.

) Micron Technology (MU): La Especialista en Memoria

Micron produce DRAM, NAND flash, NOR flash y memoria 3D XPoint. La compañía ocupa el tercer lugar en DRAM (con una cuota del 22.52%), cuarto en NAND (11.6%) y quinto en NOR (5.4%).

MU subió un 90.26% en un año hasta $117.81, a medida que se acercaba el inflexión del ciclo de memoria. La debilidad previa reflejaba exceso de oferta de memoria, pero en 2024 se espera un reequilibrio de la demanda. Las cargas de trabajo de inferencia de IA están impulsando la demanda de DRAM, mientras que las expansiones en centros de datos apoyan la adopción de NAND.

Factores Críticos que Impulsarán las Acciones de Semiconductores

Evolución de la Demanda: La industria de semiconductores se mueve con las tendencias macro. La adopción de 5G, la proliferación de IoT, la aceleración de la IA y la producción de vehículos eléctricos son el próximo capítulo. Cualquier desaceleración en estas tendencias presionaría las valoraciones.

Normalización de Inventarios: Los niveles actuales de inventario son saludables, pero un aumento repentino indicaría debilidad en la demanda. Monitorea los informes de inventario del sector trimestralmente.

Avances Tecnológicos: El progreso de la Ley de Moore, innovaciones en empaquetado (chiplets), apilamiento 3D y nuevos materiales son cambios de juego. Las empresas que lideren aquí capturarán cuota.

Riesgo Geopolítico: Las restricciones relacionadas con China en exportaciones y fabricación de chips generan incertidumbre. Monitorea de cerca los desarrollos regulatorios.

Cuándo Entrar en Acciones de Semiconductores

El análisis histórico sugiere que los precios de las acciones de semiconductores tienden a anticipar el ciclo subyacente de la industria en unos 6 meses. Dado que se espera que el fondo del ciclo ocurra en el primer o segundo trimestre de 2024, los precios de las acciones ya deberían estar anticipando la recuperación. Esto significa que los mejores puntos de entrada ya podrían haber pasado, pero seguir construyendo posiciones de forma gradual sigue siendo sensato.

Vigila retrocesos tras rallies fuertes—las acciones de semiconductores son volátiles, y la paciencia recompensa a los compradores disciplinados.

La Conclusión

Las acciones de semiconductores ofrecen perspectivas atractivas para 2024 para inversores con convicción en las mega-tendencias de IA, 5G y electrificación. Las 10 empresas revisadas arriba representan las posiciones más defensibles en toda la cadena de valor de semiconductores. Cada una presenta diferentes perfiles de riesgo-retorno: los actores estables Texas Instruments, Broadcom, los nombres de impulso NVIDIA, AMD, y los especialistas en equipamiento ASML, Lam Research.

Antes de comprometer capital, asegúrate de que estas acciones se alineen con tu estrategia de inversión, tolerancia al riesgo y necesidades de diversificación en tu cartera. El sector de semiconductores ofrece oportunidades—pero el éxito requiere selectividad y disciplina.