Останнім часом навколо 1050 мільярдів доларів у нічній ліквідності Федеральної резервної системи ходить багато обговорень, багато хто каже: "Рятувальна операція вже тут" "Тепер у криптосфері починається щось". Але чесно кажучи, це розуміння майже навпаки.

Я вважаю, що спершу потрібно з’ясувати один факт: яка справжня мета введення ліквідності Федеральним резервом. Це не для того, щоб "захистити" криптовалютний ринок, а для вирішення прихованих ризиків фінансової системи. Саме через сигнали напруження в системі Федеральна резервна система і втрутилася. Це насправді двосічний меч для криптосфери — у короткостроковій перспективі дійсно з’являються можливості для відскоку, але ці можливості дуже ймовірно є "золотим вікном", а не сигналом до нової довгострокової бичачої тенденції.

Працюючи у криптоінвестиціях багато років, я бачив, як багато хто злітав у цьому ринку. Є одна дуже болюча закономірність: більшість заробляє гроші здебільшого випадково, а програє — через "здібності". Що я маю на увазі? Це коли ринок шалено зростає, ти заходиш, а коли він охолов — здаєшся і продаєш у збиток. Коли бачиш "1050 мільярдів у вигідних новинах", хочеться купити на високій ціні — це типова жертва емоцій.

Головне питання у тому, що введення ліквідності є тимчасовим. Як тільки ризики у фінансовій системі зменшаться, Федеральна резервна система цілком може повернутися до жорсткішої політики. Тоді ринок вже не буде йти в напрямку відскоку, а стикнеться з тиском на корекцію. Тому моя ідея дуже проста: не слід гнатися за цим відскоком, а краще використати його для розміщення.

Як розміститися? Мої критерії дуже прості, їх можна звести до трьох пунктів:

Перший — рівень оцінки. Порівнювати з історичними показниками, такими як P/E, P/S для конкретної монети і дивитися, де зараз вона знаходиться. Якщо від максимумів бичачого циклу вона впала більш ніж на 50%, можна сказати, що вона вже в зоні недооцінки.

Другий — фундаментальна підтримка. Не звертайте уваги лише на популярність у спільноті або рекомендації KOL, потрібно дивитися на реальні показники: зростання кількості користувачів проекту, активність торгів, прогрес у розробці — все, що може щось пояснити. Деякі монети падають саме через відсутність підтримки, і навіть за низькою ціною їх краще не торкатися.

Третій — позиція у циклі ринку. Потрібно визначити, на якій стадії зараз ринок. Зазвичай, коли ліквідність розширюється, ринок переходить від крайньої песимістичної до фази відновлення, і в такій ситуації розміщення активів є більш раціональним, ніж гнатися за високими цінами на піку.

Говорячи простіше, ці 1050 мільярдів у ліквідності — це сигнал, що система реагує на стрес. Для нас, інвесторів, справжня можливість полягає не у тому, щоб гнатися за цим відскоком і сподіватися на великі прибутки, а у тому, щоб використати цей вікно для коригування портфеля і додавання якісних активів, які були неправильно зняті з ринку.

Ринок завжди коливається між відчаєм і жадібністю. Більшість часу ми бачимо лише зовнішні коливання цін, але внутрішня логіка часто зовсім інша. І цього разу — теж саме.