Es una señal doble en el mercado… entre las expectativas de recorte de tasas y el ajuste técnico

52 dólares de rebote y atención a la continuidad de la tendencia alcista a medio plazo… hay distancia hasta el objetivo de 85 dólares

• A pesar de la disminución de 216,000 solicitudes de subsidio por desempleo, la probabilidad de recorte de tasas en diciembre supera el 84%… una psicología de mercado paradójica
• Se menciona a un candidato con tendencia a tasas bajas para la próxima presidencia de la Reserva Federal, fortaleciendo la tendencia del dólar débil
• Aunque XAG/USD( está en una corrección a corto plazo, se acumulan noticias positivas en los fundamentos… interés en comprar continúa

XAG/USD) ha entrado en una fase de estabilidad en su precio spot(. Tras tres días de fuerte subida, se está corrigiendo alrededor de 52.80 dólares por onza, pero la percepción del mercado sigue siendo sólida. Aunque hay una corrección técnica a corto plazo, algunos expertos no descartan una posible subida adicional hasta los 85 dólares en el futuro.

La paradoja de los indicadores económicos… un mercado laboral fuerte que en realidad señala recortes de tasas

A pesar de que los indicadores del mercado laboral estadounidense recientes han sido más sólidos de lo esperado, el mercado mantiene una fuerte convicción en una política de flexibilización monetaria. Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo la semana pasada fueron de 216,000, muy por debajo de las 225,000 previstas por el mercado. Esto representa una disminución de 6,000 respecto a la semana anterior, sugiriendo estabilidad en el mercado laboral.

Normalmente, indicadores positivos aumentan la probabilidad de subida de tasas, pero esta situación es diferente. Según los datos del mercado de futuros de tasas de la CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre supera el 84%. Considerando que hace solo 10 días esa probabilidad era del 30%, el mercado ha intensificado rápidamente sus apuestas por una bajada de tasas a corto plazo. Esto refleja una percepción de que una política de alivio anticipado ante la desaceleración económica es inevitable.

La nominación del candidato a la presidencia de la Fed y el fortalecimiento de la tendencia del dólar débil

Los cambios en el entorno político también están impulsando la subida del precio del plata. Se informa que entre los candidatos considerados por la administración Trump para la próxima presidencia de la Fed se encuentra Kevin Hassett, miembro del Consejo de Asesores Económicos. Hassett es visto como alguien que seguirá fielmente la política de tasas bajas y dólar débil del actual gobierno, y esta posibilidad de nominación aumenta las expectativas de una política monetaria aún más rápida y agresiva de flexibilización.

Estas expectativas políticas han provocado un debilitamiento del dólar en el mercado de divisas. El índice del dólar)DXY(, que mide la relación del dólar frente a las principales 6 monedas, ha caído en tres días consecutivos, situándose en torno a 99.50. La debilidad del dólar reduce el coste de oportunidad para los inversores en plata en otras monedas, favorece la entrada de fondos globales en busca de arbitraje cambiario y puede actuar como un factor positivo.

Interpretación de la corrección a corto plazo… alta probabilidad de reanudación del ascenso tras la corrección

El retroceso a la zona de mediados de los 52 dólares se interpreta como una toma de beneficios tras la subida rápida de los últimos días. Sin embargo, la caída ha sido limitada, lo que es notable. Los participantes del mercado consideran que estamos en una fase de corrección simple, y están reajustando sus posiciones de cara a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto)FOMC en diciembre. Dado que el escenario de recortes de tasas se refuerza, es probable que en caso de una caída adicional, se produzca una entrada de nuevos compradores. Teniendo en cuenta esta estructura de oferta y demanda, la potencialidad de subida del precio del plata a medio y largo plazo parece superar a las presiones bajistas.