## 2025 рік: спостереження за тенденцією цін на золото — логіка ринку після 4400 доларів

Після досягнення ціною золота в жовтні 2025 року історичного максимуму в 4400 доларів за унцію, ринок зазнав корекції, але цей зростальний тренд ще далеко не завершено. За даними Reuters, сукупний приріст цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи показники 2007 і 2010 років. Що саме стимулює постійне зростання золота? Які перспективи цін у майбутньому? Необхідно аналізувати основні фактори ринку по черзі.

## Три основні рушії тривалого зростання цін на золото

**Політика тарифів викликає зростання попиту на захист**

З початку 2025 року серія тарифних заходів продовжує посилювати невизначеність на ринку. Історичний досвід показує, що під час торговельної війни між США і Китаєм у 2018 році ціна на золото зазвичай зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі при невизначеності політики. Наразі явно зростає попит на захист, що є безпосереднім каталізатором для підвищення цін XAUUSD.

**Слабкість долара та очікування щодо ставок — спільний вплив**

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи є важливим фактором для цін на золото. Зниження ставок сприяє падінню долара, зменшуючи альтернативну вартість володіння золотом і підвищуючи його привабливість. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС становить 84.7%. Варто враховувати, що ставки і ціна на золото мають явний негативний зв’язок — **зниження ставок зазвичай веде до зростання цін на золото**. Зміни у реальній ставці (номінальна ставка мінус інфляція) безпосередньо впливають на привабливість інвестицій у золото.

**Центробанки світу продовжують нарощувати золотовалютні резерви**

За останнім звітом Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців купівля склала близько 634 тонн, що значно перевищує історичне середнє. Опитування WGC показало, що 76% центральних банків очікують збільшити частку золота у своїх резервних портфелях протягом наступних п’яти років, водночас прогнозуючи зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про переосмислення ролі золота як резервного активу у глобальній фінансовій системі.

## Інші фактори, що підтримують довгостроковий тренд цін на золото

**Світова високий рівень боргів обмежує політичний простір**

На 2025 рік глобальний рівень боргів досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргів обмежує гнучкість монетарної політики країн, що сприяє більш м’якій політиці і зниженню реальних ставок, що опосередковано підсилює функцію збереження вартості і привабливість золота як активу.

**Волатильність довіри до долара та геополітичні ризики**

При зниженні довіри до долара, золото, яке оцінюється у доларах, отримує додаткові переваги. Тривалі конфлікти, такі як війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході та інші геополітичні ризики, сприяють зростанню попиту на захисні активи, і золото стає природним вибором.

**Настрій спільнот і короткострокові вливання капіталу**

Постійні медіа-репортажі та активна дискусія у спільнотах посилюють ринкові настрої, залучаючи значні короткострокові інвестиції без урахування ризиків, що створює самопідсилювальний тренд зростання. Однак такі фактори зазвичай впливають лише на короткострокову волатильність і не гарантують тривалого тренду.

## Прогнози основних інституцій щодо цін на золото

Незважаючи на недавні коливання, багато провідних інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо середньо- і довгострокових перспектив:

- **JPMorgan** вважає, що ця корекція є «здоровою корекцією» і підвищує цільову ціну на Q4 2026 року до 5055 доларів за унцію
- **Goldman Sachs** підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року у 4900 доларів і зберігає оптимізм
- **Bank of America** раніше підвищила цільову ціну до 5000 доларів, а нещодавні стратегіїсти навіть висловлюють можливість досягнення ціною 6000 доларів

Вартість золота у провідних ювелірних брендів залишається вище 1100 юанів за грам, що свідчить про збереження довіри до довгострокових перспектив.

## Стратегії інвесторів-роздрібних покупців щодо розміщення в золото

**Можливості для короткострокових трейдерів**

Якщо у вас є досвід торгівлі, поточна волатильність створює багато можливостей для короткострокових операцій. Ринок золота має високу ліквідність, технічний аналіз досить простий, особливо під час сильних коливань перед і після публікації економічних даних США. Використання економічного календаря для відстеження даних допомагає приймати обґрунтовані рішення.

**Попередження для новачків**

Загальний середній амплітуд цін на золото становить 19.4%, що не поступається фондовому ринку. Новачкам не слід сліпо слідувати за ринком і купувати на високих рівнях. Рекомендується починати з невеликих сум, навчитися контролювати ризики і уникати великих позицій, що може призвести до психологічного колапсу.

**Психологічна підготовка довгострокових інвесторів**

Якщо ви плануєте купувати фізичне золото для довгострокового збереження, потрібно бути готовим до значних коливань. Вартість операцій із золотом досить висока (зазвичай 5-20%), і період інвестицій може бути дуже довгим. За період понад 10 років золото дійсно може зберегти і примножити цінність, але в середині цього періоду можливі різкі коливання — подвоєння або зниження у два рази.

**Збалансоване формування портфеля**

Включення золота до інвестиційного портфеля — хороший варіант, але не слід вкладати всі заощадження у нього. Розумніше — поєднувати довгострокове володіння із гнучким використанням короткострокових можливостей для додаткових інвестицій під час розширення коливань, особливо перед і після американських економічних даних. Це вимагає відповідного досвіду і навичок управління ризиками.

**Особливе нагадування**

Коливання цін на золото мають довгий цикл, і короткостроково важко точно передбачити напрямок. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати вплив курсу долара/нового тайванського долара на реальні доходи від інвестицій у золото. Рекомендується диверсифікувати активи і не концентруватися лише на одному активі.

---

Логіка поточного тренду цін на золото чітка: макроекономічна невизначеність підсилює попит на захист, зростання резервів центральних банків створює структурну підтримку, а очікування щодо ставок спричиняють короткострокову волатильність. У довгостроковій перспективі базові фактори, що підтримують зростання цін, залишаються актуальними, але в реальній торгівлі потрібно бути обережним через короткострокові ризики, пов’язані з даними економіки США і рішеннями центральних банків. Як для короткострокових, так і для довгострокових стратегій, раціональний аналіз важливіший за сліпе слідування тренду.