¿Puede el dólar australiano recuperarse a pesar de las presiones inflacionarias? AUD/USD en un momento crítico

El Dólar Australiano continúa su trayectoria a la baja frente al Dólar estadounidense, marcando el sexto día consecutivo de pérdidas mientras los traders reevaluan las expectativas de tipos y los vientos macroeconómicos en contra. Aunque las expectativas crecientes de inflación podrían respaldar una subida de tipos por parte del RBA ya en febrero, el soporte inmediato parece insuficiente para revertir la tendencia de debilitamiento del AUD.

Las expectativas crecientes de inflación alimentan las apuestas hawkish del RBA

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, recuperándose del mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre. Este repunte refuerza la posibilidad de un ajuste monetario más temprano por parte del Banco de la Reserva de Australia, especialmente tras la postura hawkish del banco central en su última reunión de 2025.

Los principales bancos australianos están revisando al alza sus pronósticos. Commonwealth Bank of Australia y National Australia Bank anticipan que el RBA comenzará a ajustar los tipos antes de lo previsto, citando una inflación persistente en una economía con capacidad limitada. Actualmente, los swaps del mercado valoran en un 28% la probabilidad de una subida en febrero, casi un 41% en marzo, y agosto casi completamente descontado—un cambio significativo respecto a las suposiciones anteriores.

Sin embargo, esta postura hawkish del Banco de la Reserva de Australia aún no ha proporcionado un soporte sustancial a los tipos de cambio AUD/USD, sugiriendo que otros factores macroeconómicos pesan más en el sentimiento.

La fortaleza del Dólar estadounidense impulsada por la skeptisismo sobre recortes de la Fed

El índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento del dólar frente a seis monedas principales, se mantiene estable en torno a 98.40, impulsado por la disminución de las expectativas de recortes adicionales por parte de la Reserva Federal. Los últimos datos de empleo en EE. UU. mostraron un panorama mixto: el crecimiento de nóminas en noviembre fue de 64K, ligeramente por encima de las previsiones, pero las cifras de octubre se revisaron a la baja de forma significativa. La tasa de desempleo subió a 4.6%, el nivel más alto desde 2021, señalando una economía laboral que se enfría gradualmente.

Las ventas minoristas permanecieron estables mes a mes, reforzando las señales de que la demanda de los consumidores está perdiendo fuerza. Sin embargo, estos indicadores no han convencido a los funcionarios de la Fed para comprometerse con más alivios. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó que el informe de empleo presentaba señales contradictorias y no alteraba materialmente las perspectivas. Bostic señaló el aumento en los costos de insumos y las presiones en los márgenes a nivel de las empresas, advirtiendo que “las presiones de precios no provienen solo de los aranceles, la Fed no debe apresurarse a declarar la victoria.”

Los responsables de la política de la Fed siguen divididos sobre los posibles alivios en 2026. La mediana de los oficiales proyecta solo una reducción de tipos el próximo año, mientras que algunos no ven recortes adicionales en absoluto. Los traders, en cambio, anticipan dos recortes. La herramienta CME FedWatch muestra que los futuros de fondos federales están valorados en un 74.4% la probabilidad de mantener los tipos estables en la reunión de enero, frente al 70% de hace una semana.

Datos del Pacífico asiático muestran debilidad

La dinámica económica de China continuó suavizándose en noviembre. Las ventas minoristas subieron solo un 1.3% interanual, muy por debajo del 2.9% previsto y del 2.9% de octubre. La Producción Industrial aumentó un 4.8% anual, por debajo del 5.0% previsto y del 4.9% anterior. La Inversión en Activos Fijos decepcionó con un -2.6% en lo que va de año, por debajo del esperado -2.3% y empeorando respecto al -1.7% de octubre.

En el frente interno, el PMI manufacturero preliminar de S&P Global en Australia subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, una ganancia modesta. Sin embargo, el PMI de Servicios se contrajo a 51.0 desde 52.8, mientras que el PMI Compuesto cayó a 51.1 desde 52.6, señalando un impulso mixto en toda la economía. La Oficina de Estadísticas de Australia informó que la Tasa de Desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, superando el 4.4% esperado, aunque el Cambio en Empleo cayó en 21.3K frente a los 41.1K revisados de octubre—una reversión marcada respecto a las ganancias del mes anterior.

Perspectiva técnica del AUD/USD: niveles de soporte en foco

El par AUD/USD se negocia actualmente por debajo del nivel de 0.6600, tras romper la tendencia del canal ascendente en el marco temporal diario. El par también cotiza por debajo de la media móvil exponencial de nueve días (EMA), indicando un debilitamiento del impulso a corto plazo.

Los riesgos a la baja son significativos. El cruce AUD/USD podría probar el nivel psicológico de 0.6500 en próximos días, seguido por el mínimo de seis meses en 0.6414 establecido el 21 de agosto. En la parte alcista, la recuperación primero enfrentaría la EMA de nueve días en torno a 0.6619. Un rebote sostenido por encima de este nivel podría impulsar una prueba del máximo de tres meses en 0.6685 y del pico de octubre de 2024 cerca de 0.6707. Avances adicionales apuntarían a la parte superior del canal ascendente en torno a 0.6760.

Resumen del rendimiento de las monedas

En el conjunto de las principales monedas, el Dólar Australiano fue uno de los de peor rendimiento hoy, especialmente frente al Yen japonés. Mientras que los movimientos menores caracterizaron la acción del USD frente al Euro y la Libra, la diferencia en el spread del AUD/USD se amplió, reflejando la cautela de los inversores ante las decisiones clave de los bancos centrales, tanto de la Reserva Federal como del Banco de la Reserva de Australia.