Почему австралийский доллар ослабел за последние десять лет? Прогноз курса австралийского доллара на 2026 год и инвестиционный анализ

Австралийский доллар упал более чем на 35% за десять лет, сильный доллар США остается основной причиной

Австралийский доллар является валютой с пятым по величине объемом торговли в мире (порядок: доллар США, евро, иена, фунт стерлингов, австралийский доллар). Валютная пара AUD/USD также занимает лидирующие позиции по глобальной активности торговли и привлекает большое количество инвесторов своей высокой ликвидностью и низким спредом как для краткосрочной, так и для среднесрочной стратегии. Однако, несмотря на то, что австралийский доллар традиционно считается высокодоходной валютой и основной целью для процентного арбитража, за десятилетний период его общее состояние оказалось весьма разочаровывающим.

Рассчитывая от уровня 1.05 в начале 2013 года до конца 2023 года, австралийский доллар упал более чем на 35% к доллару США, тогда как индекс доллара США (DXY) за этот же период вырос на 28.35%. Стоит отметить, что и другие основные валюты, такие как евро, иена и канадский доллар, также ослабели против доллара США, что отражает развивающийся комплексный цикл сильного доллара. На этом фоне слабость австралийского доллара становится еще более заметной — как с точки зрения технического графика, так и с точки зрения фундаментальных новостей ситуация складывается против AUD, и даже редкие восстановления не могут сформировать устойчивый восходящий тренд.

Исключение произошло во время пандемии в 2020 году. Тогда Австралия хорошо справилась с контролем эпидемии, азиатские рынки демонстрировали ярко выраженный спрос на сырьевые товары, такие как железная руда, и при поддержке политики Резервного банка Австралии австралийский доллар вырос примерно на 38% к доллару США в течение одного года. К сожалению, это прекрасное время было недолгим, и в последующие годы австралийский доллар большую часть времени находился в боковом движении или слабел. Только в конце 2025 года, когда цены на железную руду и золото резко выросли, Федеральная резервная система снизила процентные ставки, что привело к оттоку капитала в рисковые активы, австралийский доллар вновь начал волатильно расти, временно поднявшись до 0.6636. За весь 2025 год австралийский доллар укрепился на 5-7% к доллару США, однако при более длительном анализе слабая характеристика AUD по-прежнему сохраняется.

Привлекательность процентного дифференциала снижается, снижение спроса на товары — долгосрочная проблема австралийского доллара

Всякий раз, когда австралийский доллар приближается к предыдущим максимумам, на рынке возникает явное давление продаж, что указывает на ограниченную уверенность инвесторов в AUD. Анализ показывает, что основные причины длительной слабости австралийского доллара включают:

Во-первых, политика США в отношении тарифов влияет на глобальную торговлю. Экспорт сырьевых товаров (металлы, энергоносители) соответственно снижается, что напрямую ослабляет поддержку австралийского доллара как сырьевой валюты.

Во-вторых, процентный дифференциал между Австралией и США невозможно развернуть. Слабая внутренняя экономика Австралии приводит к относительной непривлекательности активов, неспособности привлечь достаточный приток «горячих денег».

В-третьих, внешние факторы определяют направление движения. При отсутствии четких движущих сил роста и преимущества в процентном differentiale движение AUD легко подвергается влиянию внешних потрясений, а не собственных фундаментальных факторов - это главная причина осторожности рынка в отношении австралийского доллара.

Проще говоря, австралийский доллар в настоящее время больше похож на «валюту с восстановлениями, но без четкого тренда» — частые краткосрочные колебания и отсутствие внутренней динамики для среднесрочного и долгосрочного роста.

Три ключевых фактора для понимания среднесрочного и долгосрочного движения австралийского доллара

Чтобы определить, обладает ли австралийский доллар условиями для устойчивого роста, инвесторы должны следить за следующими тремя основными переменными, взаимодействие которых определяет среднесрочное и долгосрочное направление AUD:

1. РБА политика процентных ставок: восстанавливает ли процентный дифференциал преимущество

Ставка наличного обращения Резервного банка Австралии (RBA) в настоящее время составляет примерно 3.60%, рынок постепенно ожидает возможного повышения ставок в 2026 году, Австралийский банк Commonwealth (CBA) прогнозирует, что максимальная ставка может достичь 3.85%. Если инфляционная вязкость сохранится и рынок труда останется устойчивым, ястребиная позиция РБА поможет восстановить преимущество процентного дифференциала для australe; напротив, если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка AUD значительно ослабнет.

2. Экономика Китая и цены на товары: внешний двигатель австралийского доллара

Австралийский экспорт в высокой степени сосредоточен на железной руде, угле и энергоносителях, что определяет, что австралийский доллар в сущности является сырьевой валютой. Спрос Китая является самой важной переменной — когда деятельность в сфере инфраструктуры и обрабатывающей промышленности Китая восстанавливается, цены на железную руду обычно укрепляются синхронно, и австралийский доллар обычно быстро отражается в курсе; если восстановление в Китае недостаточно, даже если товары краткосрочно восстанавливаются, AUD легко испытывает «рост и падение».

3. Движение доллара США и глобальные настроения риска: определяет направление потоков капитала

Политические циклы Федеральной резервной системы остаются главным центром глобального валютного рынка. В среде снижения процентных ставок ослабление доллара США обычно благоприятно для рисковых валют, австралийский доллар получает относительно очевидные выгоды; однако если рыночные настроения избегания риска усилятся и капитал вернется в доллар США, даже если фундаментальные основы AUD не ухудшились, он легко испытает давление. Недавняя тенденция цен на энергоносители и глобальный спрос остаются неоптимистичными, инвесторы предпочитают выбирать активы избегания риска, а не проциклические валюты, такие как австралийский доллар, что ограничивает пространство роста AUD.

Для того чтобы австралийский доллар вышел на истинный среднесрочный и долгосрочный бычий тренд, необходимо одновременное выполнение трех условий: РБА вновь займет ястребиную позицию, спрос Китая действительно улучшится, и доллар США вступит в этап структурного ослабления. Если имеется только один из этих факторов, австралийский доллар скорее всего будет колебаться в диапазоне, а не будет двигаться в одном направлении.

Прогноз движения AUD/USD (AUD/USD) на 2026 год: может ли восстановление превратиться в тренд?

Ключ к будущему движению австралийского доллара заключается в том, «может ли восстановление превратиться в тренд». Консенсус большинства рыночных аналитиков таков: австралийский доллар имеет краткосрочное пространство для корректировки, но требует более четких макроэкономических условий для возврата к сильному бычьему тренду.

Мнения крупных институтов по будущему движению австралийского доллара расходятся:

Morgan Stanley прогнозирует, что к концу 2025 года австралийский доллар может подняться до 0.72 к доллару США, в основном на основе того, что центральный банк Австралии может сохранить ястребиную позицию, а также что рост цен на сырьевые товары обеспечит поддержку.

Модель Traders Union показывает, что в среднем около 0.6875 к концу 2026 года (диапазон 0.6738-0.7012), к концу 2027 года дополнительно растет до 0.725, подчеркивая, что сильный рынок труда Австралии и восстановление спроса на сырьевые товары имеют значение. Общая основа этих оптимистичных прогнозов заключается в том, что если американская экономика приземлится мягко и индекс доллара США упадет, это будет благоприятно для сырьевых валют, таких как австралийский доллар.

UBSпринимает более консервативную позицию, считая, что, хотя внутренняя экономика Австралии имеет устойчивость, неопределенность в глобальной торговой среде и потенциальные изменения в политике Федеральной резервной системы все еще могут ограничить пространство роста австралийского доллара,прогнозируя, что курс в конце года останется около 0.68.

Экономисты CBAнедавно выразили более осторожный взгляд, полагая, что восстановление австралийского доллара может быть временным.Он прогнозирует, что курс AUD/USD достигнет максимума в марте 2026 года, но к концу года может вернуться к снижению.

Некоторые аналитики на Уолл-стрит также предупреждают, что если США избегут рецессии, но доллар останется суперсильным (из-за разницы процентных ставок), австралийский доллар не сможет преодолеть сопротивление на уровне 0.67.

С моей точки зрения, в первой половине 2026 года австралийский доллар, вероятно, будет колебаться в диапазоне 0.68-0.70, под влиянием колебаний китайских данных и непроизводственной занятости в США. Австралийский доллар вряд ли сильно упадет, потому что фундаментальные основы Австралии здоровы и РБА относительно ястребиный; но также вряд ли быстро вырастет до 0.75 или выше, потому что структурное преимущество доллара США все еще существует. Краткосрочное давление в основном исходит от китайских данных, а долгосрочная поддержка исходит от экспорта ресурсов Австралии и цикла сырьевых товаров.

Наблюдение графика движения австралийского доллара и инвестиционные выводы

Пара AUD/USD является одной из пяти наиболее часто торгуемых валютных пар в мире, колебания на графике австралийского доллара отражают сложные фундаментальные факторы. Хотя движение валютного курса трудно полностью предсказать, австралийский доллар, благодаря высокой ликвидности, сильной регулярности колебаний и четко выраженным характеристикам экономической структуры, делает определение среднесрочного и долгосрочного тренда относительно простым для освоения.

Свойство австралийского доллара как «сырьевой валюты» страны-экспортера сырьевых товаров по-прежнему явно выражено, особенно с высокой корреляцией с ценами на сырьевые материалы, такие как медь, железная руда и уголь.综合市场 анализ показывает, что в краткосрочном периоде ястребиная позиция центрального банка Австралии и сильная динамика сырьевых товаров обеспечат поддержку, но в среднесрочном и долгосрочном периоде необходимо следить за неопределенностью глобальной экономики и возможным восстановлением доллара США, что ограничит пространство роста австралийского доллара и сделает его движение относительно волатильным.

Заключение о движении австралийского доллара

Хотя австралийский доллар имеет высокую ликвидность и активную торговлю, его слабая динамика в ближайший период вряд ли кардинально изменится. Инвесторы должны хорошо понять основную природу австралийского доллара и делать суждения в рамках китайских экономических данных, изменений цикла доллара США и позиции политики РБА, а не слепо гоняться за краткосрочными восстановлениями.

В 2026 году и после этого австралийский доллар, скорее всего, будет колебаться в установленном диапазоне, а не будет формировать односторонний сильный восходящий тренд. Для инвесторов, которые следят за графиком движения австралийского доллара, следует проводить управление рисками на четких уровнях поддержки и сопротивления, одновременно внимательно отслеживая китайские данные индекса PMI обрабатывающей промышленности, данные по занятости в Австралии и сигналы политики Федеральной резервной системы. Эти три показателя будут ключевой областью для суждения о будущем рынке австралийского доллара.