Нещодавно з'явилася цікава ончейн-оповіщення про моніторинг, я одразу витягнув панель даних і ретельно перевірив її. Сьогодні розберемо, що насправді означає цей сигнал.

**"Жорсткий" здався, це сигнал до відскоку?

Записи моніторингу показують, що певна провідна адреса в мережі за 18 хвилин до цього закрила позицію по BTC на 9382 мільйони доларів, з бухгалтерськими збитками у 1,69 мільйона доларів. Спочатку здається, що ця сума дуже велика і лякає, але справжній інтерес викликає інше.

Коли найстійкіші довгі позиції починають зменшувати свої позиції, це зазвичай означає, що короткостроковий настрій став надто песимістичним. Цей великий трейдер раніше витримував кілька коливань і не продавав, але тепер вирішив закрити позицію з збитками — це не означає, що він раптово став медведем, а що позиції з високим плечем не витримують таке різке падіння. Ліквідація великих позицій з високим плечем зазвичай є ознакою того, що ринок позбавляється останніх примусових продажів — іншими словами, коли паніка досягає піку, відскок не за горами.

Що цікаво — збережені позиції після закриття: 10-кратне кредитне плече продовжує ставити на підйом і FARTCOIN, і подібні активи. Що це означає? Його очікування щодо альткоїнів не змінилися, він просто переніс ставки з BTC, який має більш виразні коливання, на більш "наративні" активи. Це підтверджує один висновок: BTC наразі перебуває у високоволатильному корекційному діапазоні, ринок тестує високоризикові активи, але загальна структура довгих позицій ще не зламана.

**Що кажуть ончейн-дані?

З більш макроекономічної точки зору — кілька ключових індикаторів. Дані OTC-касту показують, що капітал все ще йде у ринок, що свідчить про тихе накопичення інституційних покупців. Це явище зазвичай спостерігається в найпесимістичніші часи — великі гравці використовують найгірший настрій для входу.

Волатильність альткоїнів справді зростає. Ліквідація маржі у мемкоінах типу PUMP може спричинити ланцюгові цінові обвалення, але це переважно локальні ризики, а не системні. Ліквідації збільшують короткострокову волатильність, але не змінюють середньостроковий тренд.

Очікування щодо зміни політики ФРС щодо ліквідності наразі не змінилися. За поточним сценарієм, до лютого ринок ймовірно продовжить цей режим коливань, витрачаючи надмірні позиції через повторні ліквідації з високим плечем. Це — процес самовідновлення ринку — кожна велика ліквідація відсіює ті кошти, які мають непослідовну логіку.

**Не лякайтеся заголовків

Заголовки типу "Велика риба в збитках" легко викликають паніку, але історія ринку доводить, що знищення більшості позицій — це передвісник розвороту. Найжорсткіша паніка — це зазвичай дно.

Логіка тримання базової позиції в довгих не змінилася: якщо ціна падає до ключової підтримки — додаємо ще. Це не емоційна істерика, а рішення на основі ончейн-даних і історичних закономірностей. Ринок завжди винагороджує тих, хто не піддається емоціям.