Последние заявления Федеральной резервной системы вызвали значительные волнения на рынке. Выступление председателя Федерального резервного банка Ричмонда Барклина во вторник было особенно важным — в будущем решения по ставкам перейдут в фазу "тонкой настройки", по сути, отказавшись от масштабных корректировок и перейдя к гибкому реагированию на изменения данных.

Текущая политика по ставкам уже зафиксирована в нейтральной зоне, но ситуация для ФРС немного неловкая. Инфляция хоть и снижается с пиков прошлого года, всё ещё не достигла цели в 2%; по уровню безработицы ситуация сейчас остается низкой, но рынок уже не может позволить себе дальнейшее ухудшение. Барклин особо отметил, что при балансировании этих двух целей необходимо постоянно избегать рисков снижения, иначе одна неправильная шаг — и экономика может пострадать.

Глядя вперёд, американская экономика в прошлом году проявила хорошую устойчивость. Данные по потреблению остаются на хорошем уровне, инвестиции предприятий также стабильно растут. Однако есть один важный момент — рост слишком сильно зависит от нескольких отраслей, таких как технологии и финансы, в то время как традиционное производство и другие сферы показывают относительно слабые результаты. Кроме того, волатильность рыночных настроений заметна — многие инвесторы сохраняют осторожность в отношении перспектив.

Но Барклин придерживается осторожно-оптимистичного взгляда на экономические перспективы этого года. Он считает, что высокая неопределенность прошлого года постепенно исчезнет, и к 2026 году доверие потребителей и предприятий может восстановиться. Интересно, что он отметил, что такие инструменты политики, как налоговые реформы, ослабление регулирования и снижение ставок, в сочетании с понижением ставок могут создать мощный синергетический эффект в этом году, что станет драйвером экономического роста.

Эти сигналы в совокупности явно дают понять: в политике ФРС будет больше осторожности и гибкости, но вера в рост всё ещё есть. А что это значит для таких криптоактивов, как $BREV, $RAD? Как изменится среда ликвидности? Есть ли ещё пространство для роста рискованных активов при нейтральной ставке? Какой сектор станет основным драйвером экономического роста в 2026 году? Все эти вопросы требуют осмысления рынком.