Интенсивные кадровые перестановки в CFTC сигнализируют о новом направлении регулирования криптовалют: согласие обеих партий в Белом доме раскрывает кандидатуры идущие на регулирование криптовалют

Американский регуляторный ландшафт в сфере криптовалют переживает явные кадровые изменения. Белый дом выдвинул кандидатуры, поддерживаемые обеими партиями, на должность в CFTC, одновременно несколько ключевых регуляторов активно входят в состав советов директоров крипто-организаций. Эти казалось бы разрозненные кадровые перемещения на самом деле являются разными аспектами одной более крупной истории: формирование американской политики в области криптовалют движется быстрыми темпами.

Что означают эти интенсивные кадровые изменения

Согласно последним новостям, бывший председатель Комиссии по товарным фьючерсам США (CFTC) Ростин Бенам (Rostin Behnam) и главный юрисконсульт Robinhood Дэн Галлагер (Dan Gallagher) вошли в совет директоров Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (FINRA). Также, бывший член CFTC Брайан Квинтез (Brian Quintenz) 5 января присоединился к совету директоров SUI Group.

Все трое — ключевые фигуры в области крипто-политики. Бенам, будучи председателем CFTC с 2021 по 2025 год, выступал за регулирование криптовалют на федеральном уровне и предпринимал меры в отношении компаний, таких как FTX. Галлагер ранее был членом SEC и критиковал подход SEC к регистрации криптовалют. Квинтез активно участвовал в разработке нормативных рамок для биткоин-фьючерсов и цифровых активов, а позже возглавлял глобальную политику в a16z crypto.

Политические сигналы за кадровыми переменами

Эти назначения не случайны. Выдвижение кандидатур, поддерживаемых обеими партиями, говорит о наличии достаточного консенсуса между ними. В области крипто-политики такой двухпартийный консенсус особенно важен, поскольку он показывает:

• что регулирование криптовалют перешло из стадии «нужно ли регулировать» в стадию «как регулировать»;
• что направление регулирования склоняется к созданию ясных рамок, а не к запрету «под одну мерку»;
• что отраслевые участники и традиционные финансовые институты готовятся к новым правилам.

Ключевые действия Сената в ближайшее время

Время этих кадровых изменений заслуживает внимания. Сенатский комитет по банкам запланировал 15 января слушания по законопроекту CLARITY Act, что является важным этапом продвижения этого закона в Сенате.

По информации, законопроект уточнит разделение полномочий SEC и CFTC, решит многолетний конфликт между двумя органами по вопросам регулирования криптоактивов. Ожидается, что вероятность его подписания и вступления в силу до мая составляет 69%.

Что это значит для рынка

Последний отчет Goldman Sachs указывает, что законодательство о структуре рынка криптовалют в США станет ключевым катализатором массового внедрения криптоактивов в 2026 году. Текущие ожидания рынка по поводу регулирования уже сформировали консенсус, что может привлечь институциональные инвестиции.

Области выгоды

Согласно информации, наиболее выигрышными от новых правил станут сферы токенизации, DeFi и стейблкоинов. Особенно важна синергия между токенизацией реальных активов (RWA) и стейблкоинами, которая поможет построить более эффективную систему передачи стоимости.

Важные риски

Однако механизм внесения в черный список Минфина США вызвал сильную оппозицию в обсуждениях DeFi. Этот механизм дает Минфину полномочия координировать действия с SEC, CFTC и Федеральной резервной системой, а также включать DeFi-протоколы в «ограничительный список». Критики предупреждают, что это дает Минфину право применять санкции без надлежащей процедуры, что вызывает опасения о злоупотреблении властью. Это свидетельствует о продолжающихся дебатах по деталям законопроекта, и окончательная версия может отличаться от текущих обсуждений.

Итоги

Выдвижение кандидатур, поддерживаемых обеими партиями, на должность в CFTC отражает процесс перехода американской крипто-политики от хаоса к порядку. Вхождение этих ключевых фигур в советы FINRA, SUI и другие организации — не только подготовка к новым правилам, но и сигнал: регуляторная определенность в криптоиндустрии формируется.

Слушания в Сенате 15 января станут важнейшим событием в области крипто-политики в этом году. Если CLARITY Act будет подписан и вступит в силу до мая, это обеспечит долгожданную политическую определенность для американской криптоиндустрии. Однако стоит учитывать, что детали регулирования DeFi и других сфер все еще вызывают разногласия, и окончательный законопроект, возможно, придется балансировать между интересами различных сторон.

Для инвесторов это постепенный процесс прояснения политики. Регуляторная определенность обычно привлекает институциональные средства, но каждое изменение деталей закона в краткосрочной перспективе может вызвать волатильность рынка. Важно следить за действиями Сената, а не слепо гоняться за ростом.