2026-01-08 14:33:42

Matikan papan pasar, mari kita bahas hal-hal yang lebih jujur.

Hari ini tidak membicarakan emosi, tidak meneliti pergerakan dealer, hanya duduk dan hitung akun paling dasar — lihat apakah pasar benar-benar sadar atau tidak.

Lihat status tiga proyek di lintasan penyimpanan:

Filecoin（FIL）. Merek lama ini dengan teknologi yang banyak diperdebatkan, tapi valuasinya ada di sana — tingkat puluhan miliar dolar. Arweave（AR）. Menekankan konsep penyimpanan permanen, valuasi puluhan miliar dolar. Kemudian lihat Walrus（$WAL）, ini adalah protokol penyimpanan resmi ekosistem Sui, solusi teknologi paling terdepan, desain arsitektur paling solid, berdiri di bahu rantai publik terkuat Sui.

Valuasinya berapa? Kurang dari dua ratus juta dolar.

Tunggu, hitung kelipatannya. Sebuah proyek dengan kekuatan teknis terkuat, latar belakang terkuat, posisi ekosistem paling optimal, tapi valuasinya hanya sepersepuluh, bahkan berpuluh-puluh kali dari pendahulunya. Apakah ini masuk akal? Apakah ini wajar?

Jujur saja, ini bukan masalah masuk akal atau tidak. Ini pasar sedang bermimpi.

Gunakan analogi yang lebih intuitif: ponsel fungsi Nokia（FIL）valuasi 10 miliar. iPhone generasi pertama（AR）valuasi 5 miliar. Lalu iPhone 16 Pro terbaru（$WAL）seharusnya bernilai berapa? Dengan logika ini, nilainya 500 juta?

Ini sama sekali tidak realistis. Ini adalah kesalahan penetapan harga yang telanjang.

Dan kesalahan jenis ini memiliki karakteristik — mereka semua pada akhirnya akan diperbaiki. Terutama ketika kesalahannya begitu jelas hingga bisa dihitung dengan jari kaki, kekuatan koreksinya sering melebihi ekspektasi.

Mengapa kesalahan ini muncul? Pilihan dana di awal pasar bull sangat kasar. Kebanyakan orang hanya mengenal FIL, AR, proyek penyimpanan merek lama ini, sama sekali tidak tertarik meneliti hal-hal baru. Dana seperti kawanan domba, membludak ke proyek head merek yang sudah dikenal, sambil mengabaikan kekuatan baru yang lebih berkualitas.

Tapi ketika pasar mulai rasional, ketika lebih banyak orang menyadari perbedaan teknologi dan nilai ekosistem, ketidakselarasan logika ini pasti akan terbalik.

FIL0,2%

AR-0,42%

WAL4,29%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

21 Suka

Hadiah
21
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

CryptoMom

· 01-09 11:01

Eh, waduh, rasio WAL ini terlalu jauh berbeda, yakin gak salah hitung? Benar-benar, ini luar biasa. Pasar masih mengandalkan modal lama. Solusi penyimpanan paling tangguh di ekosistem Sui, teknologi mengalahkan pendahulu, tapi nilai pasar malah paling rendah? Apakah ini peluang investasi terbalik... Gak mau dengar soal fundamental lagi, lihat saja potensi rasio, posisi WAL ini memang menyebalkan. Efek kawanan memang menjijikkan, banyak yang ikut-ikutan ngeceng FIL, yang benar-benar paham teknologi cuma sedikit. Tunggu saja, pasti akan ada koreksi, ini cuma masalah waktu. Bull market seperti ini, barang bagus malah akhirnya naik paling gila. FIL sudah bernilai puluhan miliar, kok WAL masih berputar di angka 2 miliar, gak masuk akal. Disorientasi logika ini pasti akan berbalik suatu saat, tinggal siapa yang cepat bereaksi.

Lihat AsliBalas0

defi_detective

· 01-08 15:03

Logika ini memang bisa dipertanggungjawabkan, WAL sangat undervalued --- Tunggu dulu, Sui benar-benar sekuat itu, kok rasanya ekosistemnya masih sepi --- Perumpamaan Nokia itu bagus, tapi masalahnya adalah investor ritel sama sekali tidak bisa membedakan siapa yang iPhone dan siapa Nokia --- Kata-kata manis, tapi saat benar-benar terjadi, kita yang tidak punya kendali --- Beban FIL yang sudah lama ini masih membebani sampai sekarang, kenapa bisa tetap setinggi ini --- Pertanyaannya, kapan pasar akan menjadi rasional? Kalau terus menunggu, kita akan masuk ke pasar bearish --- Masuk akal tapi terlalu idealis, aliran dana tidak pernah mengikuti logika --- WAL memang sesuatu yang sepi, tapi yang sepi biasanya akan dipotong --- Pasar bullish tergantung siapa yang bisa menceritakan kisahnya dengan baik, selisih teknologi? Orang-orang sama sekali tidak peduli --- Hanya ada dua kemungkinan untuk undervaluasi ini, naik besar atau nol, tidak ada tengah-tengah

Lihat AsliBalas0

MEVictim

· 01-08 15:03

Eh memang gak salah, valuasi WAL ini memang benar-benar bikin pusing, ekosistem teknologi yang kuat malah dianggap sampah Bodoh pun bisa lihat bahwa teknologi FIL seharusnya sudah saatnya dihapus, kenapa kapitalisasi pasarnya masih jauh tertinggal? Kalau WAL benar-benar naik, ruang pengaliannya... bayangkan saja sudah gila, taruhan ini tentang kapan pasar akan bangun Modal seperti ini, beli apa saja yang dikenal, sama sekali gak memperhatikan fundamental, sarkastik Tunggu saja bagaimana nanti berbalik, rasanya sudah terlihat di depan mata Sekelompok besar mengejar pemimpin lama, yang baru tidak dipedulikan, pasar ini selalu aja penuh keajaiban Sekarang WAL keluar, gak rugi, tinggal lihat apakah Sui bisa memberikan kekuatan

Lihat AsliBalas0

TokenEconomist

· 01-08 15:02

sebenarnya, arbitrase penilaian di sini adalah perilaku kawanan buku teks ceteris paribus... premi incumbency FIL belum membuktikan dirinya secara teknis selama bertahun-tahun, namun WAL berada pada sebagian kecil dari harga meskipun arsitektur yang lebih unggul. kasus klasik di mana kapitalisasi pasar ≠ nilai fundamental. ketika ini diimbangi ulang—dan pasti akan—bisa menjadi sangat keras.

Lihat AsliBalas0

TokenStorm

· 01-08 14:53

Eh tidak, logika WAL ini harus saya lihat dari sudut pandang yang berlawanan. Kekuatan teknologi ≠ valuasi tinggi, ini adalah jebakan terbesar dalam pasar bullish. Efek kawanan memang ada tapi pembalikan juga harus memiliki kondisi pemicu, saat ini dana belum diakui. Saya jujur saja, saya sudah mendengar argumen seperti "penetapan harga yang salah pasti akan dikoreksi" berkali-kali, setiap kali itu hanyalah ilusi ruang arbitrase. FIL bertahan sampai hari ini bukan tanpa alasan, apakah tingkat kematangan ekosistem dan premi keamanan sudah dihitung? Bahkan arsitektur WAL yang paling mutakhir pun harus membuktikan bahwa mereka mampu berjalan. Data on-chain menunjukkan perbedaan aktivitas kedua proyek ini cukup besar, bukan sekadar masalah ketidaktahuan pasar. Tapi saya tidak bisa menjelaskan kenapa saya tetap ingin menginvestasikan semua dana ke WAL... ini sangat sesuai dengan gaya manajemen risiko saya yang konsisten. Pusat badai adalah yang paling aman, kita semua bertaruh bahwa kita bukan yang terakhir yang akan dijerat. Tapi bagaimanapun saya sudah melihat semuanya dengan jernih. Logika pengganda ini memang bagus, tapi takutnya pasar sama sekali tidak mengikuti aturan ini. Cerita Nokia dan iPhone memang menarik, tapi dalam kenyataannya berapa banyak proyek yang mati karena terjebak dalam kepercayaan bahwa "teknologi terkuat harus menang"? Sejujurnya, jika memang penetapan harga salah, apa yang harus dilakukan orang yang sudah masuk duluan sekarang? Apakah mereka harus terus bertaruh bahwa pasar akan sadar?

Lihat AsliBalas0

TommyTeacher

· 01-08 14:35

卧槽，这逻辑一戳就破。FIL都这破技术还几十亿，WAL反而被闲置，市场真的活在梦里市场终究得醒，等那天来就好玩了诶不对，Sui真的那么强吗，怎么生态token还这么拉胯 Ini adalah selisih informasi, bro, para pemain besar masih harus perlahan-lahan menyadarinya Pernyataan bahwa harga ditetapkan secara salah secara terbuka memang keras, tapi aku sudah melihat dua bulan dan belum ada perubahan besar

Lihat AsliBalas0