Recientemente, un banco de criptomonedas de primer nivel lanzó un producto un poco absurdo: préstamos con tasa de interés cero, donde simplemente usas Bitcoin o Ethereum como "rehén" a cambio de dólares o stablecoins. Se dice que no hay riesgo de liquidación, lo cual es un movimiento importante en el mercado de préstamos.

La lógica central en realidad no es complicada. Tú posees BTC o ETH, bloqueas tus monedas, y la plataforma te presta inmediatamente la cantidad correspondiente en moneda fiduciaria o stablecoin. Lo más importante es que debes devolver ese dinero sin intereses, y sin importar cómo caigan los precios de las monedas, la plataforma no toca tu colateral. Suena genial, pero surge la pregunta: ¿cómo ganan dinero? No es más que cobrar tarifas por servicio de fluctuación en el precio de las monedas o usar tus activos colaterales para hacer inversiones de alto rendimiento. Este truco en realidad es bastante convencional.

Desde otra perspectiva, las tasas de interés de los depósitos bancarios actuales son tan bajas que incluso en algunos lugares son negativas. Usar activos criptográficos ociosos para obtener liquidez, con un préstamo sin intereses, equivale a obtener una herramienta de efectivo gratis. Para quienes necesitan efectivo pero no quieren vender sus monedas, esto resulta realmente atractivo.

Pero no hay almuerzo gratis en la vida. Detrás de tasas de interés ultra bajas, a menudo hay trampas. Por ejemplo, la tasa de colateralización puede ser exorbitante: quizás tengas que poner en garantía diez veces el valor de tus activos para obtener la cantidad equivalente en dólares. Además, esa promesa de "sin liquidación" puede parecer eterna, pero en realidad puede ser solo un beneficio temporal, y una simple actualización de términos puede cambiar las reglas. Lo que es aún más doloroso es que, cuando el precio de las monedas cae drásticamente, la presión psicológica no es mucho menor que la de una liquidación forzada, solo que de otra forma te están torturando.

Este movimiento tiene un impacto considerable en todo el mercado de préstamos. Otros plataformas seguramente también están pensando en cómo seguir el ritmo. Pero para los usuarios, siempre hay que recordar una cosa: detrás de cada innovación financiera, hay que preguntarse qué riesgos realmente estás asumiendo.