Queridos, no se limiten solo a mirar el libro de órdenes. Recientemente, la volatilidad en los mercados globales de energía y metales preciosos, para ser honestos, es incluso más agresiva que muchos contratos de criptomonedas. Estas grandes acciones aparentemente no relacionadas—desde políticas energéticas hasta acumulación de oro por parte de los bancos centrales—en realidad están reescribiendo en secreto las reglas del ecosistema de los activos digitales. Hoy desglosaremos la lógica detrás de estas operaciones para explicarlo claramente y ver cómo los grandes eventos macroeconómicos afectan específicamente nuestras decisiones de trading.

El mercado de energía está bastante agitado. El Ministro de Energía de EE. UU. anunció que impondrá una "restricción indefinida" en las ventas de petróleo de cierto país, además de establecer un objetivo de reducir el precio del petróleo a 50 dólares por barril. Esto no es solo palabras—las acciones complementarias incluyen congelar buques petroleros relacionados, emitir "cartas de garantía" a las empresas petroleras nacionales, ampliar permisos de explotación, entre otras medidas. Gigantes energéticos estadounidenses como Chevron también están preparándose para expandir sus negocios bajo este nuevo marco de políticas. La lógica de toda esta serie de acciones es bastante sencilla: controlar la oferta para reconfigurar el precio internacional del petróleo.

La cuestión clave aquí es: ¿qué relación tiene el precio del petróleo con el mercado de criptomonedas? La respuesta está en la cadena de transmisión. El precio del petróleo es un indicador clave en la fijación de precios de las materias primas globales, influye directamente en los costos de diversos productos y, en consecuencia, puede impulsar o reducir las expectativas de inflación general. La política monetaria de la Reserva Federal está precisamente "atrapada" por los datos de inflación—si la inflación sube, la reducción de tasas se retrasará; si la inflación baja, se abrirá espacio para recortes. Los activos digitales, como instrumentos de riesgo típicos, son muy sensibles al entorno de liquidez. Cada ajuste en la política de tasas de la Fed impacta directamente en el flujo de fondos ociosos en el mercado.

Imaginemos que, si las políticas energéticas realmente reducen el precio global del petróleo y la presión inflacionaria se relaja gradualmente, las expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed se volverán más firmes. Una vez que estas expectativas se formen, la liquidez del mercado se dividirá—una parte del dinero fluirá desde bonos y activos en dólares hacia activos de riesgo, incluyendo criptomonedas y otras inversiones alternativas, que recibirán un flujo adicional de fondos. Por otro lado, si los precios del petróleo permanecen altos o incluso siguen subiendo, y la inflación se mantiene pegajosa, la Fed podría verse obligada a mantener tasas altas por más tiempo, lo que elevará los costos de financiamiento de los activos de riesgo y naturalmente suprimiría el entusiasmo en el mercado de criptomonedas.

En cuanto a los metales preciosos, los bancos centrales del mundo han estado acumulando oro con frecuencia últimamente. ¿Qué refleja esto? Tensión geopolítica, cambios en las expectativas de crédito del dólar, riesgos inflacionarios persistentes—todos estos son motivos centrales que impulsan a los bancos centrales a aumentar sus reservas de oro. Aunque el oro y las criptomonedas parecen ser "activos de refugio" en la superficie, sus mecanismos de impulso son diferentes. La acumulación masiva de oro por parte de los bancos centrales suele indicar una disminución en la preferencia por el riesgo global y un aumento en la presión sobre el sistema del dólar. Cuando aparecen estas señales, el mercado de criptomonedas suele experimentar una fase de "entrada de fondos de refugio"—pero los participantes y la naturaleza del capital en esta fase difieren de los actores en activos de riesgo tradicionales, lo que puede hacer que la volatilidad de los precios sea aún mayor.

Volviendo a la operativa práctica, debemos centrarnos en algunos indicadores específicos. Primero, seguir el progreso en la implementación de las políticas energéticas de EE. UU.—si los precios del petróleo realmente bajan, hay motivos para aumentar las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed; segundo, seguir las declaraciones de los funcionarios de la Fed, especialmente en relación con los datos de inflación; tercero, observar el ritmo y la escala de las compras de oro por parte de los bancos centrales globales; cuarto, prestar atención a los indicadores de liquidez del mercado, como los flujos de fondos en las plataformas de intercambio, cambios en las tasas del mercado de préstamos, etc.

Resumiendo la cadena lógica: política energética → expectativas de precios del petróleo → datos de inflación → política de la Fed → liquidez del mercado → rendimiento del mercado de criptomonedas. Aunque esta cadena de transmisión parece larga, cada eslabón está estrechamente conectado. Los grandes eventos macro no son ruido, sino señales de una reevaluación de precios en el mercado. En lugar de pasar todo el día mirando gráficos de velas en busca de soportes y resistencias, es mejor dedicar más esfuerzo a entender estos marcos macroeconómicos—solo así podremos responder con calma a los cambios en el ritmo del mercado.