Що таке криза у контексті падіння цін на криптовалюту у листопаді 2025: Вчимося на краху FTX 2022

Основні відмінності між двома етапами ринкових шоків

Листопад 2025 року ознаменував собою значний період хаосу на ринку криптовалют, коли загальна капіталізація знизилася з 4,2 трлн доларів США до 3 трлн доларів США за кілька тижнів. Однак, щоб чітко зрозуміти що таке криза у цьому контексті, потрібно розрізняти короткостроковий ринковий шок і системну кризу з руйнівними наслідками.

Події 2022 року, пов’язані з FTX, характеризувалися втратою довіри до організацій, що призвело до каскадних банкрутств і блокування активів масово. Навпаки, паніка продажу 2025 року здебільшого відображала ціновий тиск через макроекономічні фактори та ліквідацію левериджу, але структура ринку залишалася функціональною. Ця різниця є ключовою для розуміння, чому одна подія не призвела до повного колапсу, як інша.

Ступінь цінового зниження: порівняльна одиниця

У 2025 році Bitcoin втратив близько 30% вартості, з максимуму нижче 90 000 доларів (зараз становить $90.21K). Ethereum зазнав більш глибоких втрат — понад 40% за той самий період. На цей момент Bitcoin має ринкову вартість 1,8 трлн доларів США, а Ethereum — 370 млрд доларів США.

Щоб поставити це в контекст, руйнівний сплеск 2022 року був набагато глибшим: Bitcoin впав до 15 500 доларів (з більш ніж 70% з піку 2021 року), Ethereum опустився нижче 900 доларів. Ця криза поширилася і спричинила ефект доміно у всій екосистемі фінансів і криптовалют.

Рекордні ліквідації, але без системного колапсу

Найцікавіше, що хоча ліквідації у 2025 році сягнули рекордних значень (більше 19 мільярдів доларів позицій було знищено), — це не спричинило ланцюгову реакцію, подібну до 2022 року.

Причина полягає у покращенні інфраструктури. Торгові платформи підвищили ліквідність, механізми швидкого виконання наказів стали ефективнішими, а великі організації запровадили більш жорсткі заходи управління ризиками. Замість повного банкрутства багато інвестиційних фондів обрали коригування позицій або контрольовані втрати. Потік інвестицій у ETF-проекти продовжувався, що свідчить про те, що довгострокові інвестори ще не втратили довіру повністю.

Вплив на публічні компанії: очевидна різниця

У 2022 році спостерігалася хвиля банкрутств, викликана крахом однієї центральної організації. У 2025 році, хоча деякі публічні компанії зазнали тиску через зниження капіталізації акцій, не було масових каскадних банкрутств. Це відображає різну природу понять «криза» у двох випадках: один — внутрішнє управління та втрата довіри, інший — чисто ринкові коливання.

Настрій інвесторів: від страху до обережності з розумом

Після уроків 2022 року інвестори стали більш чутливими до ризиків. Коли у листопаді 2025 року з’явилися коливання, реакція була не повністю панічною втечею, а більш організованим виведенням капіталу. Ліквідність організацій зберігалася, що дозволяло менеджерам коригувати позиції без масових продажів. Деякі довгострокові інвестори навіть додавали позиції під час зниження ринку, що свідчить про більш усвідомлений підхід, а не емоційне реагування.

Роль регулювання у зменшенні системних ризиків

Після 2022 року глобальні регулятори посилили нагляд. У 2025 році це дало свої результати:

• Вимоги більшої прозорості фінансової звітності для зменшення ризиків для роздрібних інвесторів
• Покращення процедур захисту активів клієнтів, що зменшило випадки масового блокування активів
• Посилений контроль за продуктами з левериджем, що знизило системні ризики

Макроекономічний контекст і перспективи до 2026 року

Глобальні відсоткові ставки, інфляційний тиск і монетарна політика залишаються ключовими факторами. Однак, зростаюча зрілість інституційних інвесторів у цифрових активів поступово формує стабільніший потік капіталу.

Прогноз наприкінці 2025 і 2026 років: ринок може зазнати додаткових глибоких корекцій, але має шанс на відновлення при стабілізації інституційних потоків. Нові фінансові продукти з кращим управлінням ризиками залучатимуть більш обережних інвесторів.

Принципи управління ризиками для інвесторів

Щоб уникнути болючих уроків обох подій, інвесторам слід:

• Диверсифікувати не лише за типами активів, а й за каналами зберігання, не зосереджуючися надто сильно на одному посереднику
• Контролювати леверидж: високий рівень левериджу збільшує масштаби втрат при коливаннях ринку
• Обирати платформи з прозорими процедурами захисту активів і хорошим управлінням ризиками
• Розробляти стратегії купівлі під час корекцій, а не реагувати емоційно

Висновок: розуміння для кращого реагування

Розуміння що таке криза у конкретному контексті — ключ до ефективного реагування інвесторів і фінансових організацій. Спад цін у листопаді 2025 року був штормом, але не системним колапсом, як у 2022. Покращення інфраструктури, кращий менеджмент ризиків і більш жорстке законодавство сприяли зменшенню збитків. Однак макроекономічні фактори залишають багато ризиків, тому інвесторам потрібно підтримувати дисципліну управління ризиками, прозорість інформації та готувати сценарії для реагування на майбутні коливання.