Membaca data sejarah akan menemukan sebuah pola menarik—setiap kali Bitcoin benar-benar mampu mengungguli emas, itu tidak terjadi di awal siklus.

Alur logika ini cukup tetap: emas bergerak terlebih dahulu. Sebagai aset safe haven tradisional, instingnya selalu paling tajam, begitu sinyal risiko makro muncul, dana mulai mengalir ke logam mulia yang tak pernah kehilangan daya tarik ini selama berabad-abad. Baru kemudian diikuti oleh Bitcoin, saat investor perlahan menyadari sifat safe haven dari aset digital, dan mulai melakukan rebalancing.

Namun perbedaan yang nyata muncul kemudian—Bitcoin tiba-tiba mempercepat kenaikan, sementara emas malah stagnan. Pada saat ini, pasar membentuk konsensus bahwa aset kripto tidak lagi hanya sebagai aset risiko, tetapi juga sebagai alat lindung terhadap inflasi, bahkan sebagai penyimpan nilai generasi baru. Pada tahap ini, perbedaan kenaikan keduanya menjadi sangat jelas.

Sekarang posisinya di mana? Jujur saja, kita masih terjebak di masa transisi dari tahap pertama ke tahap kedua. Emas sudah mulai naik, tetapi follow-up dari Bitcoin belum cukup kuat, jauh dari saat di mana terjadi lonjakan percepatan. Jika skenario sejarah masih bisa berulang, cerita paruh kedua baru akan benar-benar dimulai.