Tanto por la estrategia arancelaria. Las empresas y consumidores estadounidenses están pagando la factura, no las naciones extranjeras. Sin embargo, de alguna manera, la creación de empleo prometida y el auge manufacturero nunca se materializaron. En cambio, estamos viendo lo contrario: el empleo se contrajo, la producción nacional se estancó.

Resulta que poner aranceles a las importaciones no revive automáticamente las fábricas ni aumenta la contratación. Los números cuentan una historia diferente a las promesas. Cuando aprietas las cadenas de suministro y aumentas los costos para las empresas, no se expanden, sino que se retraen. Los trabajadores lo sienten primero. Esto es economía básica, pero sigue vendiéndose como la solución definitiva.

La verdadera pregunta: ¿qué significa esto para la economía en general y los mercados de activos de cara al próximo ciclo?