Di balik staking ETH senilai 3,3 miliar dolar AS oleh Bitmine: Bagaimana institusi menggerakkan keseimbangan penawaran dan permintaan pasar staking

Bitmine dalam 5 jam terakhir kembali melakukan staking sebanyak 86.400 ETH (sekitar 2,66 miliar dolar AS), sehingga total staking mereka telah mencapai 1.080.512 ETH dengan nilai total 3,33 miliar dolar AS. Operasi ini semakin menegaskan dominasi dana institusional dalam ekosistem staking Ethereum, sekaligus memperburuk ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar staking—antrian penarikan telah kosong, sementara antrian deposit menumpuk sebanyak 1,78 juta ETH, dengan waktu tunggu lebih dari dua minggu.

Volume staking institusional mencapai rekor tertinggi

Peta staking Bitmine

Berdasarkan data terbaru, Bitmine saat ini memegang 4,143 juta ETH, yang mewakili 3,4% dari total pasokan Ethereum yang beredar. Dari jumlah tersebut, 1.080.512 ETH yang telah di-stake merupakan seperempat dari total kepemilikan mereka. Dengan harga ETH saat ini sebesar 3.089,41 dolar AS, nilai aset staking ini telah mencapai 3,33 miliar dolar AS.

Lebih menarik lagi, kecepatan akumulasi kepemilikan Bitmine. Dalam waktu kurang dari dua minggu sejak 26 Desember 2025, institusi ini telah menyetor hampir 660.000 ETH ke dalam staking, dengan nilai pasar saat itu sekitar 2,1 miliar dolar AS. Penambahan besar-besaran ini mencerminkan keyakinan jangka panjang institusi terhadap prospek ETH.

Putaran keuntungan staking telah dimulai

Dengan tingkat pengembalian jaringan sebesar 2,5%, 1.080.512 ETH yang di-stake oleh Bitmine dapat menghasilkan sekitar 20.000 ETH per tahun, setara dengan 60-70 juta dolar AS berdasarkan harga saat ini. Ini menciptakan mesin penghasilan berkelanjutan di blockchain—melalui akumulasi hasil staking yang terus menerus, kepemilikan ETH dan skala staking Bitmine membentuk siklus umpan balik positif.

Fenomena pembalikan di pasar staking

Ekspresi ekstrem dari ketidakseimbangan penawaran dan permintaan

Gelombang staking institusional ini memicu pembalikan historis di pasar staking. Berdasarkan data on-chain terbaru:

• Antrian penarikan: telah sepenuhnya kosong, penarikan dilakukan dalam hitungan detik
• Antrian deposit: menumpuk sebanyak 1,78 juta ETH, dengan waktu tunggu lebih dari dua minggu
• Perbandingan historis: ini adalah pertama kalinya sejak Juli 2024 tidak ada penarikan yang menunggu

Perbedaan besar ini dalam penawaran dan permintaan sangat jarang terjadi dalam sejarah staking Ethereum. Pada September tahun lalu, ada 2,67 juta ETH dalam antrian penarikan dengan waktu tunggu hingga 27 hari, tetapi sekarang situasinya berbalik—dana yang ingin masuk ke staking harus antre panjang.

Peningkatan teknologi membuka jalan bagi masuknya institusi

Gelombang staking ini tidak muncul begitu saja. Pada Mei 2025, upgrade Pectra meningkatkan batas maksimum saldo validator tunggal dari 32 ETH menjadi 2048 ETH, serta mendukung otomatisasi bunga majemuk. Perbaikan teknologi ini secara signifikan menurunkan biaya dan kompleksitas masuknya dana institusional, memungkinkan institusi besar seperti Bitmine untuk mengalokasikan dana secara lebih efisien.

Ambisi strategis Bitmine

Tidak hanya staking, tetapi juga membangun ekosistem

Strategi Bitmine jauh melampaui sekadar arbitrase staking. Perusahaan ini sedang mengembangkan jaringan validator MAVAN sendiri, yang direncanakan akan diluncurkan pada Q1 2026. Ini berarti Bitmine tidak hanya memanfaatkan hasil staking, tetapi juga membangun infrastruktur mereka sendiri, berusaha mendapatkan posisi yang lebih sentral dalam ekosistem Ethereum.

Target harga jangka panjang CEO

CEO Bitmine, Tom Lee, baru-baru ini mengutip proyeksi Ethereum dari VanEck, dengan dua target harga: skenario dasar ETH mencapai 22.000 dolar AS pada 2030, dan skenario optimis mencapai 154.000 dolar AS. Target ini memang agresif, tetapi mencerminkan ekspektasi institusional terhadap potensi pertumbuhan jangka panjang ETH.

Dampak pasar dan penilaian

Redistribusi likuiditas

Staking besar-besaran oleh Bitmine sedang mengubah struktur likuiditas di ekosistem Ethereum. Di satu sisi, ini menyuntikkan dana yang terus-menerus ke dalam ekosistem staking; di sisi lain, ini menyebabkan likuiditas pasar sekunder menjadi relatif ketat—banyak ETH terkunci dalam staking.

Dampak berantai terhadap ekosistem DeFi

Selain Bitmine, perusahaan lain seperti SharpLink juga mengalihkan sejumlah besar ETH ke dalam staking di jaringan Linea. Perilaku institusional ini secara kolektif mendorong pertumbuhan ekosistem staking, menyediakan lebih banyak aset yang dapat di-stake dan peluang penghasilan di DeFi.

Pandangan ke depan

Berdasarkan data dan tren saat ini, ada beberapa arah yang patut diperhatikan:

Pertama, jika antrian deposit terus menumpuk, ini bisa semakin meningkatkan biaya masuk dan waktu tunggu staking, yang mungkin menarik minat dana kecil dan menengah untuk masuk sebelum hasil staking menurun.

Kedua, peluncuran jaringan validator MAVAN oleh Bitmine dapat menciptakan kompetisi baru, mendorong pasar staking menjadi lebih profesional dan institusional.

Ketiga, peningkatan skala staking institusional sedang mengubah distribusi token Ethereum. Konsentrasi ini bisa memperkuat stabilitas ekosistem, tetapi juga memunculkan diskusi tentang tingkat desentralisasi.

Kesimpulan

Operasi staking 86.400 ETH oleh Bitmine tampaknya hanya bagian dari pengelolaan aset rutin, tetapi mencerminkan perubahan pasar yang lebih dalam: dana institusional secara besar-besaran masuk ke ekosistem staking Ethereum, mengubah pasar dari “penarikan macet” menjadi “deposit antrean”. Ini tidak hanya mengubah pola penawaran dan permintaan di pasar staking, tetapi juga menandai kemungkinan fase baru dalam pengembangan ekosistem Ethereum—dipimpin institusi, infrastruktur yang lebih baik, dan model penghasilan yang matang.

Bagi para pelaku pasar, perilaku institusional ini patut dipantau secara terus-menerus. Ini mencerminkan optimisme terhadap prospek jangka panjang ETH dan mungkin menandai siklus alokasi baru di pasar kripto yang sedang berkembang.